行情回顧
　　
　　隔夜市場，貴金屬加速回落，打穿之前錘子線低點，宣告行情再度向下破位。而率先公布的美國10月零售銷售月率好于預期，令金銀承壓。但美國10月消費者物價指數年率維持預期，為給市場形成波瀾。金銀美盤不久先以抵抗式震蕩回落為主，跌幅尚且有限。隨后，美國10月成屋銷售月率不及預期，促發行情出現一波快速反彈。但美聯儲杜德利表示：最新的跡象顯示經濟正在改善，強勁的就業報告會加大12月縮減購債規模的概率。引發空頭力量蠢蠢欲動。而美聯儲會議紀要明確闡釋：預計更好的經濟數據會允許在未來的幾個月內縮減購債規模。促使金銀應聲回落。最終，金銀均已長陰線報收。
　　
　　市場關注
　　
　　當前市場焦點依然是美聯儲何時縮減QE的問題，日內還需關注美聯儲候任主席耶倫的提名表決。昨晚備受矚目的美聯儲會議紀要再次大出市場所料，會議紀要顯示，可能會根據未來數月更好的經濟數據決定縮減量化寬松（QE）政策。這一點被市場解讀為美聯儲年內縮減QE的預期增加。然而美聯儲還提到過去幾年失業率的下降可能夸大了就業市場的改善程度，暗示就業市場改善的程度不及市場預期。本公司研發部認為：客觀上講，美聯儲會議紀要與之前美聯儲的表態相差不大，依然是根據經濟數據來決定何時縮減QE，只不過表述更主動，暗示了縮減QE可能已列入日程當中。
　　
　　宏觀經濟
　　
　　歐洲方面，據外媒11月20日報道，有數名消息人士稱，歐洲央行將決定把存款利率降至負值水平，將考慮實施-0.1%水平的存款利率，而當前的存款利率為零。這一消息引起市場劇烈騷動。此前，歐洲央行行長德拉基在11月份的政策會議上曾表示，歐洲央行已經在“在技術上做好準備”采取負存款利率。本公司研發部認為：該消息與德拉基的表態一致，可信性較高，不過歐央行在上次利率決議上才剛剛下調基準利率，恐怕短時間內不會再推寬松政策。
　　
　　而美國方面，當前市場焦點依然是美聯儲何時縮減QE的問題，日內還需關注美聯儲候任主席耶倫的提名表決。昨晚備受矚目的美聯儲會議紀要再次大出市場所料，會議紀要顯示，可能會根據未來數月更好的經濟數據決定縮減量化寬松（QE）政策。這一點被市場解讀為美聯儲年內縮減QE的預期增加。然而美聯儲還提到過去幾年失業率的下降可能夸大了就業市場的改善程度，暗示就業市場改善的程度不及市場預期。本公司研發部認為：客觀上講，美聯儲會議紀要與之前美聯儲的表態相差不大，依然是根據經濟數據來決定何時縮減QE，只不過表述更主動，暗示了縮減QE可能已列入日程當中。
　　
　　行情解析
　　
　　美白銀日線昨日報收中陰線，再次創本輪回落新低，行情階段企穩再度宣告失敗。長陰線的出現，預示市場弱勢疲態仍為根本改變，在空頭持續殺跌過程中，每逢階段整理便借機蓄勢，而多方卻好無建樹。目前行情已跌落至今年6-8月整理箱體內運行，弱勢格局盡顯，未來恐將逐步考驗年內低點。鑒于市場如此疲弱，建議投資者考慮反彈滯漲短空操作。MACD指標繼續出于空頭區間運行，快慢線加速向下滑落，預示行情短線難有轉市機會。目前應順勢操作。
　　
　　投資策略
　　
　　現貨白銀：行情昨日再度回落，報收長陰線，預示弱勢格局難以短期改觀，而每次階段性企穩只是空頭力量的暫時性蓄勢，建議投資者待天通銀反彈至3950-3990區間受阻短空，倉位3成，止損40點，止盈80點。