3月11日訊遙想克林頓主政時代，美國經濟突飛猛進、科技日新月異、貿易帳錄得盈余，促使美元進入了十年牛市，2001年9月美指觸及121.02歷史紀錄高點。在上演了十年熊市后，如今，美元會否重演“王者歸來”的劇目？
　　
　　4年以來，首次見到美元匯率隨美國股市同步上漲，這輪漲勢推升美國股市三大股指創下歷史新高，因每日成交金額高達4萬億美元的外匯市場交易人押注全球最大經濟體美國經濟將持續走強。美元指數上周五探至2012年8月以來新高82.92。
　　
　　美國勞工部（DOL）上周五（3月8日）公布的2月份非農就業報告顯示，美國2月非農就業人數增加23.6萬人，大幅好于預期的增加16.0萬人，且失業率將至2008年12月以來新低7.7%，這顯示美國經濟有足夠動能來承受增稅和政府大幅減支的沖擊。
　　
　　投資者在全球金融危機、歐洲主權紓困和增長趨緩下尋求避險天堂，導致美元匯率近幾年和股市走勢相反，美元隨股市走強因此顯得頗不尋常。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）駐悉尼貨幣策略師John Horner指出，“這可能對美元而言，是一個明顯轉折點。我們開始趨近這個轉折點，因良好的美國經濟數據有助美元走高，也有益美國市場走勢，這和我們過去幾年所見局面相當不同。”
　　
　　法國興業銀行（Societe Generale）外匯分析師主管Kit Juckes上周五在一份研報中表示，美元可能進入罕見的牛市階段。“美聯儲的基因并沒有改變，美元仍是世界上的儲備貨幣，這將允許美聯儲主席伯南克繼續維持低利率政策，而美元經濟的復蘇將成為常態，這對美元匯率有支撐作用。”
　　
　　不過，也有一些分析師認為美元近期對經濟增長的積極反應只是暫時的，因為越來越多的人意識到美國經濟復蘇將促使美聯儲提前結束量化寬松政策（QE），這顯然對美元是有利的。但是，貨幣供應量的增長對美元長期來講是不利的。
　　
　　澳新銀行（ANZ）全球市場研究主管Richard Yetsenga指出，近期美元反彈勢頭已經超過一些金融市場上溫和規避風險的傾向，美元后市仍將走軟。隨著全球經濟開始好轉，再加上美國大規模的基本赤字難以得到平衡，預計美元在今年反彈后將再次迎來疲軟走勢。
　　
　　投資者正密切觀察美元相對于其它國家的相對實力，結束寬松政策的預期也刺激了美國國債收益率攀升，從投資收益率角度看，這增強了美元的吸引力。
　　
　　Juckes表示，自從他在80年代開始研究外匯以來，美元的下跌便成為常識，在前美聯儲主席伏克爾（Paul Volcker）結束任期后，美聯儲便一直對利率施壓。但期間也出現過美元與股市以及利好經濟數據一同上漲階段。
　　
　　他表示，“這在以前也發生過。在1995至2001年期間，在信貸危機結束，美聯儲將貨幣政策正常化之后，在經濟復蘇的同時，美元匯率挽回了之前一半的跌幅。但在2001年經濟衰退期間，在雷曼兄弟倒閉后，美聯儲便開始大幅降息，讓美元結束了上漲趨勢。”
　　
　　低息環境催生了科技與房地產市場泡沫。Juckes表示，“我承認過高的債務以及資產泡沫可能會令美元重蹈覆轍，但我真的相信將持續數年的美元牛市已經開始。”
　　
　　蘇格蘭皇家銀行（RBS）外匯交易策略師Greg Gibbs指出，上周是塑造美元走勢的關鍵一周，將有可能成為美元自2009年以來疲軟走勢的分水嶺，美元將王者歸來。
　　
　　Greg Gibbs指出，在美聯儲尚未結束QE且里升息之路還很長遠之時，美元就開始崛起，是因為伯南克有很好的聲譽，美國將逐步退出寬松措施。雖然可能不是在今年。
　　
　　另外，他補充道，若中國或歐洲經濟步伐蹣跚，那么美元作為避險天堂而存在。而美元現在就開始反彈的原因在于，日本和英國仍在考慮繼續擴大寬松力度。因此，美元將打破延續十多年之久的看跌行情。他認為美元春天已經到來了。