經濟學家普遍認為,為刺激經濟復蘇,短期內歐央行都將繼續維持超低利率,并為進一步寬松做好準備。歐央行將在今年第一季度再次降息,具體時間點可能在2月或3月的貨幣政策會議。盡管去年12月貸款少增較多,但主要是因為銀行執行信貸計劃相對較嚴格、經濟向好政策沒有進一步放松所致。12月信貸對全年盈利貢獻不大,銀行放貸積極性有所減弱?紤]到很多項目會推遲到今年初,加之銀行愿在年初多放貸,預計一季度貸款明顯增加。 英國方面,英國首相卡梅倫則公開呼吁,英國經濟未來將面臨艱難的一年,希望英央行維持低息環境。當前來看,這一輪全球性貨幣貶值潮可能非美元引發,而最大的可能性來自于日元。歐債危機也并未出現根本性轉機,中期內重債國的債務壓力和核心國的衰退壓力難以緩解。這必將持續打壓全球金融市場的風險偏好,導致由避險產生的美元資產需求維持強勢,因此,并不會帶來“盯住美元”的新興經濟體及亞洲國家貨幣的集體升值。但需要警惕的是,風險可能來自于日元匯率的大幅波動,特別需要密切關注的是,日元走勢可能會在今年出現階段性“拐點”。為對抗通縮和出口斷崖式下滑,日本新任首相安倍更是誓言把量化寬松進行到底,并主打“日元貶值”牌,由于日本是亞洲許多國家的中間產品供應國,如果日元大幅貶值很可能引發與之貿易聯系密切國家的強烈反應以及匯率市場的干預。2013年人民幣貸款增長目標可能為8.5萬億元,M2增長目標可能為13%,這與今年以城鎮化建設為代表的經濟增長目標相適應。預計全年貨幣政策將穩中偏松。一季度是傳統的信貸投放旺季,流動性在一季度將較寬松。 HPC分析師Kenny Lin 表示,歐元區經濟疲軟的狀況將會在2013年持續,資產負債表調整、持續的不確定性將繼續令經濟活動承壓。同時,近期諸項經濟指標已在低位持穩,年內稍晚經濟料將逐漸復蘇,但經濟前景的風險依然向下,風險來自于結構性改革的緩慢實施。德拉基周四在利率決議后的新聞發布會上對歐元區局勢發表了較為樂觀的言論,稱日內央行維持利率不變的決議是一致做出的,因歐元區國家國債收益率、CDS費率顯著下滑,且歐洲股市已經走高,他稱,這一利率決議說明,并無降息呼聲。
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