國際清算銀行(B IS )日前公布了62個(gè)國家和地區(qū)截至2012年12月的最新有效匯率指數(shù)。其中，人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)去年底達(dá)到110 .16，環(huán)比略漲了0 .48%，繼去年11月份后再創(chuàng)新高。“2012全年人民幣實(shí)際有效匯率升值約2 .22%，名義有效匯率上升1.73%，兩大有效匯率的升幅差值較過去幾年有所收縮，或許預(yù)示著2013年人民幣匯率的整體升值幅度也會(huì)有所趨緩。”中銀國際宏觀分析師葉丙南認(rèn)為，“中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部環(huán)境并不支持人民幣繼續(xù)大幅升值，但短期內(nèi)人民幣的被動(dòng)升值壓力明顯，全年人民幣匯率可能呈現(xiàn)先升后貶的倒V形走勢，波動(dòng)幅度可能小于去年。”而中信銀行[4.24 -0.93% 資金 研報(bào)]廣州分行資金市場部分析師梅經(jīng)理則認(rèn)為，人民幣小幅升值的同時(shí)，雙向波動(dòng)的特征會(huì)更明顯。
　　
　　人民幣有效匯率指數(shù)創(chuàng)新高
　　
　　國際清算銀行從1994年開始按月公布一籃子貨幣的最新有效匯率指數(shù)，其中人民幣匯率指數(shù)在2010年曾進(jìn)行調(diào)整，并以2010年為基期。在該機(jī)構(gòu)最新公布的2012年12月數(shù)據(jù)中，人民幣實(shí)際有效匯率和名義有效匯率指數(shù)分別達(dá)到110 .16和106.6，環(huán)比分別上漲了0 .48%和下跌了0 .3%。這已是2大有效匯率連續(xù)第2個(gè)月出現(xiàn)背離。而從全年來看，人民幣實(shí)際有效匯率在去年上升了2.22%，而名義有效匯率則上升了1.73%，2項(xiàng)指數(shù)的升幅差值創(chuàng)下2010年以來新低。數(shù)據(jù)顯示，2011年人民幣全年實(shí)際有效匯率與名義有效匯率的升幅分別為6.21%和4.95%，在2010年則分別為4 .40%和2.13%。
　　
　　“這或許意味著人民幣整體的升值幅度正在趨緩。”中銀國際宏觀分析師葉丙南認(rèn)為，“由于美歐日量化寬松政策仍將延續(xù)一段時(shí)期，人民幣可能維持小幅升值狀態(tài)，但中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部環(huán)境并不支持人民幣繼續(xù)大幅升值。”
　　
　　“如果沒有很大的突發(fā)因素，過去那種單邊升值的人民幣走勢恐怕很難重現(xiàn)了。”中信銀行廣州分行資金市場部分析師梅經(jīng)理則認(rèn)為，“2005年匯改后直到2011年，不管外部環(huán)境如何變化，一籃子貨幣是漲是跌，人民幣始終處于單邊升值，主要是因?yàn)?a href=http://m.stdzshenzhen.cn/rmb/>人民幣的名義匯率一直沒有達(dá)到一個(gè)合理的水平。但這一關(guān)鍵因素在去年有了根本性變化，隨著人民幣匯率波動(dòng)幅度的放寬，人民幣首次出現(xiàn)雙向波動(dòng)，這一趨勢今年以及未來一段時(shí)間還將延續(xù)。”
　　
　　匯豐集團(tuán)外匯策略環(huán)球主管潘達(dá)維日前也公開表示，人民幣已經(jīng)比較接近公允價(jià)值，因此已經(jīng)進(jìn)入了緩慢升值期。
　　
　　雙向波幅加大外貿(mào)企業(yè)叫苦
　　
　　數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，去年人民幣雙向波幅明顯加大。1月份人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)一度達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的109.4，但隨后陷入長達(dá)8個(gè)月震蕩調(diào)整，特別是在去年4月央行宣布放寬人民幣雙向波幅之后，該指數(shù)從5月份的108.71一度跌至9月份的107 .44，跌幅達(dá)1 .2%；可隨后的3個(gè)月，該指數(shù)又大幅反彈，并于12月創(chuàng)出110 .16的歷史新紀(jì)錄，短期漲幅達(dá)2.53%。
　　
　　“國際清算銀行的人民幣匯率指數(shù)是基于人民幣與貿(mào)易伙伴國的一籃子貨幣的匯率變化而編制，但國內(nèi)企業(yè)和投資者更看重的還是人民幣與美元的匯率變化。”梅經(jīng)理表示，“去年人民幣對(duì)美元的最高價(jià)與最低價(jià)直接相差了接近0 .2元，相當(dāng)于3%的波幅，小于國際清算銀行的人民幣有效匯率指數(shù)的波幅，這說明非美元貨幣去年對(duì)人民幣的雙向波動(dòng)更加劇烈。”
　　
　　來自進(jìn)出口企業(yè)的聲音恐怕更接近真實(shí)的情況。廣東紡織品進(jìn)出口股份有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人鐘先生昨天接受南都記者采訪時(shí)表示，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，去年集團(tuán)出口訂單下滑明顯，而人民幣匯率的波動(dòng)，更增加了企業(yè)的管理成本，匯兌風(fēng)險(xiǎn)顯著增大。類似的情況也出現(xiàn)在深圳某大型陶瓷出口企業(yè)，該公司董事長劉先生表示，去年該公司銷往歐美國家的高檔日用陶瓷、工藝陶瓷等的訂單大幅縮水，采購商對(duì)價(jià)格的敏感性明顯增強(qiáng)，而匯率的頻繁波動(dòng)讓企業(yè)定價(jià)的難度加大。廣州溫州商會(huì)常務(wù)副會(huì)長朱敏也表示，去年到中大布市來采購的國外客商少了許多，交易方式也有了很明顯的變化，就是更多采用現(xiàn)匯交易，不賒賬也不賒貨，避免遠(yuǎn)期的匯兌風(fēng)險(xiǎn)，最大程度確保自身的利益。
　　
　　今年人民幣或呈倒V走勢
　　
　　“穩(wěn)定的匯率當(dāng)然有利于企業(yè)的決策和定價(jià)，但從中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部環(huán)境看，今年人民幣雙向波動(dòng)的特征仍然會(huì)非常明顯，并且還將持續(xù)很長一段時(shí)間。”中信銀行廣州分行資金市場部分析師梅經(jīng)理表示，“去年人民幣對(duì)美元的雙向最大波幅約3%，從今年的情況看，6 .2-6 .4的波動(dòng)區(qū)間仍然是大概率事件。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)影響匯率的短期突發(fā)因素較多，對(duì)企業(yè)結(jié)售匯的時(shí)點(diǎn)把握要求進(jìn)一步加大。”
　　
　　中銀國際宏觀分析師葉丙南預(yù)測，“至少上半年人民幣升值趨勢還將延續(xù)，下半年最大的不確定因素來自美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程以及量化寬松是否會(huì)提前結(jié)束，人民幣升值的預(yù)期屆時(shí)也可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，全年人民幣匯率可能呈現(xiàn)先升后貶的倒V形走勢，但波動(dòng)幅度可能小于去年，人民幣對(duì)美元在6 .2-6 .3之間波動(dòng)的可能性較大。”
　　
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　　去年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額近3萬億
　　
　　去年中國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算全面展開，全年貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易等經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣結(jié)算金額達(dá)2.94萬億，同比增41%。其中，貨物貿(mào)易的結(jié)算量達(dá)到2.06萬億元，同比增32%，占同期海關(guān)貨物毛總額的8.4%。
　　
　　2012年底，中國人民銀行已經(jīng)與18個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行和貨幣當(dāng)局，簽署總額1.6萬億元的雙邊本幣結(jié)算協(xié)議。