9月13日訊——在經歷之前長達4個多月的區間震蕩行情過后，歐元/美元9月份以來已暴跌近1000點，而歐元在近期暴跌的背后，所折射出來的是歐洲債務局勢再次緊張、歐洲央行終止加息周期以及美聯儲QE3預期短期落空的不爭事實。目前“三座大山”正壓得歐洲主權債務危機難見天日：希臘被傳將退出歐元區；法國的三大銀行有可能在本周被穆迪降級；而歐洲央行內部一位官員也因意見不合辭職。
 
　　在內憂外患下，外圍股市風云突變，歐元匯率更是受傷連連。周一(9月12日)亞洲交易時段，歐元兌日元匯率曾一度創下十年新低104.90日元，兌美元則創七個月低點1.3550美元，但隨后歐元出現小幅反彈。上周，歐元/美元累計回落3.6%，為8月中旬以來最大單周跌幅。歐元集團主席容克周一稱，將采取一切必要措施守衛歐元，包括擴大歐洲金融穩定機構的規模。有投行認為，歐元對美元匯率將在今年年底前進一步下跌。
 
　　周一法國再度傳出噩耗，對市場情緒給以強大的打壓，市場避險情緒持續升溫，美元指數在周一創下7個月高點77.79后，之后在中國可能買入意大利國債的影響下，美元高位震蕩回落，目前交投于77.20一線，北京時間10:15，美元指數報77.14；英鎊/美元周一因受到風險厭惡情緒的影響，觸及七個半月低點1.5772，周二亞市早盤依然維持在低位震蕩，北京時間10:15，英鎊/美元報1.5858；歐元/美元周一亞洲交易時段則創七個月低點1.3550美元，但隨后歐元出現小幅反彈，周二歐元/美元從7月低點后反彈至1.3660附近，但依然徘徊于低位。
 
　　希臘違約已成定局？
 
　　歐盟7月21日宣布歐元區首腦會議決定向希臘提供新一輪總額達1090億歐元的貸款，希臘則表示將執行以增加稅收、減少政府開支和國營企業私有化為主要內容的經濟緊縮和改革措施。
 
　　但在芬蘭要求希臘提供貸款擔保后，歐元區其他國家紛紛效仿，令援助希臘無法進展。同時，希臘財政赤字狀況也不符合國際金援標準。芬蘭總理卡泰寧(Jyrki Katainen)9月7日表示，如果以擔保品交換新貸款的要求無法達成，芬蘭可能不會參與對希臘的第二輪救助計劃。
 
　　有傳聞稱，德國與荷蘭對希臘未完全履行財政緊縮計劃感到相當憤怒，容忍度已經來到崩潰邊緣，德荷兩國財政高官已經在討論驅逐希臘離開歐元區。
 
　　但是，周日(11日)希臘總理帕潘德里歐對該國將退出歐元區及出現債務違約的傳言強力駁斥，并堅稱希臘將償還所有債務。據外媒報道，德國財政部長朔伊布勒周一接受采訪稱，按照現行的歐盟條約，不存在希臘退出歐元區的可能性。
 
　　希臘副總理兼財政部長韋尼澤洛斯周日表示，希臘將實施包括提高房產稅在內的補充性經濟緊縮措施。
 
　　法國銀行業命運堪憂
 
　　希臘一波未平，法國一波又起。據海外媒體周一報道，本周評級機構穆迪可能會下調法國巴黎銀行、法國興業銀行(13.10,-0.12,-0.91%)和法國農業信貸集團的評級。報道稱，下調評級的原因是這三家銀行持有規模較大的希臘主權債務。據國際清算銀行的數據，法國銀行業者與希臘有關的風險敞口曝險程度在同業中最高。
 
　　當日還有海外媒體報道稱，有兩位買家表示，投資者在9月8日向這些法國金融機構收取的三個月期商業本票利率，比在倫敦同業拆放利率市場的利率平均高出6.7個基點。而就在7月份，這些銀行的商業本票利率低于倫敦同業拆放利率。該報道認為，這反映出歐債危機已經蔓延到希臘、葡萄牙和意大利等傳統重癥國以外的范圍。
 
　　有歐元區官員上周表示，歐洲央行計劃降低陷入困境銀行申請緊急融資的難度。其中一位官員說，歐洲央行將要求銀行詳述如何償還貸款，而不是向緊急貸款征收更高的利息。他說，銀行也需要羅列出預計未來會向歐洲央行借貸的潛在需求，以及在金融市場中的融資標準。
 
　　面臨融資壓力，近期國債拍賣需求不樂觀。意大利央行發出警告稱，債務銷售不夠樂觀，使得政府削減債務遭遇風險，這有可能會將意大利拖回債務危機的風暴中心。在經歷過國際信評機構對該國主權信評狂轟濫炸之后，8月初意大利總理貝盧斯科尼宣布要執行高達450億歐元的財政緊縮方案，獲得歐盟支持。隨后歐洲央行開始購買意大利國債。
 
　　不過，在8月底，貝盧斯科尼宣布拍板定案的緊縮政策，不僅沒有大幅限制地方政府的財政支出，對于歐盟國家最近熱烈討論征富人稅，老貝也是高高舉起輕輕放下，使得歐洲央行非常不滿。
 
　　歐洲遭遇政策“內傷”
 
　　自8月9日介入二級債券市場購買意大利等國國債，向市場提供流動性。歐洲央行4月份和7月份分別加息25個基點，目前利率為1.5%，自8月后暫停加息，9月份維持利率不變，并下調經濟增長預期，目前基本上可以宣告歐洲央行加息周期的結束，甚至可能即將迎來新一輪降息周期。
 
　　花旗集團(Citigroup)首席經濟學家Willem Buiter9月8日表示，歐洲央行應該在10月下調基準利率，集中精力解決意大利與西班牙問題，同時允許邊緣弱國進行債務重組。
 
　　Buiter周一在接受媒體采訪時表示，“我認為歐洲央行能像他們上調利率一樣的速度來下調利率，歐洲債務危機將不會造成持久性的傷害。”
 
　　同時，Buiter警告稱，如果歐洲決策者對西班牙和意大利問題處理不當，這可能成為全球性問題。意西兩國必須作出承諾，堅持削減赤字與財政改革。
 
　　除了上述“硬傷”，歐洲還碰到政策分歧等內部問題。9日，歐洲央行宣布其理事會成員斯塔克辭職，令歐元走勢雪上加霜。斯塔克就是因為反對歐洲央行的債券購買計劃才辭職的，這表明在解決歐債危機上，無論是在歐洲各國政府，還是歐洲央行內部都面臨著多么復雜的眾口難調的矛盾。這令市場很難看到解決的希望，同時信貸違約掉(CDS)期顯示希臘違約幾成定局。
 
　　分析指出，斯塔克的離開短期來看可能只是使歐洲央行少了一個主張抑制通貨膨脹和反對債券購買計劃的鷹派人士，但其實歐洲央行的公信力可能因此大打折扣。
 
　　花旗的外匯策略師格雷格·安德森認為，歐元匯率將進一步下滑，除非全球經濟增長前景改善，并且投資者要相信歐洲在解決主權債務危機方面正在取得進展。“按照現在的情況，歐元有下跌的理由，今年可能跌到1.30美元下方。”
 
　　此外，自8月末美聯儲主席伯南克杰克遜霍爾講話至今，美元便展開強勢反攻行情，表現出和2010年杰克遜霍爾會議過后截然相反走勢行情。從美元的走勢來看，市場方向的選擇表明投資者已基本上對美聯儲短期推出QE3不抱太大希望，而之前市場對于QE3的預期已反映在美元計價之中，美元反彈也因此在情理之中。