多種跡象都指向歐債危機再度“病發”。希臘和IMF的援助評估談判上周臨時中斷，該國與芬蘭圍繞貸款擔保的爭論也懸而未決；意大利則因為在財政緊縮問題上出爾反爾，面臨來自歐洲央行等各方的壓力和指責；與此同時，歐洲銀行業則深陷流動性吃緊的困境，而德國法院則將在本周做出一項德國應否援助債務危機國家的重要裁決，等等。
 
　　集中涌現的不確定性，使得投資人對歐元區能否挺過主權債危機考驗的擔憂再度顯著升溫。過去兩天，歐元、歐元區國家國債以及歐洲股市均連續大跌。
 
　　希、意債情突現變數
 
　　過去兩天，歐債形勢急轉直下。上周五，覆蓋歐元區15國的國債信用違約掉期合約升至紀錄高點，表明投資人對歐元區國家出現債務違約的擔憂顯著升溫。上周五，2年期希臘國債收益率攀升至47.14%的歐元時代新高，而意大利10年期國債收益率則創紀錄地連升十天，達到5.3%的高位。
 
　　作為最早爆發主權債危機的歐元區國家，希臘目前又面臨一個關鍵的時間結點。按計劃，9月15日希臘可望從IMF和歐盟獲得第六批救助貸款，后者是去年5月達成的總額1100億歐元貸款的一部分。
 
　　不過，上周突然傳來消息，因為在執行緊縮措施方面出現分歧，由IMF、歐盟和歐洲央行組成的三方小組臨時中斷了與希臘的談判，要到本月14日再恢復協商。受此影響，希臘的第六批貸款可能推遲。此外，在要求希臘提供貸款擔保的問題上，芬蘭和其他歐元區國家也在爭論不休。
 
　　而在意大利，貝盧斯科尼政府在新一輪財政緊縮規模上的出爾反爾，已經引起了歐洲央行等各方的強烈反應。上月底，意大利政府大幅修改和縮減了此前提出的450億歐元的財政緊縮計劃。有分析認為，這可能影響歐洲央行在二級市場繼續買入意大利國債的決定。
 
　　歐洲銀行業面臨考驗
 
　　另一方面，作為引領這輪危機援助的核心國家，德國國內的局勢也不穩定，進而可能影響到整個歐債危機援助的全局。
 
　　本周三，德國聯邦憲法法院將做出一項重要裁決，以判定德國對希臘等國家提供資金援助是否違反德國法律及歐洲協定。另據媒體周一報道，默克爾的政黨剛剛在其家鄉州議會的選舉中失利，這也令市場擔心，默克爾之前提出的援助歐元區重債國家的主張和計劃可能遭遇更多反對。
 
　　與此同時，歐洲銀行業的流動性吃緊跡象近期也日益凸顯。由于擔心債務危機惡化，歐元區銀行界拆借市場近乎凍結，借貸成本急速飆升。衡量銀行惜貸情緒的指標——三個月歐元銀行間拆借利率與隔夜指數互換利率之差9月2日升至0.71個百分點，創2009年4月來最高水平。
 
　　世行和IMF等機構近日都警告說，歐洲銀行業可能遭遇主權債務危機沖擊。IMF估計，歐洲銀行持有的愛爾蘭、希臘、葡萄牙、意大利、西班牙和比利時等國債券，可能對其資產負債表造成高達2000億歐元的損失。
 
　　“歐洲合眾國”呼聲再起
 
　　由于投資人擔心歐洲銀行業出現流動性危機，加上美國監管部門調查十幾家大行，周一盤中，歐洲的銀行股紛紛大跌，蘇格蘭皇家銀行等個股一度大跌近10%，巴克萊、德銀等也大跌超過5%。
 
　　在外匯市場，歐元截至周一已連跌五天。5日盤中，歐元對美元再跌0.7%，至1.4110附近。
 
　　主權債危機與經濟衰退的惡性循環，是當前困擾歐元區的另一大難題。周一公布的一項商業活動調查結果顯示，8月份歐元區經濟增幅降至兩年來最低水平，表明歐元區經濟仍步履維艱。
 
　　哈佛大學教授費爾德斯坦上周曾表示，歐元已證明是一個“失敗”，他認為歐洲國家無法拿出一個應對債務危機的永久解決方案。末日博士魯比尼2日則表示，歐元區的問題將繼續惡化。
 
　　面對外界壓力，歐元區的最高決策者們也在試圖找到有效的破解之道。歐盟競爭委員會委員阿爾穆尼亞上周日表示，為了走出危機，歐洲需要更緊密的財政和政治聯盟，相關議題將在今后幾個月由歐盟領導人開會討論。德國前總理施羅德則呼吁，效仿美國創建一個“歐羅巴合眾國”，并建議歐元區建立一個具有統一預算政策的共同政府。
 
　　另據外媒周一報道，歐盟委員會已經指派兩個小組負責研究歐洲債券的可能性。意大利財長特蕾蒙蒂上周末重申，除非創設歐洲債券，歐債危機將別無他解。