接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)調查的經濟學家多數預計,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱:美聯儲)將在下周的政策會議上宣布開始縮減債券購買規模,在美聯儲的非常規貨幣政策時代這是外界廣泛預期的一個劃時代事件。 共有47名經濟學家接受了調查,其中66%的人士作出了上述預測。 High Frequency Economics的Jim O'Sullivan稱,就業市場證據的份量和更普遍的增長足夠有利,以至于在本月的政策會議上,美聯儲官員將至少可以啟動縮減債券購買計劃的進程。他表示,一份弱于預期的就業數據無法抵消其他所有更加正面的信息。 盡管數周以來,市場一直在談論美聯儲的“逐步退出”,但在接受調查的經濟學家中,仍有近40%并不認為市況完全體現了美聯儲將在9月份采取行動。 盡管多數經濟學家預計美聯儲將在下周宣布放慢債券購買步伐,但也有三分之一的經濟學家認為美聯儲不會在9月份就采取這種行動。與通常情況下市場人士對美聯儲行動的預期相比,這次受訪者們的看法并不那么一致。這意味著,如果美聯儲下周果真采取行動的話,那么至少將有部份市場人士感到意外。 與時常發表觀點的地區聯邦儲備銀行行長們相比,目前美聯儲理事會(Board of Governors)異常沉默。到美聯儲主席貝南克(Ben Bernanke)下周召開新聞發布會時,距離他(或其他任何美聯儲理事)就任何問題發表講話或國會證詞已經足足過去兩個月了。這至少是美聯儲理事從1996年以來的最長沉默期。 經濟學家們給美聯儲的市場溝通表現平均打出了63分,滿分為100分。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的Ethan S. Harris說,過去兩個月中未見美聯儲扮演領導角色。 美聯儲首次宣布最近一輪定量寬松政策(即旨在提振經濟增長的債券購買計劃)是在2012年9月份,而且從今年1月份起每月都購買了850億美元債券。雖然8月份169,000人的就業增長令人失望,但自從購債計劃實施以來,美國經濟平均每月增加了逾180,000個工作崗位;相比之下,定量寬松政策推出之前的六個月內,平均每月僅增長130,000。與此同時,失業率也從去年9月會議之前的8.1%下降至7.3%。經濟學家預計這種趨勢將延續下去,未來一年內月均就業增幅或達到188,000人,到2014年6月份失業率有望降至6.9%。 經濟持續增長的其他跡象來自住房建設的增加、制造業的擴張以及消費者支出的穩定表現。經濟學家們認為未來一年半美國經濟可能不會非常迅猛地增長,但平均而言他們預計將逐步改善。經濟學家還說,未來12個月內陷入另一輪衰退的概率僅有12%。 在此背景下,受訪47名經濟學家中有31人猜測聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)將于9月份開始縮減購債規模。認為這一時間點很適宜的經濟學家人數也與之相近。僅有10名受訪經濟學家主張美聯儲應當按兵不動。 全體受訪者平均預計,美聯儲每月的債券購買規模將減少150億美元左右。預計美聯儲將暫時按兵不動的經濟學家們當中,多數人的觀點是美聯儲將在12月會議,而非10月會議上宣布采取行動。與10月份會議不同的是,12月那次會議結束后貝南克將舉行新聞發布會,因而可以就美聯儲決策作出解釋,而且屆時國會可能已經解決了預算和債務上限之爭。 Nomura Securities International的經濟學家們稱,縮減購債規模的門檻比徹底結束的要低;迄今為止的數據似乎足以令FOMC在9月會議上宣布縮減行動。 貝南克之前曾說,美聯儲官員預計將在失業率降至7%附近時結束寬松計劃。根據多數受訪經濟學家的估計,美聯儲將在2014年第二季度某個時間終止資產購買,這大約也是多數人預計失業率會降至7%的時間點。
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