Kitco國際黃金市場特別評論: “交易所買賣基金的ABCs=#1拋售量-額外的波動性” 分析師：Jon Nadler 在經歷不平靜的一周之后，黃金市場周五表現實在缺乏亮點。現貨黃金價格自早盤起就大幅下滑，直到后期才略有回升，收于926.5美元，僅下跌0.2美元。今日大部分經濟活動都中規中距，只有兩項經濟數據比預期的要好(耐用品以及刷新后的新房銷售數字)，且維持了美元近期的上揚勢頭(收于72.9點)。同時也對利率是否會調高的疑問給出了啟示，這表示，九月份的經濟走勢可能會優于之前的預期。 下滑的油價(下跌近2美元收于123.59美元)仍然對近期試圖走高的金價形成了阻礙。另一方面，美國已經翻倍了的喪失抵押贖回權的房屋數字以及WaMu公司的股價不斷下跌(盡管公司表示已投入500億美元的流動資金，并聲稱這筆款項沒有摻雜外部基金)，但是這些還是或多或少的阻礙了美元走勢，也使得黃金在今日市場的獲利幅度有限。無論我們怎么看，和上周相比，到本周五為止，金價已經下跌了30到35美元?這是很多人都未曾想到過的情況。白銀下跌9美元收于17.32美元，同時白金價格也試圖收復在價位達到6個月最低時所遭受的損失(且已成功)。猛漲50美元收于1745美元，但是鈀金仍下跌4美元，收于381美元每盎司。

　　我們通過調查汽車行業消息，發現美國市場09年的新款車型都受到了由歐洲刮起的使用柴油引擎的潮流影響。只要售價為5美元的柴油價格還不至于讓消費者對儲蓄受損問題抓破頭皮，但是不管怎么說，白金還是受市場追捧的。 原油市場交易人對近期市場在洛杉磯發出一系列不利消息面影響下的背景結構發展情況持謹慎態度。這是前一晚的事。你對此感到吃驚？我們不。 “正如我們所言，并沒有人在操控能源價格…如果你不把荷蘭計算在內的話：周三商品期貨交易委員會聲稱一家荷蘭貿易公司 Optiver 控股集團于2007年三月曾對紐約的原油，汽油以及民用燃料油期貨市場交易合同實施人為操控?且獲利頗豐。這條消息恰好是在美國商品期貨交易委員會的特派小組發布針對近期油價走高原因的初步調查報告，并表示投機交易沒有異常的后一天被揭露的”...這天也正是凱西調查公司的經濟分析師 Terry Coxon將原油市場投機交易人比喻成“與其說他們是制造壓力的惡魔，他們更像是天使和圣人”的第二天。 紐約時代報有報道稱：“據市場調控機構統計，受到一段計劃“推高市場價格”的錄音對話指控的Optiver 公司策劃的陰謀，已經讓這家企業獲得的非法收入超過了一百萬美元。他們表示，至少有5次，這些商品的全球基準價格存在人為造假跡象”所謂天使的行為，其實是... 美國商品期貨交易委員會“就19項獨立的惡意操控嫌疑對Optiver公司提起控訴，這其中也包括2007年3月對為期11天的能源期貨合同的操控行為。指控方還表示，在這19項指控中，至少有5次，被告對某些能源期貨交易合同價的操控是確實存在的，且形成了虛假價格。還有三次是打壓期貨價格，兩次是推高市場價格。” 指控方指出被告在一系列造假活動中獲得的利潤接近一百萬美元，被告制造的一系列操控陰謀通常都是“沖擊”或“制造”尾盤。“沖擊尾盤”指的是利用實際獲得的頭寸拉高尾盤價格，然后在收盤前拋售頭寸制造價格假象。” 這里還有一些不那么令人吃驚的消息，不過也對市場可能遭受的影響給出了一些線索。

　　到目前為止，以央行為準的銷售數字大幅上揚，它也可能是黃金市場重現光輝后最大的收益者，也是市場最可*的氣壓計：gold ETF. Mineweb網站為我們帶來了最新行情： “世界最大的專業黃金交易所買賣基金，SPDR黃金信托基金(原名為Streettracks黃金信托基金，是由世界黃金協會發起的)在7月22號及23號兩天內售出了超過32噸的黃金，而這段時間正處于投資人受金價下跌影響拋售頭寸的階段。截止到7月23，該基金的黃金持有總量維持在673.4噸?優于月初的情況。當時該基金的持有量超出了706噸。 拋售行情說明了即使是大型的交易所買賣基金也難逃，黃金近期受原油價格二度下滑影響遭受拋售時，基金黃金儲備下滑的厄運，隨之而來的還有西部不斷衰退的經濟環境，以及面臨原油供給價格的上揚可能出現的消費力下滑的情況。 油價的下跌促成了美元走強，但是要對黃金市場產生積極影響，走高的美元必須形成促使利率下調的可能。事實上，美元的確有可能促使利率進一步削減以推動經濟發展。 由于黃金被視為抵抗通貨膨脹及經濟風暴的安全網，它的下跌很有可能只是暫時的，但是隨著金價追隨原油價格步伐越來越近，同時油價也存在再度下滑的可能，對黃金投資人來說最糟的情況似乎還沒有終結，金價很有可能再度出現一撥短期下滑的行情。 黃金市場投資人需提高警惕，因為近期多項技術指標已顯示出金價再度下滑的可能，同時商品綜合市場的境況也會導致投資分配戰略出現調整。  (文中時間為美國東部時間)