2014新年鐘聲已經敲響,黃金鎖定1981年以來最大年度跌幅,并為長達12年的牛市行情畫上句號。迄今為止,金價已從2011年創下的高點1920美元回落了約700美元,相當于跌去36%,而以2000年黃金牛市啟動后的漲幅來計算,金價回調幅度已超過38.2%。進入2014年,金價將如何譜寫新的行情走勢,無疑值得投資者關注。 2014年,市場熱點層出不窮。美聯儲量化寬松政策如何瘦身?新一輪債務上限談判如何演繹?歐元區經濟能否持續復蘇?這些都是投資者關心的問題。證金貴金屬認為,黃金、白銀將會在2014年結束頹勢,實現華麗轉身。 首先,美聯儲如何實現量化寬松政策的完全退出,將是2014年黃金市場的主旋律,這是大勢所趨。隨著美聯儲量化寬松政策的逐步退出,市場最大利空因素逐漸解除。而為了避免政府停擺事件再度發生,美國債務上限有望再次上調,這也將在中長期削弱美元,給黃金市場注入上行動力。 其次,全球經濟改善,將會帶來新的通脹預期,不僅僅是美國,還有歐元區、日本以及其他眾多新興發展國家都將牽涉其中。可以說,如今可謂全球貨幣寬松,隨著貨幣的發行量增大,通脹必將抬頭,這將在中長期給金價注入上行動力。 再次,資金有望回流貴金屬市場,適逢年初,各大基金再次布局。縱觀整個金融市場,逢低吸納黃金不失為一個良策。目前包括摩根大通在內的一些機構已經開始囤積黃金,而CFTC持倉報告也顯示出投機性基金思路的轉變,這也許為未來金價的飆升埋下伏筆。此外,來自亞洲的實物買盤,來自國家央行的增持都不可忽視。如果大量資金回流貴金屬市場,黃金高奏凱歌理當水到渠成。 盡管我們看好2014年黃金的表現,但不能忽視市場最大利空因素:美聯儲量化寬松如何退出。2014年美聯儲內部將有較大變革,耶倫新官上任,兩位強硬的鷹派官員獲得投票權,副主席有望被另一位鷹派人物獲得,如果美國經濟繼續保持良好的復蘇態勢,美聯儲退出量化寬松的腳步將加快,預計在二季度結束后,美聯儲就將徹底退出量化寬松。 歸結到盤面,2014年上半年,市場將繼續關注美聯儲如何徹底退出量化寬松政策,但金價再創新低的可能性較小。目前來看,1200美元起到一個“臨界點”的作用,該價格瀕臨黃金開采成本,已構筑成多頭中長期支撐的馬其諾防線,今年再度下破的概率不大。投資者可在該區域附近布局中長期多單。隨著美聯儲量化寬松政策的退出,加上通脹抬頭、美股回調、資金回流、實物需求等利好因素推波助瀾,預計金價將在2014年下半年有不錯表現。
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