北京9月18日專電 受國際金價大跌影響，菜百、國華等京城各大黃金賣場今年以來首次下調金飾價格，金飾價格16日每克下降了10元左右。從宏觀角度看，世界經濟的低迷以及寬松的貨幣環境將在很長時間內支撐黃金價格，但近期技術整理給市場帶來的沖擊，導致國際、國內黃金市場大幅震蕩，加大了投資者的操作難度。分析人士建議，投資者應盡可能規避由于價格整理所引發的持倉風險。
 
　　金市高位震蕩整理
 
　　梳理近期黃金市場行情可以發現，黃金價格進入加速上揚通道的同時，風險也在迅速積累。受市場風險情緒變動、外匯市場因政府干預引發資金流向的變動以及技術整理需求合力影響，金價在高位震蕩。
 
　　據北京黃金交易中心首席分析師張磊介紹，進入8月中旬，黃金在第一次沖擊1900美元／盎司未果后，展開了高位震蕩整理。日間價格波動幅度明顯增大，在平時較為罕見的50至60美元的波動，成為日間正常波動幅度，增大了投資者的操作難度。
 
　　張磊指出，8月初開始黃金價格加速上揚，金價屢創新高已經不是新聞，這就使得在相對低位建倉的投資者在短期內獲利頗豐。隨著金價單邊上揚行情的持續發展，市場空頭持倉風險逐步累積。于是一些交易所開始上調黃金交易保證金比例，引發了市場價格的波動。國際金價于8月25日低點觸及1700美元／盎司。
 
　　進入9月后，國際金價在6日觸及1920美元／盎司的歷史新高，但并未有效站穩，最終收陰。隨后，金價便呈現震蕩下行走勢，盤中低位買盤表現依然搶眼。
 
　　技術上，在觸及1920美元／盎司后，技術整理需求較大。政策面上，瑞士央行將把歐元兌瑞士法郎的下限設定在1．20瑞士法郎并準備接近無限量地購買外幣，以執行這一匯率下限。該決定公布后，期金價格創下1920美元／盎司的紀錄新高。隨后，在外匯市場資金壓力及黃金獲利盤打壓的雙重作用下，金價很快下滑近60美元，令市場驚愕。接下來，市場的風險情緒有所緩和。德國憲法法院裁決支持德國參與歐元區的救助行動，使得市場風險投資情緒抬頭，進一步打壓黃金價格。
 
　　“由此可以看出，高位金價對市場消息面的敏感程度大幅增加，人們正在努力尋找利空因素的影子，為自己的高位獲利離場尋找合理的理由。”張磊說，金價在觸及高位后，因投資者心理變化對市場消息面出現過度敏感現象。
 
　　金價在接下來的幾個交易日表現一直不甚理想。12日由于歐美股市行情下滑，導致投資者出售黃金彌補損失，黃金期貨價格大跌2．5％，至兩周以來的新低。再加之近期各方正在努力尋求避免歐債惡化的有效途徑，因此由歐債引發的避險情緒暫時受到控制，風險投資情緒再度抬頭，這也令風險資產價格回暖，黃金作為避險資產價格產生回調。
 
　　需規避短期整理風險
 
　　分析人士指出，盡管目前歐盟區各國都在竭盡全力確保歐元體系的安全，但是這并不能徹底解決歐債的違約風險，因此這些消息只能在短期內打壓黃金市場，并不能使得黃金走勢發生趨勢性轉變。
 
　　近一段時間有關美國的消息和經濟數據都顯示出美國這個全球經濟龍頭也是步履蹣跚，尤其是美國的地方債務問題，影響了美國經濟的復蘇。因此從宏觀角度而言，世界經濟的低迷以及寬松的貨幣環境將在很長時間內支撐黃金價格。
 
　　劉熠認為，全球主要央行的聯合行動進一步提振了市場的風險偏好，幫助風險貨幣及股市顯著反彈，而包括黃金、債市在內的避險資產隨即遭到拋售。無論如何，在主要央行宣布采取改善流動性的舉措時，正值歐洲一些大型銀行面臨的融資壓力加劇之際。
 
　　短期內，考慮到種種跡象顯示歐洲方面正在采取行動遏制歐元區債務危機繼續擴散，預計金價或暫時陷入回落整固的走勢，不排除在新一波上攻行情發動前金市主力的價格被刻意打壓的操作。
 
　　張磊指出，在影響黃金價格的基本面沒有發生明顯改變的當下，黃金的價格整理目前仍屬于技術整理范疇。從基本面看，并未出現重大的利空因素，同時全球經濟的不確定性仍將長期存在，對金價形成利多支撐。但不能忽略技術整理給市場帶來的沖擊。市場資金的流動是推動價格變動的重要因素，雖然中長期仍維持黃金持續上揚的觀點，但短期金價的整理依然需要重視，盡可能規避由于價格整理所引發的持倉風險的加大。
 
　　專家建議，價格形成的過程中，難免會出現整理行情，這時候投資者“死多頭”的操作方式就會吃大虧。因此，在維持多頭思路的同時，更要強調靈活的操作思路，才能在保證資金安全性、靈活度的前提下穩定地提高投資收益水平。這也是在黃金價格波動幅度加大的當下，投資者更需要把握住的生存的根本原則。