周二（11月5日）歐市盤中，國際現貨黃金價格在歐市時段內震蕩整理，時段內“上躥下跳”，先是刷新日內低點1309.27美元/盎司，短暫窄幅整理之后，歐時晚盤又反攻收復日內全部跌幅，暫時刷新日內高點1319.87美元/盎司，極度考驗投資者耐心，也說明了黃金市場仍在面臨方向性的重大選擇。
　　
　　以此同時，美元指數在時段內表現的相對強勢，基本持穩在80.50上方。本周市場的關鍵是美國的10月份非農就業數據，市場將由此推斷美聯儲量化寬松政策將維持多久。FuturesTechs表示，黃金市場在當前價位水平面臨著非常重要的選擇，若黃金價格跌破1305美元/盎司將進一步跌向1293美元/盎司。
　　
　　雖然黃金時段內區間整理，似乎陷入了上下兩難的境況。但只要仍在千三水平之上，就當前還不宜對黃金過分看空。如果論反彈力度，即便本周的非農數據同樣不佳，可能最多只能把黃金提振到1360美元/盎司附近。從近兩個月的走勢可以看出，黃金都是運行在1270至1360美元/盎司區間內。可以說是兩種力量在博弈。一方面，美聯儲推遲削減QE的預期，緩解了黃金進一步下跌的壓力。另一方面，隨著停擺事件結束，美國經濟的逐步復蘇，黃金難免還會遭到市場的打壓。目前看，這兩種力量正在相互拉扯，沒有明確方向性。
　　
　　美國銀行（Bank of America）日前警告說，盡管大多數市場參與者都在關注美聯儲（FED）將于何時開始縮減購債計劃，但是這種單一的想法是非常危險的，因為量化寬松（QE）結束的日期（關系到總購債數量）也同樣重要。自從美聯儲在9月作出令人驚訝的決定——暫時不縮減QE，和受9月疲軟非農數據的影響，市場已將首次縮減購債的預期推遲至2014年3月。
　　
　　美國銀行估算，市場預期美聯儲額外購債規模達2500億美元，相當于按每月850億美元的規模，額外購債三個月。
　　
　　布朗兄弟哈里曼（BBH）周一（11月4日）在發布的報告中列舉了數個其為什么不同意美聯儲將于12月開始縮減量化寬松（QE）政策這一觀點的理由。此前其同樣認為美聯儲不會在9月縮減寬松政策，現在對12月能否縮減也持懷疑態度。該機構分析師還表示，現任美聯儲主席伯南克是否提早結束任期取決于耶倫的提名何時并且是否能得到確認。這就意味著耶倫最有可能于2014年1月下旬——多數人預計的伯南克的最后一次美聯儲會議，登上主席之位。這同樣暗示著耶倫可能不會在3月——其上臺后的首次會議上宣布縮減寬松政策，而可能是在她第二次主持會議的時候。
　　
　　顯然，黃金的走向還需要更多的美國經濟數據給予相應的指引。INTL FCStone周一（11月4日）發表評論稱，如果未來一個月美國經濟數據持續疲軟，而市場對美聯儲縮減量化寬松（QE）預期從今年12月推遲至明年一季度或者二季度的話，黃金價格將有機會走高。該機構在月度大宗商品報告中稱，預計11月黃金市場不太可能出現非常大的拋盤，黃金價格將于1285-1375美元/盎司區間波動。
　　
　　就投資者而言，可以等待黃金出現了明顯的突破口，再選擇進場操作。但需要注意，若還是在區間震蕩的范疇之內，不宜對黃金采取過多的看多或者看空。就今日黃金的表現看，日內區間的頂點在1319美元/盎司附近，只要在隨后的時段內反彈至該點破敗，就應該以逢高而空的思路。而在跌破日內低點1309美元/盎司的情況下，需要觀察黃金是否有向千三逼近的跡象，如果沒有，大可在此點位附近建立適量的多單。
　　
　　北京時間00:10，現貨黃金報1312.28美元/盎司。