周四美元指數大幅下挫，這主要歸咎于美元兌歐元重挫；市場臆測瑞士央行可能正買入歐元，且交易商對希臘局勢發展持樂觀看法，這令歐元受到提振。周五市場焦點將聚焦美國非農報告，從本周一系列前瞻指標來看，今晚非農數據恐低于預期，而今年年初糟糕的天氣也令本次非農前景“蒙上一層陰影”。不過由于非農是典型的“神經刀”數據，意外優于預期恐引發美元大舉反彈；此外，除了關注非農就業人數和失業率，投資者有必要重點關注薪資數據，后者對于加息前景至關重要。
　　
　　對瑞士央行(SNB)正買入歐元打壓瑞郎的看法提振歐元普漲，扶助歐元扭轉了周三因歐洲央行表示不再接受希臘債券作為融資抵押品后的跌勢。
　　
　　WorldWideMarkets首席市場策略師Joseph Trevisani表示：“如果瑞士央行出臺新的干預歐元/瑞郎匯率的政策，這將推高歐元。”
　　
　　歐元/美元周四尾盤大漲1.2%，報1.14835，盤中觸及1.1304低點。歐元/瑞郎升至1月15日瑞士央行意外取消維持三年的瑞郎上限以來最高。
　　
　　受歐元大漲打壓，美元指數重挫0.49%，報93.52。不過，美元兌避險日元小漲，分析師指出油價反彈和美股上漲帶動風險意愿回溫。美元/日元尾盤升0.23%，報117.55。
　　
　　分析師表示，交易商擺脫了周三歐洲央行有關希臘融資新規的影響，認為短期后果可能并不嚴重。Merk Investments總裁兼投資長Axel Merk表示：“因希臘的債券不再由希臘以外的銀行持有，希臘的問題并沒有蔓延到世界其他地區。”
　　
　　此外，據一位歐元區央行官員透露，歐洲央行將允許希臘央行通過緊急融資向該國銀行提供最多595億歐元。之前在周三歐洲央行關閉了希臘銀行的一條關鍵融資渠道，因擔心希臘新政府是否執行其援助計劃。
　　
　　法國農業信貸銀行(Crédit Agricole)駐紐約的外匯策略師Mark McCormick表示：“我們從歐洲央行得到證實，將為希臘銀行提供一些臨時幫助，昨天的情況有了些轉機。”
　　
　　聚焦非農
　　
　　北京時間周五21:30，美國勞工部將發布1月非農就業報告。外界認為美聯儲(FED)年中之前可能加息，該觀點將受到非農就業數據的考驗。
　　
　　美聯儲上周對美國經濟擴張的評估從“溫和”提升至“穩健”，并認為經濟增長“強勁”。
　　
　　路透調查的分析師預測，將于周五公布的就業數據將顯示美國1月新增就業23.5萬個，略低于去年12月的25.2萬，但仍屬強勁水平。美國1月失業率預計為為5.6%，持平于上月。衡量薪資通脹的平均時薪則料在12月下降0.2%后增長0.3%。
　　
　　就業市場是美國政策制定的一個重要依據，由于美聯儲依舊對首次加息保持“耐心“，它將在3月份的下次會議前密切關注這一數據。
　　
　　如果預測成真，這將是美國非農就業增幅連續第12個月超過20萬，將是1994-95年連續13個月以來的最長紀錄。
　　
　　意大利裕信銀行(UniCredit)的首席美國分析師Harm Bandholz表示：“當時的利率是6%，當然不是零利率環境。”
　　
　　美聯儲官員表示最早可能在6月加息，而期貨合約走勢顯示投資者預計首次加息料在9月啟動。自2008年末以來，美國指標利率一直保持在近零水準。
　　
　　六大看衰非農的理由
　　
　　1.“小非農”表現不佳
　　
　　數據處理公司ADP周三(2月4日)公布的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，數據顯示，美國1月ADP就業人數增加21.3萬人，創下2014年9月以來的低位，預期增加22.5萬人，前值修正為增加25.3萬人。
　　
　　數據公布之后，Moody’s Analytics Inc.首席經濟學家Mark Zandi稱，盡管油價的暴跌有助于提振消費支出，但隨著油價的下跌，美國能源企業已經在削減就業。
　　
　　2.美國挑戰者企業裁員意外飆升
　　
　　美國就業顧問公司Challenger, Gray & Christmas周四(2月5日)公布的數據顯示，作為就業報告的前瞻指標之一，美國1月挑戰者企業裁員人數較上月大幅飆升，且創下2013年2月以來的高位。
　　
　　數據顯示，美國1月挑戰者企業裁員月率狂飆62.5%，前值下跌9.2%。與此同時，美國1月挑戰者企業裁員人數升至5.3041萬，前值為3.2640萬。
　　
　　此外，數據還顯示，美國1月挑戰者企業裁員年率增長17.6%，前值則增長6.6%。
　　
　　美國就業數據公司挑戰者稱，由于油價暴跌，能源企業進行大幅裁員，導致此次裁員人數創近兩年新高。
　　
　　3.初請人數增加
　　
　　美國上周初請失業金人數較上周有所走高，但是仍然穩穩維持在30萬人下方，表明世界第一大經濟體的就業市場仍然持續持續改善。
　　
　　美國勞工部周四公布的數據顯示，美國1月31日當周季調后初請失業金人數增加1.1萬至27.8萬人，預期29.0萬人，前值修正為26.7萬人。
　　
　　上周初請失業金人口四周均值自29.05萬人增加至29.27萬人。市場認為該數據能更好地反應就業市場趨勢，因其抹去了周與周之間的波動。。
　　
　　美國12月27日當周季調后續請失業金人數為240.0萬人，預期239.5萬人，前值239.4萬人。
　　
　　4.ISM非制造業就業分項指標降至2014年2月來最低
　　
　　美國供應管理協會(ISM)發布的數據顯示，美國1月ISM非制造業就業指數為51.6，創自2014年2月來的新低，前值55.7。
　　
　　非制造業就業包括農業、采礦業、建筑業、交通運輸業、通訊業、批發貿易和零售貿易等，是反映美國就業的重要數據。該數據大幅回落，為1月非農蒙上一層陰影。
　　
　　5.ISM制造業就業指數降至7個月低位
　　
　　ISM發布的數據顯示，美國1月ISM制造業就業指數為54.1，創自2014年6月來的新低，前值56.0。
　　
　　非制造業就業表現不佳，制造業就業亦出現明顯回落，或暗示季節性因素將會拖累本次非農的表現。
　　
　　6.天氣因素
　　
　　分析師警告稱，因2014年1月因嚴寒天氣，導致非農就業人數驟降至11.3萬。因今年1月，美國同樣遭受了暴風雪遭襲擊，不排除本次非農遭受同樣驟降風險。
　　
　　美元面臨考驗
　　
　　高盛(Goldman Sachs & Co)將美國1月份新增非農就業人數預期自25萬下調至21萬。高盛經濟學家Kris Dawsey和David Mericle在報告中寫道，下調反映出ISM非制造業指數中的就業指標在1月份下降4.1點，達到51.6點。
　　
　　彭博行業研究經濟學家Carl Riccadonna和Josh Wright在報告中寫道，季節性裁員規模大于通常水平可能會導致1月份非農就業人數大幅低于共識預期，而且可能會低于20萬。每年此時的就業人數也經常被高估4萬。
　　
　　美元指數的超強漲勢當前不再一馬平川，BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien對此表示，美元近期漲跌交替的表現彰顯投資者對于美國關鍵數據前景的擔憂。
　　
　　Kathy Lien在每日匯市研報中寫道：“ADP就業數據的回落，加之ISM非制造業就業分項數月來的顯著下降，非農就業指數實則面臨切實的下行風險。經濟學家早已對數據增速的放緩作出預判，而去年12月失業率數據的顯著改善勢頭將很難延續。”
　　
　　Lien補充道：”當然，投資者依然對非農增速放緩的風險有所預判，但他們的注意力更多會放在平均小時薪資數據方面，如果薪資增長一如市場預期，美元依然會繼續走強，只要非農就業人口增量不低于20萬，同時失業率能夠保證不跌。“
　　
　　DailyFX撰文稱，周五市場焦點將轉向美國非農就業數據，盡管近期美國通脹數據持續疲軟，但每周的初請數據表現依舊穩定，非農就業數據是近期最能反映了美國經濟復蘇狀況的經濟指標。
　　
　　文章并指出，周五對于匯市的關鍵數據無疑是美國非農就業數據，而非農就業數據對匯市的影響主要體現在美聯儲的加息預期上。自去年9月以來，市場對于美聯儲的加息預期不斷延后，從最激進的3月份已經推遲到目前的年中之后。盡管美聯儲多次暗示首次加息可能出現在年中，不過考慮到美國目前持續疲軟的通脹以及近期仍然可能繼續下降的通脹表現，市場對于美聯儲的暗示似乎并不肯定，另一方面，美聯儲也多次表示加息仍由數據表現決定，而非提前計劃，因此，問題的關鍵是數據是否支持。由于美國近期的就業數據表現持續優秀，而通脹才是目前的癥結所在，所以市場的焦點應當是影響通脹表現的薪金水平數據。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)周四撰文稱，“過去幾個月，市場已經開始轉向關注非農就業報告其它分項指標，而不是僅僅集中關注非農增加人數。實際上，聰明的投資者已經開始意識到，美元對非農的反應已經不再是單純的依*非農就業人數了。平均每小時薪資、失業率甚至非農修正值也還是在一定程度上左右美元走勢。”
　　
　　從圖表中可以看出，美國在2015年將美國2013年12月非農上修1萬后，美元的走勢反應。不難發現，平均美小時薪資及失業率對美元影響并不低于非農就業人數。
　　
　　德意志銀行補充道，“在美國就業人數增加后，美元指數在頭5分鐘內可能根據非農就業人數變動展開走勢。但待數據公布后的30分鐘內，非農就業報告中的平均每小時薪資及失業率就開始逐漸發揮其隱形功力，美元走勢也開始根據根據分項指標波動。”
　　
　　鑒于上述觀點，德意志銀行認為，周五非農數據公布后最明智的操作策略則是根據容易被市場忽略的非農分項指標，而不僅僅是單純依*非農就業增加數據。
　　
　　海外外匯社交類網站BabyPips.com撰文稱：“經濟學家預期美國1月非農就業人口增加23.1萬人，相較于前值的25.2萬人將小幅回落。失業率可能仍維持在5.6%。值得注意的是，美國非農數據過去4個月連續被上修，這表明美國就業市場的表現普遍優于市場最初的預期。正是基于這個因素，美聯儲堅持鷹派傾向，我們也預計美元將進一步走高。”
　　
　　信金資產管理公司(Shinkin Asset Management)駐東京的資深基金經理Jun Kato周三表示，如果美國本周五的就業數據明顯超過市場普遍預期，美元/日元有望升破119。Kato指出，若想突破120附近的強勁阻力，可能需要日本央行(BOJ)進一步放寬貨幣政策。
　　
　　野村(Nomura)策略師George Goncalves在報告中寫道，如果周五公布的1月份美國就業報告引發美國國債遭到拋售，投資者“應當再次將其視為一個買入機會”，因為盡管11月份和12月份的非農就業人數增幅超過預期，但國債收益率仍然持續走低。
　　
　　報告顯示，其他國家的負利率政策和負收益率也支持美國國債需求，另外，“鑒于歐洲/希臘局勢仍然多變，誰愿意手握空倉過周末？”Goncalves補充道：“對平均小時收入強勁反彈的預期很高，”如果數據與預期不符，市場感到失望的可能性很大。