本周美元多頭可謂“一敗涂地”，受美聯(lián)儲(chǔ)高官鴿派言論以及疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期出現(xiàn)急劇降溫，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日下滑，并觸及四個(gè)月低點(diǎn)。與此同時(shí)，盡管歐洲央行行長(zhǎng)德拉基重申準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動(dòng)刺激通脹、日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示可能再次降息，歐元和日元料仍將收獲多年來(lái)最大單周漲幅。周五金融市場(chǎng)將聚焦美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期1月非農(nóng)增幅將較上月明顯下滑，若數(shù)據(jù)再遜于預(yù)期，則美元恐遭遇更大挫折。
　　
　　分析師并提醒稱，除了整體就業(yè)增幅和失業(yè)率數(shù)據(jù)之外，投資者需要關(guān)注薪資數(shù)據(jù)，這對(duì)于通脹表現(xiàn)而言是一個(gè)重要的指標(biāo)，進(jìn)而影響美聯(lián)儲(chǔ)（FED）加息前景。
　　
　　周四（2月4日）紐約尾盤(pán)美元指數(shù)報(bào)96.53，盤(pán)中一度觸及約15周低位96.26。
　　
　　美元指數(shù)本周迄今已經(jīng)重挫逾3%，創(chuàng)去年8月人民幣“貶值風(fēng)暴”以來(lái)最糟糕的四日表現(xiàn)。
　　
　　投機(jī)客最近數(shù)周已減少了美元的多頭押注。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日當(dāng)周，美元凈多頭頭寸價(jià)值為238.5億美元，為連續(xù)第五周下降。
　　
　　歐元本周已經(jīng)取得2011年以來(lái)最大漲幅，日元料將取得6年多來(lái)最大周漲幅。
　　
　　歐元/美元本周已經(jīng)上漲3.5%，至1.1209；日元兌美元收復(fù)上周全部失地，達(dá)到兩周最高水平，本周累計(jì)上漲3.6%。
　　
　　市場(chǎng)日益擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速可能蔓延到其他國(guó)家，不僅令歐日更多刺激政策的信號(hào)黯然失色，相反還提高了日本和歐元區(qū)的吸引力，因?yàn)樗麄兊慕?jīng)常帳盈余在市場(chǎng)動(dòng)蕩中提供了安全港。與此同時(shí)，美國(guó)加息前景黯淡，市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在全球動(dòng)蕩之下難以進(jìn)一步緊縮貨幣政策。
　　
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再傳噩耗
　　
　　美國(guó)勞工部（DOL）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月30日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加0.8萬(wàn)至28.5萬(wàn)，前值修正為27.7萬(wàn)。
　　
　　此外，美國(guó)就業(yè)顧問(wèn)公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的數(shù)據(jù)顯示，作為就業(yè)報(bào)告的前瞻指標(biāo)之一，美國(guó)1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)較上月大幅暴增，這主要受到能源企業(yè)的大幅裁員所拖累。企業(yè)裁員直線上升無(wú)疑給周五的非農(nóng)就業(yè)蒙上了一層陰影，這加劇了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)（FED）加息前景的擔(dān)憂。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員月率暴增218.0%，前值下跌23.7%。與此同時(shí)，美國(guó)1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)飆升至7.5114萬(wàn)，創(chuàng)2015年7月以來(lái)最高，前值為2.3622萬(wàn)。
　　
　　（美國(guó)挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)走勢(shì)圖 來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
　　
　　與歷年1月相比，美國(guó)2016年1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員表現(xiàn)創(chuàng)2009年1月以來(lái)最差，當(dāng)時(shí)裁員人數(shù)高達(dá)24.1749萬(wàn)。
　　
　　之前美國(guó)已公布一系列疲弱數(shù)據(jù)，包括通脹、制造業(yè)和消費(fèi)者支出等，表明美聯(lián)儲(chǔ)很可能不會(huì)在3月加息。
　　
　　（圖片來(lái)源：Macrobond、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
　　
　　除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之外，美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派言論也是美元暴跌的一大“元兇”。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾（Stanley Fischer）周一表示，鑒于通脹仍然過(guò)低，如果近期金融市場(chǎng)震蕩走勢(shì)持續(xù)并出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)放緩的信號(hào)，則美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能遭受損害。
　　
　　僅次于主席耶倫（Janet Yellen）的美聯(lián)儲(chǔ)“二號(hào)人物”費(fèi)希爾在紐約外交關(guān)系委員會(huì)（Council On Foreign Relations）表示：“在現(xiàn)階段，很難判斷這輪動(dòng)蕩可能造成的影響。如果這些方面的進(jìn)展造成金融狀況持續(xù)緊縮，可能預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)放緩，從而影響美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹。”
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利（William Dudley）周三表示，自美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率以來(lái)的幾周時(shí)間里，金融形勢(shì)已經(jīng)大為收緊，如果這一現(xiàn)象持續(xù)，貨幣政策的制定者將不得不對(duì)此給予考慮。
　　
　　現(xiàn)在，交易員們重新將注意力集中在美國(guó)利率前景上，鑒于國(guó)內(nèi)復(fù)蘇形勢(shì)崎嶇不平并且全球市場(chǎng)依然動(dòng)蕩，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期正在降溫。
　　
　　期貨市場(chǎng)交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年只會(huì)加息一次，最有可能是在11月或12月。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月中加息25個(gè)基點(diǎn)，為將近10年來(lái)首度加息，當(dāng)時(shí)聯(lián)儲(chǔ)公布的預(yù)估暗示2016年將再加息四次。
　　
　　根據(jù)CME FedWatch，聯(lián)邦基金利率期貨周四暗示，交易員消化的下個(gè)月加息的可能性僅為10%，年底加息的可能性為41%。
　　
　　意大利裕信銀行（UniCredit SpA）資深外匯策略師Roberto Mialich表示：“那些認(rèn)為美元會(huì)受益于美聯(lián)儲(chǔ)加息的人可能有些失望，如果市場(chǎng)繼續(xù)揣測(cè)美國(guó)貨幣正常化進(jìn)程的步伐可能慢于12月份時(shí)的預(yù)期，美元將繼續(xù)疲軟。”
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）匯率策略全球負(fù)責(zé)人Shahab Jalinoos稱：“進(jìn)入2016年以來(lái)，市場(chǎng)明顯傾向美元兌所有其他貨幣走高，這一想法受到了真正的挑戰(zhàn)。”
　　
　　非農(nóng)前匯市波動(dòng)性創(chuàng)四個(gè)月新高
　　
　　被美元的突然轉(zhuǎn)向搞得措手不及的外匯交易員們?cè)诒局芙Y(jié)束之前還有一難。周五將發(fā)布1月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，屆時(shí)將讓市場(chǎng)再起波瀾。在近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯露放緩跡象的背景下，該項(xiàng)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)對(duì)于判斷美聯(lián)儲(chǔ)的未來(lái)加息路徑至關(guān)重要。
　　
　　目前的匯市波動(dòng)性已經(jīng)達(dá)到去年9月份以來(lái)的最高水平。
　　
　　北京時(shí)間周五21:30，美國(guó)勞工部將公布1月非農(nóng)報(bào)告。接受外面調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口料增加19萬(wàn)人，是4個(gè)月來(lái)最低水平，增幅低于上月的29.2萬(wàn)人。1月失業(yè)率料持平于5.0%。
　　
　　素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，在去年12月就業(yè)人口上修的情況下，2016年1月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人口意外大幅趨緩。有分析人士指出，2016年迄今，全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇，金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到影響，進(jìn)而波及就業(yè)市場(chǎng)。
　　
　　ADP Research Institute周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)企業(yè)1月份就業(yè)人數(shù)增加20.5萬(wàn)人，12月份為增加26.7萬(wàn)人。
　　
　　東京三菱日聯(lián)（BTMU）分析師團(tuán)隊(duì)周四發(fā)布報(bào)告稱，全球投資者風(fēng)險(xiǎn)情緒依然脆弱，為諸如歐元之類(lèi)的經(jīng)常賬戶盈余貨幣提供了更加有力環(huán)境。不過(guò)，歐元/美元飆升主要是受到美元廣泛走低所驅(qū)動(dòng)。由于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮加劇，近期美元持續(xù)貶值。
　　
　　報(bào)告指出，美國(guó)利率市場(chǎng)走勢(shì)顯示市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年已幾無(wú)升息可能。盡管近期內(nèi)美元看似已經(jīng)表現(xiàn)得有些過(guò)度疲弱，但未來(lái)一周美元仍可能走弱。隨著下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，1月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將成為美元未來(lái)一周表現(xiàn)的關(guān)鍵所在。
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）上周維持聯(lián)邦基金利率于0.25%-0.50%區(qū)間，這一決定已在外界的普遍預(yù)期當(dāng)中。但FOMC在聲明中稱：“委員會(huì)正密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展，并評(píng)估其對(duì)就業(yè)市場(chǎng)和通脹的影響。”這一表態(tài)降低了美聯(lián)儲(chǔ)在3月的下次會(huì)議上加息的可能性。
　　
　　分析師指出，在鴿派FOMC聲明令加息預(yù)期降溫的背景下，若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，可能進(jìn)一步打擊這一預(yù)期，從而令美元承壓。但假如非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，則可能令市場(chǎng)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的預(yù)期重新升溫。
　　
　　針對(duì)1月就業(yè)報(bào)告，且看道明證券（TD Securities）分析師在最新撰寫(xiě)的報(bào)告。道明證券在報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)1月就業(yè)增長(zhǎng)步伐將自12月的29.2萬(wàn)放緩至17.7萬(wàn)人，這將標(biāo)志著就業(yè)增長(zhǎng)是2015年9月以來(lái)的最低水平。
　　
　　報(bào)告顯示：“預(yù)計(jì)失業(yè)率將維持在5.0水平不變。在接下來(lái)的幾個(gè)月，我們預(yù)計(jì)就業(yè)市場(chǎng)仍將延續(xù)積極勢(shì)頭，不過(guò)增長(zhǎng)速度將放緩至17.5至20萬(wàn)之間。”
　　
　　TJM Brokerage聯(lián)合外匯負(fù)責(zé)人Richard Scalone稱，“市場(chǎng)對(duì)疲弱的數(shù)據(jù)沒(méi)有胃口，也沒(méi)有耐心，如果非農(nóng)報(bào)告疲弱，可能將歐元/美元推高至1.14。”
　　
　　東京三菱日聯(lián)銀行策略師John Herrmann在1月26日的研報(bào)中指出，美國(guó)2016年非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)料降至月均18.3萬(wàn)。報(bào)告指出，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)的減緩將持續(xù)至2019年底，預(yù)計(jì)首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的同比增長(zhǎng)將持續(xù)到2018年。
　　
　　美銀美林（BoA Merrill Lynch）指出，1月非農(nóng)就業(yè)增速可能放緩至增加17萬(wàn)人。預(yù)計(jì)失業(yè)率仍維持在5.0%不變。與此同時(shí)，平均時(shí)薪料上漲0.3%。
　　
　　布朗兄弟哈里曼（BBH）指出，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場(chǎng)的搖擺不定和就業(yè)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)變得越發(fā)難以捉摸，這就更加凸顯周五數(shù)據(jù)的重要性。
　　
　　該行指出，結(jié)合近期均值水平，判斷1月指標(biāo)能夠超過(guò)去年12月份29.2萬(wàn)是不合理的，市場(chǎng)共識(shí)為19萬(wàn)左右，出現(xiàn)意外的概率也較有限，因此投資者應(yīng)把關(guān)注點(diǎn)放在數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)上。關(guān)鍵是，失業(yè)率有望進(jìn)一步降至4.9%的周期低點(diǎn)。
　　
　　BBH在數(shù)據(jù)報(bào)告中進(jìn)而寫(xiě)道：“小時(shí)薪資結(jié)果也尤為重要，關(guān)鍵在于基數(shù)效應(yīng)，去年1月小時(shí)薪資增幅為0.6%，這落后于大部分年率增幅，2014年和2015年年度薪資增幅為1.8%和2.5%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)1月薪資增幅或?yàn)?.3%，這略高于12個(gè)月和24個(gè)月均值，但年率水平會(huì)回落至2.2%。”