美聯儲主席本·伯南克（Ben Bernanke）周三意外宣布該行不會縮減資產購買計劃的規模，這意味著他的繼任人想要帶領美聯儲撤回超級寬松的貨幣政策將會變得更加困難。
　　
　　經濟學家此前預計，伯南克將根據他在6月份勾勒出的大致輪廓來執行退出計劃，也就是在年底以前縮減美聯儲的資產購買計劃規模，然后在2014年中期以前終結這項計劃。伯南克當時預測稱，到2014年中期失業率將會下降至7%左右。但在周三，把伯南克卻僅表示美聯儲“有可能”會從今年晚些時候開始縮減資產購買計劃規模，并表示沒有什么“魔術數字”能讓失業率迅速下降。
　　
　　對于美聯儲資產負債表的整體規模來說，推遲縮減每個月850億美元的資產購買計劃很可能只會造成較小的影響。目前，美聯儲資產負債表的規模大約為3.6萬美元。但是，推遲縮減計劃將會帶來極大的不確定性，并導致伯南克的繼任人缺少可以遵循的路線圖。
　　
　　基金管理公司Eaton Vance的投資組合經理埃里克·斯坦恩（Eric Stein）表示：“我認為，美聯儲之所以稱其將會從事某種類型的資產規模計劃縮減措施，其部分理由是其想要設定一條道路，讓伯南克的繼任人更難背離這條道路。”他指出，美聯儲目前面臨的風險是，該行本身的意圖與金融市場 預期之間的分歧正在變得越來越大，尤其在新的美聯儲主席預計將于明年2月1日上臺的情況下更是如此。
　　
　　更大的任務
　　
　　伯南克的第二個任期將在明年1月份到期，美國總統巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）已明確表示他正在尋找伯南克的繼任者，而現任美聯儲副主席珍妮特·耶倫（Janet Yellen）則是領先的候選人。預計奧巴馬最早將在下周宣布相關提名。
　　
　　即使伯南克在定于10月份召開的下次貨幣政策制定會議上宣布裁減債券購買計劃規模，他也可能會變成遭到削弱后的“無實權者”。無論是誰接替他出任美聯儲主席，都將繼承兩樣東西，一是龐大的資產負債表，二是一系列需在未來幾年時間里履行的政策承諾。此外，繼任者還需要就令人失望的經濟復蘇進程以及居高不下的失業率作出應對。
　　
　　“這意味著下任美聯儲主席將面臨更大的任務�！泵牢縻y行經濟學家斯科特·安德森（Scott Anderson）說道。“我認為，甚至當新主席上任時美聯儲也可能仍未啟動縮減計劃，這種可能性很大�！�
　　
　　更多余地
　　
　　當然，美聯儲本周決定不縮減資產購買計劃很可能也意味著下任主席將有更多余地，為包括幾名新成員在內的美聯儲理事制定一條新的道路。美聯儲理事薩拉·拉斯金（Sarah Raskin）已經被提名為美國財政部副部長，而伊麗莎白·杜克（Elizabeth Duke）則已經在上個月離開美聯儲。
　　
　　新任美聯儲主席未來將需作出的決定包括：何時開始縮減資產購買計劃規模、削減的規模多大、以及首先縮減美國國債還是抵押貸款支持債券的購買規模等。此外，新主席還需要向市場確保一件事情，即縮減債券購買的規模并不意味著美聯儲已接近作出升息決定。
　　
　　曾在最近一次金融危機時期擔任美聯儲理事的蘭道爾·克羅茲納（Randall Kroszner）認為，實際上伯南克是幫了繼任者一個忙，因為他就市場會對債券購買計劃的改變作出什么回應的問題上進行了測試。首先，他在5月份稱其預計美聯儲將在不久以后縮減資產購買規模；隨后，他又在周三會議上決定維持規模不變。
　　
　　美國國債從5月份開始遭遇賣盤，整個夏天債市賣盤的動量一直都在增強，新興市場國家的貨幣也隨之受挫，原因是當時投資者正在為美聯儲縮減資產購買計劃的前景做準備。但在周三，形勢突然逆轉�？肆_茲納指出：“無論誰將在明年2月1日出任美聯儲主席，（伯南克的舉措）都會讓其工作變得更容易進行。”
　　
　　錯失的機會
　　
　　許多投資者都認為，美聯儲開始撤回經濟刺激性措施的時機已經成熟。上個月，美國失業率已經從一年前的8.1%下降至7.3%；最新的GPD增長數據好于經濟學家預期；美國軍方對敘利亞進行干預的可能性已經有所下降，從而消除了另一種不確定性。但是，利率的大幅上升則令經濟發展動量的可持續性面臨質疑，促使美聯儲維持現行政策不變。
　　
　　在美聯儲作出令人意外的決定后，市場對美聯儲首次升息時間的預期已經推后至2015年，大多數美聯儲官員也持此立場。自2008年12月份以來，美聯儲一直都將其基準利率維持在接近于零的水平不變。
　　
　　原以為美聯儲會在本月縮減資產購買規模的經濟學家目前正在重新展開評估。在頂級華爾街公司中，許多經濟學家都預計美聯儲要到12月份才可能縮減資產購買計劃的規模。瑞士信貸集團經濟學家達娜·薩波塔（Dana Saporta）稱：“我們對美聯儲現在不抓住機會來縮減資產購買規模感到吃驚”，“這會在市場參與者中帶來更多不確定性”。
　　
　　伯南克周三否認了有關他將令聯邦公開市場委員會（FOMC）下一代委員“漂泊無依”的說法，他表示：“我不認為我們將令未來有關FOMC的任何事情變得復雜化。”
　　
　　其他一些經濟學家則認為，美聯儲已經作出了將會支持就業和穩定通脹等基本承諾，這意味著即使是在美聯儲領導權過渡以后，美聯儲政策也仍將保持廣泛的一致性。曾在布什時代擔任白宮經濟顧問委員會主席、現任哥倫比亞大學商學研究院主任的格倫·哈伯德（Glenn Hubbard）指出：“很明顯，無論誰出任下任主席都將面臨棘手的工作，但我認為美聯儲政策不會在很大程度上背離現行政策�！�