瑞士黃金公投毫無疑問是目前黃金市場的一大利好因素,如果黃金公投通過,瑞士央行將買入大量黃金的,對黃金供需面將帶來很大的影響,而這也將成為對黃金出借負利率的最后一擊,促使金價上漲。 有猜測認為,之所以目前黃金出借處在負利率的狀態,主要還是各國央行對金價的人為壓制所致。 日本央行開始了QE9,為金價帶來承重打擊,一舉急迫維持數年的1180美元/盎司支撐水平,而這也是央行對黃金價格所能帶來影響的極佳例子。 不過就黃金出借利率而言,倒并非是新出現的情況,并且這很可能會帶來一連串的后果。 黃金出借利率在2012年7月第一次變為負值,負值意味著黃金供應緊缺,美元被用來當作抵押以借來黃金,而不是以黃金作為抵押借來現金。近年來中國等亞洲地區的實物需求有顯著增長,而這主要就是因為金價的低迷。 基本上,黃金的供應和黃金的需求在完全不同的方向,沒有足夠的黃金來用于出借,因此出借利率變成了負值以阻止出借。正常情況下,這樣的狀態應該會推動金價上漲。 現在對黃金市場來說,卻的就是那個把黃金出借利率從負轉正,繼而推動金價上漲的關鍵因素。而瑞士黃金公投或許就是它,甚至公投都未必需要通過,也能夠起到相同作用。 如果瑞士公投中,有不小的一部分瑞士公民投票同意,瑞士央行恐怕就很難在未來的政策中忽視這股力量。它就不得不改變對黃金的策略,買入一些黃金。 黃金出借利率的轉變或許就在眼前,只是難以確定究竟何時會發生。
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