QE如期而至 黃金卻不買賬
　　
　　周四亞太交易時段，國際金價快速跌落至1700美元下方弱勢整理，美聯儲年內最后一次貨幣政策會議如市場預期般推出QE4，自明年一月起擴大債券購買規模至850億，但金價非但沒有上漲反而破位下行，令投資者始料未及。現貨金盤中最高價見1711美元，最低價見1694美元，目前交投活躍于1698美元附近。
　　
　　盡管量化寬松一直是支撐金價的重要因素，但臨近年末的財政懸崖危機尚未解決，以及此前金市投資者已將QE預期計入價格之中，故平倉清算操作成為了主流。Au T+D昨日夜市開于344.50元/克，小幅上探至日高346.30元/克后溫和震蕩，早市續盤后隨現貨金跳水，最低價見340.98元/克，最終報收于341.43元/克，成交量較之前日有所增加，共成交24798手。
　　
　　美聯儲凌晨推出了新的債券購買計劃，繼續采取大規模的措施來重振就業市場的活力、促進美國經濟復蘇。美國聯邦公開市場委員會在今年最后一次政策會議上宣布，“最初”將開始在每月購買450億美元的長期美國國債。這項新的刺激計劃將取代即將到期的“扭曲操作”。按照現行扭曲操作，美聯儲會每月購買450億美元長期美國國債，同時賣出等金額的短期美國國債。
　　
　　與扭曲操作不同，新的債券購買計劃將令美聯儲資產規模擴大。截至上周，美聯儲資產規模為2.861萬億美元。此外，美聯儲還調整了與外界的溝通策略，將具體說明可促使其上調短期利率的失業率和通貨膨脹水平。目前美聯儲設定的短期利率水平接近于零。12位美聯儲官員中的11位還投票贊成美聯儲繼續在每月購買400億美元的房屋抵押貸款擔保證券，直到就業市場顯著改觀。盡管美國11月份失業率已降至7.7%，但美聯儲官員仍對就業市場狀況抱有顧慮。總體來看，Fed的措施應能維持長期利率的下行壓力、支持抵押貸款市場，有助于讓整體金融市場更加寬松。
　　
　　全部計算在內，美聯儲將在每月購買850億美元的債券，以便通過壓低長期利率來降低借款成本、刺激支出和投資。這一購買速度與美聯儲在9月份推出房屋抵押貸款擔保證券購買計劃之后的購買速度相同。美聯儲所購國債的平均期限將在9年左右，類似于按照扭曲操作購買的長期國債期限。隨著美聯儲開始按照新計劃購買國債，其將向銀行系統注入儲備資金，其實際效果將是增發貨幣。美聯儲官員們周三表示，美國經濟仍在以溫和速度擴張。
　　
　　官員們承認，自今夏以來失業率已經有所下降，但他們認為失業率依舊處在較高水平上。官員們指出，通貨膨脹一直低于美聯儲所設定的中長期通脹目標2%。他們預計，只要失業率仍在6.5%以上，短期利率就將維持在非常低的水平。他們在給出利率預期時還預料，未來一年到兩年的通貨膨脹將高于美聯儲設定的中長期通貨膨脹目標2%，但不會高于2.5%，中長期通脹預期將維持穩定。這是美聯儲首次如此明確地說明了其預計維持超低利率的條件。美聯儲官員在周三的聲明中稱，盡管條件更加細化，但新的預期仍相當于預計至少直到2015年年中都將維持超低利率。不過官員們強調，相關指標觸及門檻并不會促使美聯儲采取政策行動。
　　
　　聲明還稱，在判斷高度寬松的貨幣政策立場應維持多久時，FOMC還會考慮其他因素，包括體現就業、通貨膨脹和金融形勢的數據。截止今年，黃金價格已連續上漲了12個年頭，這其中不乏地緣政治、量化寬松等因素的支撐。而黃金多頭明年能否繼續主導市場走勢，很大程度上將取決于全球定量寬松政策引發的通貨膨脹跡象明年是否開始顯現。或許定量寬松政策仍在實施，但最輝煌的時刻已經過去，這可能意味著金價的一個關鍵支撐因素正在走軟。
　　
　　預計日內金價存在試探前低的可能，波動范圍在1685- -1710美元之間。Au T+D晚市料*穩于341.50元/克附近，波動范圍在339.00- -343.00元/克。操作上短線以暫時離場觀望為上，中長期投資者可考慮輕倉逢低吸納。