歐元區危機似乎停不下來。先是陷入對國債和歐元單一貨幣是否解體的嚴重焦慮中，然后再是周期性的零增長和對通縮的恐懼。跡象表明，歐元區又重新步入衰退，甚至連被稱作“歐洲經濟發動機”的德國經濟也嚴重下滑。2007年銀行危機之后，德國經濟迅速恢復，成為歐洲經濟的一枝獨秀；但現在，隨著歐洲經濟出現自2011-2012年以來的最令人擔憂的危機之后，德國經濟光環也已不再。
　　
　　德國經濟意外下滑
　　
　　今年第二季度，德國經濟萎縮了0.2%。經濟學家預計，在第三季度德國經濟會繼續下滑。這意味著德國經濟將會步入衰退。一些人認為德國經濟停滯會一直持續到明年年中。曾經被稱作“歐洲經濟發動機”的德國的表現讓很多人大吃一驚。問題出在哪兒？
　　
　　德國經濟是開放式經濟，主要由出口拉動，其經常項目順差位居世界前列，占GDP的7%。其出口所占GDP比例是中國的兩倍。因此8月份德國出口下降了6%是一個壞消息。最近幾個月，全球經濟同樣給德國經濟帶來了負面影響。出口到中國的商品約占德國出口總額的6%，其中主要是經濟學家所稱的“資本”貨物，如大型機械。而中國的經濟正在放緩，2010年中國的GDP增長為10%，今年預計為7%；并且中國正在把對投資的依賴轉移到消費上來（前者需要資本貨物，而后者不需要）。至于歐元區的其他17個國家，承接了德國40%出口額，它們的經濟放緩對德國也是一大打擊。更糟糕的是，占德國出口額4%的俄羅斯經濟同樣受到低油價和西方制裁的影響而陷入危機。
　　
　　一些德國人抗議說，德國經濟并沒有出問題。他們認為，世界經濟走在一條顛簸的路上，但德國經濟結構上仍完好。由于失業率低于5%，很少有德國人感受到了經濟下滑的影響。但是還有其他一些問題存在。2011年福島核電站事故發生后，德國政府決定從核能轉向可再生能源。盛寶銀行首席經濟學家斯蒂恩·雅各布森（Steen Jakobsen）認為這推高了已經在歐洲國家中居高的工業能源價格。同時，一些公司也進行了重新選址。2013年寶馬[微博]公司把工廠從德國搬到了能源價格低了80%的美國。斯蒂恩還說，由于一些公司利用了匈牙利的低能源價格優勢，反而使得它國工業生產蓬勃發展。而8月德國的工業生產下降了4%。
　　
　　德國人或許該為他們的經濟感到擔憂，其他國家也同樣如此。2013年德國把歐元區拉離了衰退，但歐元區經濟亟須再一次提振，德國政府也需要擴大投資。據保守估計，默克爾政府在不打破其財政政策的前提下，到2015年，基礎設施建設開支將增加到0.7%左右。這筆錢應該被用于加速一些政府工程建設，如修繕橋梁和道路。德國的公共開支從2009年開始下降到1.6%，在歐洲國家中排名倒數。除非德國經濟恢復，否則問題會變得更加嚴重。
　　
　　政治不再服務于工業
　　
　　關注腐敗問題的國際非政府組織“透明國際”在10月13日發布的一份報告中指出，德國商業界對政界的影響不夠透明。
　　
　　對于說客來說，這份報告像是黑色幽默。通常緊密的商業界和政府關系也許不夠透明，但這并未產生什么后果。商人對國家政策感到很沮喪，他們認為在經濟下滑時，國家政策并沒幫上什么忙。
　　
　　10月14日，德國政府預計今年經濟增長緩慢，僅為1.2%，2015年預計為1.3%。出口方面受到地緣政治不穩定因素（主要是烏克蘭危機）影響，前景不明朗。目前預測，出口額今年將增長3.4%，2015年增長4.1%。由于低于世界貿易增速，或將導致德國占世界貿易的份額縮小。
　　
　　投資者和企業感到驚恐。一些大型股票的DAX股指今年夏季短暫達到10000點高點后，下跌了超過14%。德國經濟景氣指數（IFO）今年4月份開始下滑至2013年4月以來的最低點。盡管建筑行業保持上漲，但制造業、零售和批發業受到影響。ZEW指數(歐洲經濟研究中心指數，測量消費者信心的指數)也一直在下滑，從1月份的最高值一路下滑至10月份的負值，這種情況在近兩年來是首次出現。
　　
　　在很多德國企業看來，經濟的突然放緩是對現有經濟環境的雪上加霜。去年的選舉結果對商業界來說是個壞消息。新政府承諾增加養老金、最低工資水平、公司董事會女性比例和外國車輛進入通行費。默克爾的中右聯盟不得不與中左的社會民主黨結成執政大聯盟，而后者對商業的不算很友好的態度似乎占了上風。
　　
　　有兩個更長遠問題使得未來越發不明朗。第一個是投資不足問題。德國股本貶值速度比投資取代股本的速度快。政府承諾新增50億歐元（約合64億美元）公路和鐵路建設投資，保持到2017年。批評者認為應該投入更多資金，他們抱怨政府自從1969年就沉迷于達到收支平衡中，這使得一些關鍵投資不能實現。很多公司投資海外，他們在海外更受到歡迎，對本國政策充滿疑慮。
　　
　　能源政策同樣讓企業感到擔憂。德國的能源轉換計劃目標是用可再生能源替代化石燃料。這導致能源價格攀升。同時超負荷和猛降的化石燃料價格使很多傳統能源生產公司瀕臨破產。
　　
　　副總理兼社會民主黨領袖西格瑪爾·加布里爾上任時宣稱，將重視能源問題。公司說客認為他機智又有目標，他明了情況的嚴重性。但他的第一次能源改革只解決了一些小問題，很多人認為他不會有更大膽的舉動。
　　
　　但至少，默克爾顯示出了重新關注經濟的跡象。德國基督教民主聯盟（CDU）中的資深經濟思想家費烈德里�！っ罓柶澯�10月13日被提名進入“未來委員會”，這是一個黨內的智庫。CDU說過，政府所做的不利于經濟的承諾應該得到重新考慮，比如公司董事會女性成員人數問題。
　　
　　對德國商業領域來說，這也許就夠了。盡管整個國家還缺少更有力支持市場機制的政策，自由民主黨去年也沒能夠讓議會通過這樣的政策；德國綠黨總是喜歡家長式監管方式；左翼黨也總是對自由經營過于有敵意。有新的呼聲想要德國退出歐元區、排擠外國人，這也令商業界不安。