貴金屬市場偏空運行

　　金銀市場這周的表現又讓不少投資者大跌眼鏡。徐達就是其中一個，雖然他一直是堅定的唱多者，但是白銀這一周的頹勢讓他也對自己的“唱多”有了懷疑：“這銀價是跌呢，還是跌呢。”有一些前段時間一直沒有清倉等待上漲的投資客在微博上表達了這樣的情緒“白銀現在就是在坑爹。”白銀現貨一度跌到每盎司33.5美元附近，而紙白銀的價格則跌至每克6.9元附近。

　　這是黃金白銀展開的新一輪下跌整理。根據他6月28日的統計，國際現貨黃金價格在連續三個交易日的快速回落中，跌破1500美元整數關口，跌幅高達4%。國際現貨白銀價格持續疲軟，一度下探至33.5美元之下，跌幅近9%。他分析說，金銀價格的連續調整，已經引發市場投資情緒趨于謹慎，這也將進一步加深對貴金屬市場偏空的整體運行預期。

　　一些貴金屬投資客在論壇中也表達了“割肉”痛苦的心情：“一直想等待時機上漲，現在卻不那么給力，忍忍血和淚，割了吧。”一名投資客還改編了張惠妹的一首歌《剪愛》：“把銀子，剪碎了隨風吹向大海，有許多事，淚水洗過更明白，天真如我，張開雙手以為撐得住未來，把銀子，剪碎了隨風吹向大海，跌得深，越明白銀子要放得開……”

　　從政策層面進行了一番分析，從美聯儲方面來說，其不擴大資產規模的穩健貨幣政策，可以幫助美國維護美元市場信譽和控制國內通脹。美元作為全球最主要的通用結算貨幣也將因此對于各類美元計價資產逐漸升值。黃金、白銀、石油、大宗商品等將因不再擁有“美元泛濫”的利好預期，價格則出現適度調整。

　　美元對歐元有望繼續堅挺

　　他還指出，希臘債務危機的僵局，其實并沒有市場反應得那么可怕。雖然歐盟成員國內部對于具體援助希臘的細節還存在分歧，但“必須援助”已成共識。歐盟成員國經濟在過去的半年時間里，都有不同程度的恢復和發展，但其復雜的成員國內部債務關系，還是拖累了整個歐洲銀行業的復蘇進程。在有效控制通脹的同時，能夠保持歐盟區域內的充裕流動性，是當前歐盟貨幣政策面臨的最大挑戰。如果支持美元堅挺，并適當控制國際大宗商品價格將有利于歐盟充分發揮貨幣政策功能，挽救希臘、愛爾蘭、葡萄牙、比利時、意大利和西班牙等國的債務危機。因此，在歐元層面上對美元的堅挺，也將反映到美元指數的新一輪反彈當中。黃金白銀價格將因美元的堅挺而持續疲軟一段時間。

　　在連續約70美元的大幅下跌后，6月28日金價在周一企穩后延續弱勢反彈，但幅度相當有限。從技術面看，當前市場仍未擺脫運行頹勢，即階段性金價仍存在技術調整的可能，他同時也并不認同當前是戰略增持的好時機。

　　從數據來看，全球最大黃金ETF-SPDR持倉維持在1209.142噸未變。白銀ETF6月28日白銀持有量為308657432.900盎司，較上一交易日減少21.22噸。

　　從技術層面分析，黃金日K線已經跌破60日移動平均線的重要多空分界線，在接下來的一斷時間內，金價將多半維持在60日移動平均線下方震蕩反復。白銀日K線圖表中，連續幾日的下跌造成移動平均線組合空頭排列，壓制銀價反彈空間。但短線的超跌反彈盤中還會出現，但可操作性較差，市場必須充分調整銀價之后，才可能迎來新一輪銀價上漲。銀價的本輪調整目標預期為前期急速下跌低點附近，31.50美元至32.50美元將有較強支撐。

　　長期依然看好

　　盡管目前貴金屬頹勢盡顯，但是多家機構仍然長期看好貴金屬。瑞銀集團就指出：鑒于美聯儲6000億美元國債購買計劃到期，且季節性因素不利黃金，黃金價格預期從1500美元/盎司小幅下調至1475美元/盎司。預計黃金價格將受到市場對于歐洲債務危機以及美國財政局勢擔憂的支撐，同時，鑒于今年以來主要國家央行增加黃金儲備的速度，黃金有望今年到1600美元/盎司。中長期仍然看好黃金漲勢。