在近日股市暴跌引發黃金需求反彈之際，國際現貨黃金價格漲至一個月高位，但由于黃金經歷了2014年內最長時間休眠狀態，因而近期漲幅可能不是市場對黃金情緒的最佳反映工具。
　　
　　而應該看的是黃金波動率的上升程度。
　　
　　芝加哥期權交易所黃金ETF波動性指數(The Chicago Board Options Exchange Gold ETF Volatility Index)——黃金VIX，周三(10月15日)升至11個月(2013年11月以來)最高水平。該指標由SPDR黃金信托期貨價格衍生而來，是衡量黃金波動率的一個指標。紐約黃金期貨連續第三日上漲，為兩個月來最長連漲。
　　
　　全球黃金ETP價值在10月初至今已增長了逾9.60億美元。在美聯儲決策者暗示海外經濟擴張放緩對美國經濟前景構成風險后，黃金本周有望錄得連續第二周上漲。在第三季度，黃金一度下跌8.4%，受美聯儲鷹派引發美國借貸成本可能上升的市場憂慮推動。
　　
　　管理著1.50億美元資產的Adrian Day資產管理公司老總稱，一些人正轉向避險，人們對股市下跌及全球經濟放緩表示擔憂；正看到黃金投資興趣回歸，因為市場越來越感覺美聯儲將不會急于收緊政策。
　　
　　紐約市場12月到期COMEX黃金期貨周四上漲0.9%至1244.80美元/盎司，上周累計上漲2.4%，為6月以來最大單周漲幅。與10月6日所創的年內新低1183.30美元/盎司相比，COMEX期金目前已反彈4.9%，周四結算價報1241.20美元/盎司。
　　
　　黃金VIX指數
　　
　　黃金波動率衡量指標——黃金VIX，在周三(10月15日)跳漲11%至20.04，創今年6月份以來最高水平；且周三(10月15日)盤中觸及26.73高位，創2013年11月14日以來的最高水平，較6月18日所創的2013年3月以來最低水平反彈了11.93%。
　　
　　上周，全球股市因暴跌而損失逾1.5萬億美元的價值。美聯儲10月8日發布9月中旬的會議紀要顯示，對美元走強可能損及出口的憂慮加重，且決策者們繼續承諾在結束QE后“相當長一段時間”維持低利率。
　　
　　去年，黃金下跌了28%，因一些投資者對黃金失去信心，受美聯儲可能削減刺激規模憂慮及美元走強的打壓。
　　
　　美聯儲憂慮
　　
　　穩定難漲的美國消費成本及美聯儲最新經濟憂慮，引發市場對美聯儲很快加息的質疑。9月份，黃金下跌5.9%，因美國標普500股指觸及紀錄高位。不過標普500指數周四跌至4月以來的最低水平。
　　
　　自2008年12月至2011年6月期間，國際現貨黃金上漲了70%，因美聯儲實現購債的寬松措施，并將貸款利率維持在近于零水平，以刺激經濟增長。受此推動，現貨黃金在2011年9月6日漲至紀錄新高1923.70美元/盎司。
　　
　　加拿大黃金資本市場(RBC Capital Markets LLC)紐約貴金屬策略師George Gero稱，一些人重返黃金市場，因他們希望對沖全球經濟放緩風險。該分析師幫RBC管理著5.00億美元的資金。
　　
　　北京時間周五(10月17日)13:34，國際現貨黃金報1238.50美元/盎司，基本持平。市場等待今晚20:30耶倫“壓軸”講話，料將對黃金行情做出重要指示。