圣誕漸行漸近，金融市場周三（12月23日）迎來節假日前的最后一大波數據沖擊。日內公布的美國經濟數據整體上表現中規中矩，美元波瀾不驚維持窄幅波動。相比之下，原油市場的表現格外引人注目，日內美油布油漲幅超過3%，因OPEC預計未來五年油價將回升至80美元/桶且EIA庫存意外大幅減少。繼隔夜美油與布油價格出現出現了11個月以來的首次倒掛之后日內再次美油再次較布油溢價，大宗商品大空頭Gartman表示這或意味著油市轉折點的到來。此外，中國央行宣布延長外匯交易時段，市場人士表示，人民幣夜盤開啟標志著中國匯市走向成熟，在岸與離岸的匯率價差將有望縮窄。
　　
　　美元平靜應對一大波數據洗禮 美元升勢漸近“強弩之末”？
　　
　　日內市場迎來一大波美國經濟數據，美國耐用品訂單、PCE物價指數、新屋銷售以及密歇根大學消費者信心指數密集發布。不過，美元指數對數據的反應有限，依然低位窄幅盤整。
　　
　　美國商務部周三公布的數據顯示，受強勁美元以及能源產業開支削減的影響，美國11月耐用品訂單三個月來首次下滑。
　　
　　具體數據顯示，美國11月耐用品訂單初值較前月持平，預期-0.6%，前值2.9%。
　　
　　10月美國資本耐用品訂單數據從增長1.3%修正為0.6%。
　　
　　數據還顯示，美國11月扣除運輸類耐用品訂單環比初值-0.1%，預期0.0%，前值0.5%。美國11月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比初值-0.4%，預期-0.2%，前值從1.3%修正為0.6%。
　　
　　耐用品訂單在三個月來首次下降，所有耐用品訂單的價值保持微小變化，顯示出商業投資在第三季度增長后開始放緩。美國制造商除了要面對強勁美元、疲軟的海外需求，以及最近庫存囤積帶的影響以外，設備訂單停止增長也成為其面對的挑戰之一。不過消費者彈性需求（包括汽車銷售的穩定增長）緩解了對制造業的打擊。
　　
　　華爾街日報點評稱，美國11月耐用品訂單月率為零，主要是因為冰箱、推土機、戰斗機和其他產品的新訂單數處于三年低位，季調后基本與上月持平；該數據是衡量美國企業投資下滑的關鍵指標，此次數據表現不佳釋放美國制造業需求疲軟的信號。
　　
　　道明證券美國匯率策略分析師Gennadiy Goldberg表示：“考慮到制造業的走勢不及其他的經濟板塊，商業投資仍舊不佳，但是考慮到整體經濟的狀態，以及美聯儲認為經濟足夠強勁可以開始加息，這一情況會在未來幾個月內獲得改善。”
　　
　　High Frequency Economics首席經濟學家Jim O‘Sullivan 在數據發布前曾表示，毫無疑問，受到美國對出口的過度依賴以及庫存周期的影響，制造業是經濟中的薄弱環節。盡管制造業疲軟，但美國的整體經濟是還行的。
　　
　　德銀首席美國經濟學家Joseph LaVorgna指出，11月耐用品訂單數據顯示，美國第四季度資本支出較為疲軟。
　　
　　美國商務部同時公布的個人收支數據顯示，11月美國個人收入連續第八個月增長，促進當月PCE物價指數平穩增長。同時，持續增加的收入有望對消費者開支形成持續的支撐，從而促進美國經濟增長。
　　
　　數據顯示，美國11月核心PCE物價指數環比上升0.1%，符合預估，前值為持平。美國11月核心PCE物價指數同比上升1.3% ，符合預期。
　　
　　數據還顯示，11月美國個人收入環比增長0.3%，高于市場預期的0.2%，前值增長0.4%。
　　
　　華爾街日報點評美國11月核心PCE物價指數年率稱，盡管該數據符合預期，但作為美聯儲錨定的通脹指標，核心PCE已連續42個月低于美聯儲2%目標，表明通脹低迷是循序漸進加息周期最大阻力。
　　
　　隨后公布的12月美國消費者信心終值高于預估，為7月來最高。具體數據顯示，密西根大學12月美國消費者信心指數終值為92.6，初值為91.8，路透調查預估為92，11月終值為91.3。
　　
　　與此同時，美國11月新屋銷售環比增長，但低于預期，暗示美國房地產市場或許失去了一些動能。數據顯示，美國11月新屋銷售年率為49萬戶，預估為50.5萬戶，10月被下修至47萬戶，前值為49.5萬戶。美國11月新屋銷售較前月增長4.3%。10月被下修為增長6.3%，前值為增長10.7%。
　　
　　盡管日內公布的美國經濟數據整體表現強勁，但美元指數依然在98上方窄幅盤整，日內最高觸及98.47，最低觸及98.19。
　　
　　自上周末以來，美元指數連續三個交易日走低，12月或將創下近半年來的最差表現。彭博的數據顯示，當前市場預計美聯儲明年3月加息概率不足50%，市場分析人士擔心，美元升勢恐將漸成“強弩之末”。
　　
　　12月以來，美元兌多數主要貨幣匯率走低，匯價全年漲幅也因此而縮窄，市場人士預計2015年的最后一個月或難逃“陰線收尾”。
　　
　　截至日內歐市盤初，跟蹤美元兌10種主要貨幣匯率走勢的彭博美元即期匯率指數本月已下跌0.5%，年內漲幅因此而縮小到了8.9%。該指數周三變化不大。
　　
　　彭博的數據顯示，聯邦基金期貨市場反映美聯儲明年3月加息概率不足50%，這也許是投資者不敢過分押注美元漲勢的主要原因。
　　
　　澳大利亞國民銀行(NAB)駐悉尼外匯策略聯席主管Ray Attrill表示，“由于投資者不愿將美元風險敞口帶入節日，未結清美元多頭頭寸有所減少。”
　　
　　Attrill認為，“鑒于美元的當前現狀，要想美元明年初哪怕稍稍有一點起色，恐怕也得(美聯儲一季度加息的)幾率有些提高才行。”
　　
　　不過，美聯儲明年收緊貨幣政策的步伐或許不如市場預期的那么緊湊。太平洋投資管理公司(PIMCO)董事總經理Richard Clarida等人預計，美聯儲2016-2017年分別加息次數可能少于4次。他們同時稱，美聯儲加息并不意味著當前美國經濟擴張周期開始邁向終點。
　　
　　Standish Mellon Asset Management Co.的全球固定收益負責人Brendan Murphy稱，“美聯儲長期以來一直高估了經濟增長，對加息的預期也是一樣。盡管美聯儲指出只是暫時性因素壓低了通脹，但市場卻的確認為這些因素更大程度上是結構性的。”
　　
　　EIA原油庫存意外減少提振原油價格 美油布油倒掛油價即將反彈？
　　
　　國際油價日內持續上漲，布倫特原油上漲逾1美元至37.44美元/桶，美國WTI亦上漲逾1.5美元至37.79美元/桶。
　　
　　值得一提的是，繼隔夜美油與布油價格出現出現了11個月以來的首次倒掛之后日內再次美油再次較布油溢價，這常被視為油價即將反彈的信號。
　　
　　大宗商品大空頭Gartman表示：“我們現在對石油的看法正在從悲觀轉為謹慎樂觀，這是因為期限結構繼續轉變，意即期貨升水繼續縮窄。值得注意的是平均升水情況從8.10變成了7.86，一周前是7.97。在現貨價格還疲軟的時候，期貨升水變窄，這很反常，這是在轉折點才會發生的事情，因此值得注意。”
　　
　　美國能源信息署(EIA)周三公布最新的庫存數據顯示，截至12月18日當周，美國原油庫存大幅減少，減幅遠超預期，令油價受到提振進一步擴大漲幅。
　　
　　具體數據顯示，美國原油庫存大減587.7萬桶，分析師預計為增加108.3萬桶，目前庫存量達到4.848億桶，降幅1.2%，仍然接近4月錄得的紀錄高位4.9億桶。主要原油交割地，俄克拉何馬州庫欣地區庫存增加204.5萬桶。
　　
　　今天早些時候，石油輸出國組織（OPEC）發布了備受矚目的2015年全球原油展望報告。報告預計，油價將溫和回升，2015年OPEC原油一籃子價格為55美元/桶，之后每年上漲5美元，2020年達到80美元/桶。
　　
　　由于OPEC一年前拒絕減產以維持市場份額，原油在18個月來已下跌逾半，布油本周來到36.04美元/桶的11年低位。油價下跌在中期內促進對石油使用，不過OPEC表示，隨著時間推移，低油價對需求的刺激將會減弱。
　　
　　“近期油價下跌對需求的影響短期內最為明顯，”OPEC秘書長巴德里在報告前言中寫道，“中期內則將逐漸減弱。”
　　
　　OPEC維持市占率的初衷恐難以如愿。報告顯示，因非OPEC產出持續增加，2020年OPEC市占率仍將出現萎縮。OPEC表示，2020年時OPEC原油需求將達每日3070萬桶，低于明年預計的3090萬桶，亦比OPEC當前產量低100萬桶。報告中還指出，隨著替代供應增長減緩，OPEC市場份額在長期內將會增加。OPEC原油需求在2040年料將達到每日4070萬桶，在全球供應總量中占比37%，高于2015年的33%。
　　
　　同時，OPEC小幅上調了2020年全球原油消費需求，預計2020年石油消費量將達到每日9740萬桶，較去年報告估計的高出50萬桶；預計2040年的原油需求將達到每日1.0980億桶，較一年之前減少130萬桶，得益于提高能源效率和減緩氣候變化的努力。
　　
　　對于原油價格未來走勢，市場人士持有不同意見。
　　
　　瑞士信貸技術分析部門主管David Sneddon表示，當前布油位于重要的點位上：從過去25年的數據看，布油主要的支撐和阻力位在35~41美元區域。這個區域是2008年的底部；2000~2004年期間，該價格區域曾是阻力位，突破后成為了支撐位；回到1990年，這個區域是當時的頂部。當前這個區域，是多頭愿意入場的點位。不過，Sneddon也謹慎地指出，目前還未出現買入信號。但他認為當前市場的情緒很悲觀，這可能是與整體情緒反著做的好時候，是價格可能逆轉的點位。
　　
　　瑞士銀行高級顧問Bob Parker持有類似觀點。Parker認為當前油價處于底部區域；布油將會在近期反彈到40美元附近位置；在明年二季度反彈到45~50美元區域。
　　
　　荷蘭銀行則稱：“盡管石油價格會在短期內出現下行風險，我們相信油價會在2016年回升。”
　　
　　不過，高盛商品研究主管Jeffrey Currie周二在研究報告中表示，“我們認為供應過剩的局面將持續到明年。”
　　
　　他還表示，倘若溫和的氣候繼續抑制需求，那么油價存在跌向20美元/桶的風險，從而可能迫使企業減產。
　　
　　國際能源署（IEA）署長Fatih Birol近日亦表示，預期2016年末之前，油價不會出現顯著上升。
　　
　　據彭博報道，石油投機客正在買入只有明年原油價格跌破每桶15美元才會獲利的期權合約，這一最新信號表明，部分投資者預計能源價格跌幅還會加深。
　　
　　根據紐約商業交易所和U.S. Depository Trust & Clearing Corp（簡稱DTCC）的數據，悲觀前景已促使投資者買入執行價在每桶30美元、25美元、20美元甚至是15美元的看跌期權。
　　
　　隨著石油輸出國組織(OPEC)實際上取消了產量限制，伊朗預計將回到市場，而俄羅斯等國家的產量保持韌性，全球石油供應過剩的局面料將延續。
　　
　　中國央行宣布延長外匯交易時段 在岸與離岸的匯率價差將有望縮窄
　　
　　日內中國央行發布的消息引發市場廣泛關注。中國央行(PBOC)周三宣布明年1月起延長外匯交易時段至北京時間23:30。市場分析人士認為，人民幣夜盤開啟標志著中國匯市走向成熟，在岸與離岸的匯率價差將有望縮窄。
　　
　　中銀香港高級經濟研究員柳洪表示，“在岸人民幣交易時間延長是人民幣國際化進程中的重要一步擴大到歐洲時區是一個開始，未來還有可能進一步擴大至美洲時間，目標是24小時連貫交易。”
　　
　　柳洪預計，明年人民幣境內外價差將明顯收窄，約縮至在200點以內。
　　
　　他表示，“最近在岸人民幣日間波動區間較窄，央行可能采取措施希望維持匯率在今年底前穩定在6.48左右的水平。短期在岸人民幣更容易受到離岸影響，明年上半年有進一步貶值壓力。料下半年回穩，明年底人民幣兌美元至6.6。中長期來看，兩年之后，隨著人民幣在境外的擴大使用，不排除匯率回到穩中有升的狀態。”
　　
　　交銀國際駐香港首席策略師洪灝表示，離岸、在岸交易時段更加同步之后，有助于縮窄兩地匯率價差。他說道：“當前離岸人民幣貶值壓力加大，交易時間統一后，在岸人民幣將一定程度開始反映出市場價格。”
　　
　　廣發銀行外匯和商品交易主管黃毅表示，“延長交易時段和進一步引入合格境外主體的舉措，有可能會在一定程度取代一部分離岸人民幣交易需求。這有利于為有跨境貿易實需背景的企業進入境內人民幣市場更為及時地進行交易，選擇更為有利的價格（CNY或CNH）進行人民幣購售。”
　　
　　黃毅進一步指出，在岸交易時段延長后，對于離岸人民幣價格形成牽制的時效也會延長，會抑制下午4點半后離岸匯率可能出現的大幅波動。由于仍然有實需背景限制，會限制套利投機，因此對于在岸/離岸匯率匯差縮窄的影響可能有限。