美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)正在召開會議，升息的可能性仍存在，但最核心的問題已經不同：2015年最糟糕的時期是否已經過去？鑒于美國第一季經濟出現萎縮，美聯儲官員曾暗示本周不會升息。但他們必須要判斷，近期就業、薪資和消費者支出數據的好轉表現，是否說明之前的經濟頹勢已經過去，從而為今年稍晚的升息--甚至不只一次升息--掃清道路。
　　
　　美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)將于美東時間周三下午2點(1800GMT)公布政策聲明，明確表述政策制定者對4月份上次會議以來經濟運行情況的看法，特別是就業市場是否在持續走強。
　　
　　但這次公布的美聯儲個別決策官員經濟預測值，也同樣重要，這些預測值將強烈預示，究竟美聯儲今年只打算升息一次，還是兩次--這是市場和各界評估美聯儲政策轉入升息框架程度的最重要關鍵。
　　
　　“6月...會議發出的信號將尤為重要，”高盛分析師Kris Dawsey在本周的報告中寫道，“最重要的訊息”是今年9月將開始升息，并且年底之前可能會再次升息。
　　
　　在政策聲明和新的經濟預估公布后，美聯儲主席葉倫將召開每季一次的新聞發布會。
　　
　　這將是2007-2009年金融危機以來，首次不受制于“前瞻性指引”的政策會議。“前瞻性指引”是指維持低利率的開放式承諾，以對抗“大蕭條”以來最嚴重的經濟下滑。
　　
　　但這并不意味著會議結果不夠清晰。
　　
　　為了避免將近10年來的首次升息沖垮全球市場，美聯儲官員說過，在不再做出承諾的情況下，他們計劃盡可能清楚地傳遞其意圖。
　　
　　從這點來看，6月升息基本無望。葉倫只是說可能在今年某時升息，而且其他美聯儲官員顯得很謹慎，認為美國經濟仍面臨一些風險。
　　
　　但Northern Trust的首席分析師Carl Tannenbaum認為，最近公布的數據較為強勁，使得9月升息“非常非常可能”。他說，“聯儲將要面臨的真正挑戰，是啟動一項能在三個月內松動土壤的計劃”，為升息做好準備。
　　
　　美聯儲的會后聲明縮短至只有五段，并清除了所有危機時期的語言，這可能使美聯儲官員的個人預估及相關的“點陣圖”更令人關注。每名官員將對年底時目標利率將處于什么水準做出預測。
　　
　　但這些預估值是17位決策者在匿名情況下，使用17套假設條件來判斷利率在某個時間應該在什么水平。因此，這樣的點陣圖與其說是對利率水平的預估，還不如說是透露了每位決策者對適宜政策路徑的個人判斷。
　　
　　對某些人來說，這是一個評估美聯儲立場的不太牢*的根據。
　　
　　“從現代央行的標準來看，這是一個非常糟糕的溝通手段，”美國銀行分析師Ethan Harris說。“它們各自的假設條件都不相同，從本質上說沒有一致性，是一堆數字的雜燴。”
　　
　　但在缺乏有代表性預測的情況下，點陣圖也算是美聯儲提供政策信息的主要來源之一。
　　
　　截止4月，聯邦基金利率預估中值為0.625%，暗示年底前利率將有兩次調升，每次升息幅度為0.25個百分點。如果周三公布新預估時該預估中值保持不變，也就是說美聯儲在今年余下四次會議上將會有兩次升息--首次升息時間可能固定在9月。
　　
　　如果預估中值仍為0.625%，“則相當明顯地表明，美聯儲9月升息的可能性很大，”Cornerstone Macro的分析師在FOMC會議預測中寫道。
　　
　　投資者對于美聯儲升息意向還是采取略為保守的看法。根據對芝加哥商業交易所集團(CME Group)聯邦基金利率期貨合約的分析，目前來看升息估計在12月，不過10月升息的可能性也接近五五開。