匯市在每一個階段都有其主題，而本周伊始，這一主題明顯表現為避險，導致市場避險情緒高漲的主要原因則在于，歐美兩大經濟體債務問題都被暴露在市場觀察人士眾目睽睽之下。

　　最近兩個交易日，主權債務問題再次成為投資者關注的焦點，這不僅僅只是表現在歐元區方面，周一標普下調美國主權評級展望，也讓市場人士認識到，歷來擁有高等級信用的美國可能面臨評級被下調的厄運，而這次對其評級發出警告的，正是相來被歐洲國家視為美國利益代表的美國評級機構。

　　標普周一公布的報告指出，維持對美國長、短期主權信用的最高評級，但鑒于目前美國財政赤字高企、風險不斷上升、政府政策不明朗，將其長期主權信用評級展望從“穩定”調至“負面”。這意味著在未來兩年內，美國長期主權信用評級被下調的幾率有三分之一。

　　這是一個重大時刻。自1941年以來，標普持續對美國進行評級，無論是戰爭時期還是和平時期，美國總是擁有最高的AAA級評級。自1991年推出前景展望體系以來，標普從未給予美國“負面”的前景展望——穆迪(Moody’s)曾在1996年給過一次。

　　對于歐元區主權債務問題，自希臘危機爆發以來，市場就不乏這方面的新聞。就在市場人士對歐元區主權債務問題似乎已經見怪不怪的時候，本次歐債問題的集中爆發也不禁還是讓人對歐元前景感到陣陣擔憂。

　　德國政府消息人士周一表示，希臘可能在夏季結束前重組債務。金融市場越來越認為希臘將需重新協商其公共債務的條款，并承認該國經濟增長速度不足，無法支應債務利息。希臘的債務負擔料將升高到相當國內生產總值(GDP)的160%。

　　德國知名媒體周二援引一名不愿具名的希臘官員的話稱，希臘債務重組將是"早晚的事"。該官員表示，從總理帕潘德里歐(George Papandreou)的言論推測，現在的問題并不是我們會不會進行債務重組，而是什么時候將進行債務重組。

　　最近幾日關于歐債問題的消息甚囂塵上，周一穆迪下調愛爾蘭銀行業的評級，前景負面，意味著所有愛爾蘭銀行都被劃分至垃圾級別行列。而上周穆迪才剛把愛爾蘭主權債券評級下調至Baa3；另一評級機構惠譽也稱，愛爾蘭財政狀況脆弱對其經濟復蘇構成重大威脅，其赤字至2013-2014年或將達到GDP的116%。

　　本論避險浪潮的襲來直接導致投資者對日元套息交易興趣的降低，他們紛紛從日元套息交易中抽身，這也促使日元再次走高，同時，歐元區主權債務問題也令歐元等高風險幣種遭到全線拋壓，美元也因此實現強勁反彈，而作為傳統避險貨幣的瑞郎，則繼續保持其強勁走勢，盡管近兩個交易日走勢不穩不和，但仍處于記錄高位附近水平的強勢表現還是讓人相信，投資者看高瑞郎的理由，在看好瑞士經濟的同時，更多的是出于避險需要。

　　如果匯市三大避險貨幣的強勁表現還不能說明問題，那我們再看看國際現貨黃金(1494.10,1.20,0.08%)。受到標普下調美國信用評級前景引發投資者避險買盤支持，國際現貨黃金周一大幅飆升，創出1497.20美元/盎司的紀錄新高。

　　加特曼投資通訊的作者Dennis Gartman表示，黃金應會繼續走高，除非股市和其他資產的損失迫使投資者出售黃金以滿足保證金要求。

　　量化商品研究(Quantitative Commodity Research)顧問Peter Fertig表示，歐債危機在抑制歐元漲勢的同時也刺激了黃金的避險需求。他另外表示，如果債務問題得到平息，利差優勢將繼續推高歐元，這也利好黃金。