上周五希臘終于和國際債權人就債務談判達成了協議，這也大大改善了市場情緒。本周，希臘將于周一遞交改革措施名單，相關機構將評估相關名單是否足夠廣泛，希臘債務事宜風險仍將是市場關注的主線之一。與此同時，美聯儲主席耶倫將成為本周焦點人物，她將在周二和周三于參眾兩院做證詞。此外，美國四季度GDP面臨被下修的風險，美元指數恐將受到考驗。市場還將迎來歐元區(qū)、日本及英國GDP數據，還有美國耐用品訂單等一系列重磅數據。
　　
　　希臘獲得喘息之機 真正的“較量”才剛剛開始
　　
　　上周五，希臘終于和其債權人就債務談判達成了協議，這也讓歐元區(qū)各國緊繃的神經終于稍晚緩和了一些。不過，如果你認為希臘債務風波就此平息？那么你就錯了。
　　
　　歐元區(qū)19個成員國的財長們在布魯塞爾的會談在周五晚間結束，各方同意將希臘救助協議延長4個月，希臘則承諾會滿足特定條件，為敲定長期救助協議贏得時間。
　　
　　在上周，希臘和歐元區(qū)財長兩次試圖達成共識，但均以失敗告終。為了給長期協議贏得更多時間，以總理齊普拉斯為首的希臘政府不得不轉變態(tài)度，同意延長當前援助協議。
　　
　　新達成的救助協議將為國際債權人和希臘解決債務問題爭取更多時間。3月底前，希臘原需要支付總計約100億歐元債務，延長救助協議令其得以喘息。
　　
　　同時，債權方則似乎在財政盈余問題上取得進展。新的公告要求希臘維持基本財政盈余與2012年11月歐元集團公告一致，但措辭留下一點空間。2012年的公告要求基本財政盈余占GDP的4.5%。
　　
　　不過，該份援助協議的延長是“有條件的”，希臘必須在周一提交將采取的措施清單。而隨后的周二，國際債權人將向希臘告知審核情況，理論上其結果有二：債權人接受希臘方案，繼續(xù)救助希臘；不接受，20日的妥協方案失效。
　　
　　希臘財長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)聲稱，希臘是基于所有歐洲人的利益才做出讓步的。不過，他否認同意繼續(xù)執(zhí)行緊縮政策。
　　
　　瓦魯法基斯還警告稱，“如果我們的改革舉措得不到債權人的支持，那么此前達成的共識將夭折。”
　　
　　希臘總理齊普拉斯則表示，該國與歐元集團達成延長救助期限協議使其“走出痛苦的救助和緊縮”，但在擺脫債務危機過程中仍然面臨很多困難。
　　
　　齊普拉斯在向全國發(fā)表的電視講話中說，希臘20日與歐元集團達成的協議使其“贏得了一次戰(zhàn)斗，而不是一場戰(zhàn)爭”，未來的路依然漫長而艱難。
　　
　　市場分析人士指出，過渡協議使希臘暫時避免了資金短缺和退出歐元區(qū)的危險，但協議規(guī)定的時間表和開出的條件使齊普拉斯很難實現其原有的政策目標。
　　
　　對于歐元而言，希臘債務談判的短暫延期也令歐元/美元暫時穩(wěn)住了陣腳，匯價周一(2月23日)亞市盤中窄幅震蕩于1.1380附近。但是如果周二國際債權人不接受希臘的措施清單，這或令歐元再度面臨下行壓力的風險。
　　
　　耶倫將于兩院做證詞 女王此番是否會震驚市場？
　　
　　希臘問題將繼續(xù)吸引市場的目光，但美聯儲主席耶倫很可能將會搶去該事件的風頭，她將在周二和周三于參眾兩院做證詞。耶倫將闡述經濟前景預期并回答質詢。此外，參議員Rand Paul有關審計美聯儲的提案也有可能成為話題。
　　
　　回顧上周的美聯儲會議紀要，意外透露出了偏于鴿派的論調。紀要顯示，許多美聯儲官員傾向于將零利率維持更長時間，對取消“保持耐心”的措辭持謹慎態(tài)度。這也讓市場開始擔心，耶倫是否會再度露出“鴿派女王”的本色。
　　
　　不過，摩根大通(J.P. Morgan Chase)提醒投資者，要小心耶倫在證詞中給出“是時候開始加息了”的信號。在1月貨幣政策例會紀要內容流露鴿派姿態(tài)后，市場人士甚至認為2015年美聯儲將難以加息。會議紀要給出了兩種選項：更早啟動加息周期，但之后以節(jié)奏稍緩的節(jié)奏收緊政策；或者相對較晚啟動加息，之后以較快的速度上調利率。
　　
　　摩根大通經濟學家James Glassman表示：“他們可能認為更早加息造成的‘市場破壞’相對較少。”
　　
　　同時，市場還需要關注耶倫對于強勢美元匯率的態(tài)度。Action Economics的首席經濟學家Mike Englund表示：“談論美元強勢對于經濟的負面沖擊是美聯儲不愿踏入的禁區(qū)。”
　　
　　Alpha Economic Foresights的首席經濟學家Brian Bethune稱，美元強勢讓原本低落的通脹形勢越發(fā)每況愈下，同時對經濟增長形成負面影響，并蠶食企業(yè)利潤率。“一些企業(yè)巨頭正‘磨刀霍霍’計劃削減雇員成本。”
　　
　　法國農業(yè)信貸銀行則指出，“當前美國經濟數據強勢與美聯儲紀要最新傳遞的信息有出入，參院銀行業(yè)委員會可能提供耶倫以澄清政策立場的絕佳機會。”
　　
　　各國GDP展開PK 美國GDP增速下修恐將超出預期
　　
　　除了希臘事件的進展和耶倫于兩院做證詞之外，本周金融市場還將迎來歐元區(qū)、英國和美國GDP等一系列的重磅經濟數據。
　　
　　其中，最為令人關注的無疑是美國4季度GDP修正值年化季率。從市場預期中值來看，美國第四季度實際GDP修正值年化季率或將下修至增長2.1%，初值增長2.6%。
　　
　　美國4季度GDP恐遭下修并非空穴來風。近期公布的美國12月貿易帳、批發(fā)庫存紛紛疲軟(庫存、以及貿易對經濟產出中占比較大)，進一步暗示本月稍晚公布的美國四季度國內生產總值(GDP)將遭到下修，且從投行的預期來看，下修的幅度恐超過投資者的心理預期。
　　
　　美國商務部(DOC)之前公布的數據顯示，由于油價下滑拖累石油庫存價值，美國12月批發(fā)庫存月率僅僅增長0.1%，創(chuàng)2013年5月以來最小單月增幅。
　　
　　庫存是導致國內生產總值(GDP)發(fā)生變化的關鍵成份。用于計算GDP的成份之一，扣除汽車的批發(fā)庫存較前月也僅增長0.1%。
　　
　　數據公布之后，有投行就將美國四季度GDP預期下調至1.6%至1.7%，不僅遠低于初值的2.6%，而且較三季度5%的增速低了有七成之多。
　　
　　如果，美國第四季度實際GDP下修幅度超出市場預期，恐將對于美元指數走勢造成負面影響。同時，這也可能加劇市場對于美國一季度GDP數據的擔憂。
　　
　　此前，國際頂級投行高盛(Goldman Sachs)經濟學家Kris Dawsey在上周五在報告中稱，由于美國東部地區(qū)的寒冷天氣和近期的暴風雪，促使該行下調2015年一季度的GDP預估值2.8%。
　　
　　此外，本周歐元區(qū)、日本及英國也將各自披露GDP、失業(yè)率等一線宏觀經濟數據，還有美國耐用品訂單數據，投資者也不應將這些關鍵信息輕易遺漏。