黃金和白銀表現可能最為糟糕，明年價格難以實質上漲，因缺乏貿易數量
　　
　　國際黃金價格在10月7日創下1183美元/盎司的低點之后開始反彈，目前已經反彈至1230美元/盎司，但黃金價格的反彈并未帶動黃金ETF持倉量的上升，10月7日至今，SPDR黃金ETF從767噸下降至745噸，并創下數年來最低持倉水平。
　　
　　數據顯示，截至上周五(10月24日)，SPDR黃金ETF持倉再次外流14.4萬盎司，至745.39噸，為2008年第四季度以來最低水平。10月24日當周SPDR黃金持倉累計下跌2%，并創下一年多來的最大周跌幅。
　　
　　在上周公布的經濟數據中，多空交織，也導致黃金走勢震蕩加劇。中國10月匯豐制造業采購經理人指數自9月份的50.2擴張至50.4。美國9月咨商會領先指標月率為0.8%，高于前值0.2%和預期值0.7%。美國上周初請失業金人數維持低位，為28.3萬。
　　
　　此外，歐元區10月制造業采購經理人指數、服務業采購經理人指數和綜合采購經理人指數均高于預期值，分別為50.7、52.4和52.2，歐元區經濟增長進一步放緩擔憂消退。
　　
　　在10月至今的黃金價格反彈周期內，投資者也在逐漸增加黃金合約多頭。美國大宗商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至10月21日當周，對沖基金等大型機構投資者手持的黃金期貨及期權長期凈多頭倉位增加45%至7.5273萬張合約，為六月份以來最大漲幅。
　　
　　從美元情況來看，截至10月21日當周，美元凈多倉降至412億美元，此前一周為430.4億美元，這是五周來美元凈多倉首次下降，也是連續第10周美元凈多倉超過300億美元。
　　
　　分析人士認為，黃金多頭合約的大幅增加顯示市場看多黃金價格近期走勢，而美元走勢仍取決于本周即將公布的美聯儲決議。
　　
　　不過，機構對于中短期黃金走勢依然多持有謹慎態度。美銀美林銀行最新報告調降了2015年黃金價格預估11%至每盎司1225美元，下調2015年白銀價格預估11%至每盎司18.88美元。該行報告認為，黃金和白銀表現可能最為糟糕，明年價格難以實質上漲，因缺乏貿易數量。
　　
　　此外，摩根大通也將2015年黃金價格預估下調4%至每盎司1220美元，將2016年預估下調8%至每盎司1200美元，主因為通脹降溫、利率上行和美元升值預期。
　　
　　不可忽視的是，中國作為世界最大的黃金實物消費國，今年以來需求下滑明顯。數據顯示，2014年上半年我國黃金產量完成211.073噸，與去年同期相比，黃金產量增加18.251噸，同比增長9.47%。同期我國黃金消費量569.45噸，與去年同期相比，消費量減少136.91噸，同比下降19.38%。其中，黃金首飾用金426.17噸，同比增長11.02%；金條用金105.58噸，同比下降62.13%；工業用金26.75噸，同比增長11.32%；金幣及其他用金10.95噸，同比下降44.3%。
　　
　　世界黃金協會預計，未來三年，中國的黃金需求將會增長25%，其背后的驅動因素有以下幾個：第一，人們對黃金的渴望和愛好，第二是中國快速擴張的中產階層，第三是中國的儲蓄率高達50%，而西方世界的儲蓄率甚至是負的。這些因素都驅動著中國黃金需求的增長。
　　
　　美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在周二至周三(10月28~29日)舉行10月貨幣政策會議，將于本周四(10月30日)發表最新聲明，多家機構報告認為，目前美聯儲處在削減QE3的尾部時段，本周美聯儲很有可能完全結束QE，并有望進一步推高美元走勢，利空黃金，黃金的價格也存在再度大幅下探的風險。