本周四(3月19日)北京時間凌晨萬眾矚目的美聯儲利率決議即將上演，投資者期待聯儲將向九年來首次加息邁出關鍵性的一步，但也有部分投資者認為美聯儲可能沒有市場預期那般鷹派。
　　
　　有分析人士認為，市場已經為本次FOMC會議可能放棄“耐心”一詞提前做好的埋倉布局，也就是說這一預期已經被市場充分消化。若美聯儲真的放棄“耐心”，出于“買消息賣事實”，美元屆時真正的上行空間有限。
　　
　　有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath近日撰文指出，美聯儲周三將刪除前瞻指引中“耐心”措辭，在利率決策上擁有更大靈活度。而市場普遍預計美聯儲失去“耐心”將為2015年中期或三季度加息鋪路。
　　
　　法國興業銀行(SocGen)日內指出，美聯儲可能在本次去掉前瞻指引中的“耐心”一詞，但并不會關于加息時間給出清晰指引。針對本次關鍵事件引擎，喜歡做多的投資者，最好不要惹以澳元、加元為首的商品貨幣。
　　
　　法國興業銀行認為，本交易日市場關于重點無疑是萬眾矚目的美聯儲利率決議以及其后的新聞發布會。該行認為美聯儲可能舍棄“耐心”這一術語，并試圖避險釋放出關于何時加息具體時間點的相關訊號。美聯儲既不想讓投資者失望，也不想讓市場抱有太多期望。
　　
　　另外，該行認為，美聯儲可能將“點陣圖”中期利率預期略微下調。
　　
　　美元強勢無礙升息時機 或令美聯儲放緩后續緊縮步伐
　　
　　知名外媒報道指出，一項對經濟學家進行的調查顯示，美聯儲（Fed）在決定加息時間時可能不會在意美元的強勁走勢，但他們可能會選擇放緩后續的緊縮步伐。
　　
　　在參與3月12-13日外媒調查的48位經濟學家當中，只有19%認為美聯儲將推遲升息，大多數受訪者預計將在6月份或9月份升息。58%的受訪者表示，美元上漲不會影響升息時機，而是更可能降低政策的緊縮程度。
　　
　　外媒報道進一步指出，美國經濟增速相對較快，加之市場對美聯儲年內升息的預期推動美元上漲。美元走強會使得美國出口價格上漲，進而阻礙經濟增長步伐，進一步抑制連續33個月低于美聯儲目標水平的通貨膨脹。
　　
　　Cantor Fitzgerald LP駐紐約利率策略師Justin Lederer表示，“美元走強可能不利于經濟增長，但我們認為這不會改變美聯儲的終極目標。美國就業數據一直很強勁，美聯儲是時候調高接近零的利率水平。”
　　
　　用來押注美聯儲政策利率走勢的歐洲美元期貨顯示，交易員預計政策利率到2016年底將達到1.46%左右，低于3月6日預計的1.59%。美國聯邦基金利率期貨合約走勢則顯示，政策利率12月份均值在0.515%左右，低于3月6日預計的0.575%。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)周三(3月18日)撰文表示，美元的上漲速度和幅度都是近期外匯市場的熱門話題。新聞記者很有可能抓住這個機會來向耶倫提問有關美元的問題。
　　
　　我們預計，耶倫不可能就美元的合理匯率(這一價值主要取決于美債收益率)給出清晰的觀點。其主要還是會基于美國財政環境或者凈出口狀況來討論美元。
　　
　　類似的，如果耶倫被問到有關“貨幣戰爭”的問題，比如“在當下的貨幣戰爭中美國是否是個輸家”這種問題，我們預計她也會說“只要其他地區的寬松政策是市場的驅動因素之一，那么貨幣的貶值就不是一個簡單的零和游戲，或者不是美國經濟向其他地區轉化那么簡單，而是需要美國來提振全球經濟。”這種言論將被視為對歐版QE和其他國家寬松政策的認可和理解。
　　
　　市場認為美聯儲將剔除“耐心”一詞，但我們不認為這是一個能令市場發生變動的因素。因為耶倫在證詞中已經明說了貨幣政策不再看重時間框架而更看重經濟數據。
　　
　　美聯儲決議降臨具體操作啥貨幣？
　　
　　市場即將迎來美聯儲FOMC會議。且不管美聯儲舍不舍棄“耐心”措辭，對外匯投資者來說，可能更關心的是該怎么操作才能將獲利最大化。對此，法國巴黎銀行(BNPP)在日內報告中針對美聯儲利率決議這一事件引擎提供了做空歐元/美元還是做多美元/日元提供了一定分析。
　　
　　法國巴黎銀行經濟分析師團隊認為，美聯儲可能在本次議息會議上刪除“耐心”一詞。但美聯儲可能向市場發出美聯儲并不一定將在6月加息信號。美聯儲何時收緊貨幣政策周期在很大程度上取決于美國通脹前景改善程度。
　　
　　法巴銀行還表示，市場將密切關注美聯儲將就過去9個月已經狂飆了近16%的貿易加權美元作出何種反應。該行經濟分析師認為，利率決議后的新聞發布會上，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)可能在與記者互動環節中就強勁美元予以一定討論。
　　
　　法巴銀行補充道，若FOMC會議相對偏于鴿派，則對美元來說并不是完全負面效應，因美聯儲將在今年第三季度加息仍可期。因此，溫和的鴿派言論對美元來說也許影響有限。
　　
　　此外，該行技術操作分析師表示，日元整體持倉相對均衡，相比較處于高位的歐元空頭頭寸，做多美元兌歐元比日元更加安全保險。
　　
　　美聯儲決議后金融市場將重演1937年崩跌?
　　
　　全球最大對沖基金公司Bridgewater Associates的創始人Ray Dalio就是持有該觀點的人士之一。他說道：“我們不知道政策緊縮到什么程度會引發市場不滿，美聯儲目前也對此一無所知。加息過快或引發1937年類似的市場巨震。”
　　
　　當年的情況和如今有幾分相似，1937年是1929年股市危機后的第8年，也是導致股票估值激增的4年印鈔政策結束之時。美聯儲過早收緊導致道瓊斯工業平均指數在1937年下跌1/3，股市拋售持續至次年。
　　
　　不過，這一有些危言聳聽的語言受到了一些市場分析人士的駁斥，他們認為美聯儲不會重蹈覆轍。
　　
　　哈佛大學肯尼迪學院（Harvard Kennedy School）的教授Jeffrey Franklin稱，“我不認為我們會重演1937年的一幕。”
　　
　　Franklin說道：“1937年美國經濟情況相當困難，失業率高企。而現在，美國就業市場完全煥然一新。”
　　
　　有末日博士之稱的麥嘉華(Marc Faber)也持類似觀點，他表示，“1937年的崩盤并非全是由美聯儲加息引發的，投資者在比較兩者時必須牢記這一點。”
　　
　　Pioneer Investments的投資經理John Carey則認為，美聯儲官員已經意識到過快加息的風險，他們將會小幅度的上調利率，以緩沖對于市場的沖擊。
　　
　　Carey表示，“普遍的預期是，美聯儲將在開始升息的第一個季度上調利率1%，接下來未來幾年將升息幅度控制在2%左右。”
　　
　　瑞穗銀行(Mizuho Bank)將美聯儲加息描述為一場“手術”，耶倫將確保首次升息不會被市場誤認為是“激進的收緊貨幣政策”。