北京時間14日晚，美國汽車銷售屢創新高，但分析師認為其原因不是經濟好轉，而是汽車貸款——尤其是次級貸款數量創紀錄所致。
　　
　　美國汽車次級貸款大幅攀升美國汽車次級貸款違約率升至近20年來新高
　　
　　惠譽評級機構表示，最近5年來，違約超過60日的次級車貸比例已升至5.16%，創近20年來新高。
　　
　　想要理解美國汽車行業為了吸引新顧客有多么極端，看看一只名為“Skopos Auto Receivables Trust 2015-2”的債券發行早期的表現吧。
　　
　　這只去年11月發售的債券是由次級汽車貸款構成的。到2月份，債券覆蓋的貸款當中約有12%已至少違約30日，其中三分之一欠款已超過60日。在另外的2.6%的貸款中，貸款人已申請破產或者車輛已被收回。
　　
　　這些貸款者處在汽車市場的邊緣地帶。對于需要得到每一個消費者才能維持銷售以創紀錄的速度增長的汽車行業而言，最近如此高的貸款違約率為該行業發出了警告訊號。
　　
　　Skopos Financial LLC是一家位于達拉斯的、專門面向貸款信用較低甚至沒有信用歷史的人的貸款機構，與其他一些進行類似債券交易的機構一樣，這些機構同時都出現了違約率提高的早期訊號。據該公司提供的數據，達拉斯的另一家次級貸款發行商Exeter Finance在11月發行的債券所覆蓋的貸款當中，到2月份時約有12%的貸款已違約至少30日。一位發言人表示，3月份的貸款違約率低于2月份。
　　
　　次級貸款者構成了美國汽車市場的一大部分，這些人的貸款償還率也在下降。據惠譽評級機構表示，過去5年當中，被打包放進債券的次級汽車貸款當中，違約超過60日的比例已攀升至5.16%，創近20年來新高。
　　
　　而標普評級機構則表示，最近幾年來貸款違約率不斷提高，反映出信貸標準已變得更為寬松，更多交易是由服務于信用更低的消費者的貸款機構完成的。
　　
　　對沖基金3-Sigma Value LP的經理人本-魏格納(Ben Weinger)表示：“推動汽車銷售創紀錄的不是經濟，而是創紀錄的汽車貸款。”魏格納對一些汽車貸款商看法悲觀。他表示，對汽車貸款的需求已使許多貸款商系統性的放松貸款標準，這將導致貸款違約率提高。