美聯儲“加息懸念”北京時間周五(9月17日)凌晨就將揭曉，隔夜美國公布的8月消費者物價指數(CPI)顯示美國通脹仍無明顯起色，這或許也將對美聯儲的最終決策產生影響。金融市場在美聯儲決議之前一片風平浪靜，市場中關于美聯儲將推遲加息的呼聲也占據上風。不過，投資者仍不可大意，最新的聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲本次會議宣布加息的概率小幅上升至34%。
　　
　　通脹仍無起色惹人憂 不加息呼聲已占上風
　　
　　隔夜美國公布的8月消費者物價指數(CPI)表現差強人意，暗示美國通脹距加速回升仍遙遙無期，這也加劇了市場對于美聯儲將推遲加息的預期。
　　
　　美國勞工部公布的數據顯示，8月未季調核心消費者物價指數年率增長1.8%，市場預期1.9%，前值增長1.8%；8月未季調消費者物價指數。8月未季調消費者物價指數年率增長0.2%，符合預期，前值增長0.2%。
　　
　　市場分析人士指出，能源成本過去12個月下跌15%，加之美元升值，給通貨膨脹踩了剎車，而美聯儲認為這是暫時現象。
　　
　　High Frequency Economics首席美國經濟學家Jim O’Sullivan在上述報告發布之前表示，“美聯儲肯定沒有達到通脹目標，這些數字可能更加偏離美聯儲的目標。”
　　
　　道明證券策略師Millan Mulraine在報告中指出，“CPI數據可能會“讓天平略微偏向維持利率不變，因為通脹降溫再度出現會讓決策者覺得有必要謹慎。”
　　
　　德意志銀行經濟學家Joseph LaVorgna等人在報告中也認為，鑒于通脹仍處于低位，FOMC可能會傾向于在10月份的下次會議前觀望經濟/金融局勢如何演變。
　　
　　數據公布之后，美元和黃金白銀的走勢也似乎證明了這一點。美元指數短線擴大跌幅至95.44，刷新日內低位。現貨黃金和白銀則顯著上漲，金價最高觸及1114.60美元/盎司，銀價一度上探14.79美元/盎司。
　　
　　通脹“不達標”或將成為美聯儲加息的“攔路虎”，從最新的市場預期來看，認為不加息的呼聲已經蓋過了加息的聲音。
　　
　　根據路透最新的調查顯示，預測利率不變的分析師人數已經超出預測升息的分析師人數，雙方之比為45：35。在一級市場交易商中，12家銀行預計美聯儲將維持利率不變，而其余10家則預計升息。
　　
　　調查透露，稍多于一半的受訪分析師預計美聯儲將會再等一些時間才實施其近十年來的首次加息。而上周的調查中還是微弱多數的分析師預計美聯儲本周四會加息。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)認為，市場并沒有準備好迎接美聯儲加息。該行首席經濟學家Jan Hatzius指出，美聯儲可能要等到12月乃至2016年才會加息。
　　
　　Hatzius表示，市場缺乏一致預估將是周四決策者結束會議時按兵不動的一個理由，“美聯儲對市場還未做好準備存在一定擔憂”。
　　
　　不過，支持加息投行的觀點也相當明確--越拖風險越大。德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau就表示，考慮到等待時間越久風險越高，美聯儲本周四應該會開始首次加息。
　　
　　David Folkerts-Landau指出，“我們相信，美聯儲本周會議上應該會按下按鈕，盡管有很大幾率并不會加息。另一方面，包括IMF和世界銀行經濟學家在內的許多經濟學家表示美聯儲不應加息。”
　　
　　他說道：“目前通脹不再是個問題，但零利率會導致過度膨脹。等待越久，風險越大。如通脹爆發，美聯儲將被迫積極收緊貨幣政策，從而比現在開始加息對美國和全球經濟造成更多的傷害。美聯儲應該意識到這一點。”
　　
　　David Folkerts-Landau表示，延遲加息也會帶來其他風險。他補充道，加息從來就沒有一個好時機，就如看牙醫從來就沒有一個好的時間一樣。但推遲太久的話將會造成嚴重后果。現在美聯儲需要開始正常化政策了。
　　
　　最新的聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲本次會議宣布加息的概率小幅上升至34%，之前為28%。
　　
　　決戰前市場波瀾不驚 平靜背后“暗流涌動”
　　
　　美聯儲利率決議以及兵臨城下，金融市場依然是一片風輕云淡的景象。亞太股市普遍收漲，匯市波動也趨于平緩，黃金白銀仍展現出韌性。
　　
　　亞太各主要股市總體表現強勢，日經225指數收盤上漲1.4%，報18432.27點。韓國綜合股指收盤上漲0.05%，報1976.49點；澳洲股市指標S&P/ASX200指數收盤上漲0.97%，報5148.10點。
　　
　　外匯市場波動也相對平緩。歐市盤中，美元指數小幅回落至95.10附近；歐元/美元延續升勢，匯價最高觸及1.1337。美元/日元則一度上探至120.97。
　　
　　現貨黃金沖高回落，金價最高觸及1123.00美元/盎司，之后回落至1118附近；現貨白銀亦震蕩走低至14.81水平。
　　
　　金融市場平靜背后實則暗流涌動，對于利率決議公布之后市場可能出現的劇烈震蕩，投資者不可不防。那么，對于美聯儲決議之后，各個市場可能出現的走勢，各大投行又是如何看待的呢？
　　
　　美元：普遍看多，尤其是美元/日元
　　
　　看多美元仍是主流觀點。法國農業信貸銀行(Credit Agricole)就指出，即使美聯儲不升息，美元也會獲得支撐。
　　
　　法國農業信貸(Crdit Agricole)在分析中稱，現在市場在等待美聯儲是否升息，這點毫無意外。美國本土經濟數據良好，這鼓勵美聯儲升息。但美聯儲也可能因為全球風險厭惡情緒而采取觀望態度。
　　
　　該行表示，“即便美聯儲周四不升息，其也會持一個相當鷹派的措辭，美元會因此獲得支撐。”
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)預計，美聯儲本交易日釋出的總體信息將是中性-鴿派的。美聯儲會維持利率不變，而且令市場放棄10月升息的想法。
　　
　　該行認為，做多美元/日元是交易美聯儲決議的最佳策略，不過風險回報比更具吸引力的是做多美元/加元。本行目前仍持有這兩個貨幣對的多頭倉位，這點和本行中期看多美元的觀點一致。
　　
　　法國興業銀行(Societe Generale AG)外匯和貨幣市場銷售主管鈴木恭輔(Kyosuke Suzuki)指出，如果FOMC(聯邦公開市場委員會)今晚出乎市場意料地上調政策利率，美元/日元將得到上升動能，但漲幅將受限于122附近。
　　
　　他表示，“即使在加息的情況下，FOMC的聲明很可能暗示溫和的寬松傾向以及加息步伐將是漸進式的，這可能會把美元/日元的上行空間限制在122附近。”
　　
　　歐元：強勢能否持續成疑問
　　
　　近期，美聯儲加息的不確定性給歐元帶來支撐，但投資者也不要忽視歐洲央行(ECB)關于量化寬松可能擴大的暗示未能削弱歐元走勢。
　　
　　法國巴黎銀行高級外匯策略師Michael Sneyd在接受彭博電話采訪時表示，歐元上漲一定程度上源于美聯儲9月加息決議的不確定性，這種不確定性導致投資者沒有足夠的信心持有美元。
　　
　　不過，德國商業銀行外匯策略負責人Ulrich Leuchtmann認為，這種歐元作為避險貨幣卻與風險偏好走向一致的趨勢不會持續太久。新興市場風險雖然降低，但市場的焦點可能會迅速轉移到其他促使歐洲央行考慮擴大QE的因素，歐元將面臨新的壓力。
　　
　　瑞銀集團(UBS)表示，“我們預計在明日FOMC會議前市場交投興趣不大，我們更傾向于看空歐/美，但我們不推薦目前水平介入，若要交易建議區間思路。”
　　
　　大華銀行集團分析師們認為，歐元/美元需升至1.1330之上才能確立漲勢。他們指出，“歐元需要收復1.1330之上，否則將有打破1.1255止損位的風險。隔夜低點1.1257距該行止損位1.1255僅差幾個點。”
　　
　　黃金：擺脫加息影響或上行
　　
　　現貨黃金隔夜一度逼近1130關口，多頭展現出咄咄逼人的氣勢。凱投宏觀(Capital Economics Ltd.)駐倫敦的大宗商品經濟學家Simona Gambarini認為，一旦擺脫美聯儲加息影響，金價有望擴大漲幅。
　　
　　Gambarini表示，“雖然美國最早可能在本周進行的加息短期內會對黃金造成傷害，但一旦不再受到加息影響，黃金的基本面也將隨著改善，金價到今年年底有望升至1200美元/盎司，到明年將升至1400美元。”
　　
　　香港永豐金融集團在分析中稱，金價突破了5日和10日移動均線，尤其5日均線開始上升，金價上行阻力為20日均線水平。可做多黃金至1130，在1113美元/盎司止損。
　　
　　Phillip Futures分析師Howie Lee則警告稱：“如果美聯儲升息，那么金價將毫不意外的跌向1077美元/盎司水平。”