美元華麗轉身之后留給商品投資者無限的遐想，喜獲四連陽的美元指數得到大批投資機構和分析師的看好，認為本周仍然有持續上漲。筆者對此仍持懷疑態度。上周黃金創下有史以來的單周最大跌幅，與其說是美元的收復失地之戰，不如說是商品多頭投資者一次理性的暫時撤退。當黃金與美元表現出極大的負相關性的時候，我們往往把黃金的下跌單純的視為投資者對美元的信心重燃，但是別忘了，多頭斬倉拋售黃金一樣造成美元上漲，而事實上，主力資金對于美元仍然沒什么太大興趣。

    上周影響市場的幾件大事依次如下：周一，美聯儲宣布兩項旨在提高金融體系流動性的措施，包括批準新的貸款工具和下調貼現率25個基點。這項旨在挽救美元的措施卻在短暫激勵美元之后引發了市場關于美元更多的拋盤，并直接刺激黃金價格在早間巨幅拉伸至驚為天人的1032點；周三凌晨，美聯儲宣布降息，下調聯邦基金基準利率75基點至2.25%，低于此前的降息100基點的預期，美元反彈，黃金暴跌至988一線，并延續至最低974美元；周三晚間，房地美和房利美的額外資本儲備要求被調降，美國政策的延伸擴展至房地產市場，直指次貸危機中心領域，黃金當晚暴挫60美元，創歷史單日最大跌幅；周四金價再遭拋壓，一度跌至905附近，回到2月18日附近的水平。周日，美國和阿布扎比、新加坡官員聯合宣布就主權基金操作規范達成協議，該協議對主權基金的定性以及投資方向、方式作出相關規定，希望借主權基金之手挽救美元頹勢，解除華爾街“現金慌”，并因此吸引了全球金融領域的廣泛關注。

    經歷了上周一系列的連環動作以后，美聯儲似乎已經把絕境中的美元拉了出來，避免了被“痛打落水狗”的風險，但手中可打的牌已經不多，被拉出泥沼的美元還能走多久尚需要打一個問號，對于投資者而言，一個陷入衰退的國家的貨幣似乎投資價值不會太大。4月聯儲議息決議降息50基點的市場預期已經升至70%，而全球最大的債券基金經理人比爾•格羅斯放言，美聯儲最后一張牌就是使用政府行為，直接買入抵押支持債券（MBS），解決流動性問題，而白宮拒絕了這一主張，對他們而言，動用納稅人的錢拯救市場似乎對選票的影響還是很大的。

    美國運通銀行(American Express Bank)在一份報告中寫到，雖然貿易赤字減少，但是美國利率低迷，且有進一步下調趨勢，對美元的走勢不利。信貸危機依然沒有結束，并且美國經濟衰退可能將延長。摩根大通(JP Morgan)認為，美元近期反彈根基不穩。由于美國經濟持續疲軟，投資者有可能將再度賣出美元。

    技術上， 5日均線與10日均線已然形成死*，而10日均線也即將與20日均線形成死*，表明后市仍可能繼續慣性下挫；指標方面，相對強弱指標進一步深幅下探，但有可能進入超賣區域，暗示金價經過幾個交易日的大幅下挫之后，可能出現反彈。短線指標，小時圖上，金價已經完成擊穿趨勢線以后的三浪下跌，底部初現盤整形態，如果能在900上方止住跌勢，穩步盤整，將有可能在本周內蓄勢上揚，重上970的高位。

    操作建議：不建議中線持有，日內在904—930之間高拋低吸，3美元止損，15美元左右止贏，突破940后重點關注，有可能進入多單中線持有區；跌破900多單空單全部離場，避免巨幅震蕩造成虧損。