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分析師：黃金原油等大宗商品價格下跌皆因供需面因素

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2014-11-20 分享到：

　　黃金白銀和原油近期的價格都處在非常疲弱的狀態，事實上，大部分商品的價格都處在下跌趨勢中。高盛商品指數(GSCI)今年已經下跌了18%，并且接近4年最低水平。
　　
　　這并不是一個正常的情況，盡管都是商品，但棉花價格的下跌通常是影響不到黃金價格的。一些市場人士認為，價格的下跌可能是基本面的問題，這可能意味著全球經濟變得更大、更不穩定，預示著未來的問題。
　　
　　當然，也有專家表示，世界末日還遠著呢。
　　
　　這些專家們表示，商品價格的下跌事實上是好事，這表明有太多黃金、這表明玉米豐收、表明有過多的鐵礦石等等。而原油方面，OPEC成員國仍然在維持著原油的供應量，即使美國的原油供應處在1986年以來的最高水平。
　　
　　US Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth認為，富裕階層在過去幾年投資了基礎設施和技術來生產更多的商品，生產更多的原油、黃金和農產等。而正是產量增多影響了富裕階層關注的商品價格。
　　
　　商品生產方寄希望于新興市場國家能夠消化更多產能，因此一直在增加產量。
　　
　　然而現實卻并不是這樣的，亞洲和歐洲的經濟趨疲軟，甚至像日本正處在衰退中，也就意味著原油、黃金和鐵礦石的需求就會下降。
　　
　　Haworth認為：“市場要同時吸收低需求和高供應，任何一方都會使得價格走軟，兩者都出現了，市場就只能去適應。”
　　
　　花旗研究機構的分析師們表示：“更低的原油價格為整個商品市場定下基調，使得商品價格都走低，這帶來了市場的負面情緒。”
　　
　　投資者們對商品的興趣也不如從前了，而現在他們更多的轉向期貨和ETF。尤其在目前股市高漲的情況下，商品顯得更缺乏吸引力。Logic Advisors的主席Bill O’Neill認為，全球都更關注股市。
　　
　　黃金市場就是一個鮮明的例子。
　　
　　SPDR黃金ETF在2012年12月時曾經持有1353.3噸黃金，但到目前，其持有量只有720噸左右，是6年最低水平。而相對的，金價則距離4年最低水平不遠。
　　
　　Haworth和O’Neill都認為黃金市場反映出了全球都缺乏通脹的狀況，即使向日本央行和歐洲央行這樣在實行寬松政策并且在考慮更多刺激的地區也同樣如此。
　　
　　Haworth還認為，他對全球出現更大衰退并不擔憂是來自于銅價的表現。“要讓我擔憂衰退的話，我認為銅價要有更多下跌，而這并沒有發現。”當然，這也表明了投資者和商品生產者難以獲得希望的大回報。