本周的美聯儲FOMC不出市場預料剔除了“耐心”的措辭,但整體偏鴿派的傾向卻拉低了美元而推動金價的上漲。 凱投宏觀(Capital Economics)的商品研究主管Julian Jessop稱,目前美聯儲的升息是黃金市場等待的最后一個謎題,并且長期來看,更高的利率未必對黃金不利。 Jessop表示:“40%的黃金需求是來自中國和印度的,而這和美國的貨幣政策是不相關的,我們預計這些關鍵市場的需求會再次增加,無論美聯儲怎么做。” 不過Jessop承認,對升息的預期會推動美元和美國國債收益率,因此對黃金不利,并且美聯儲第一次升息將會打壓黃金。 “升息后金價下跌是合理的,利率代表著黃金的持有成本。經濟的改善和金融狀況也會使得貨幣政策正常化,這也會減少避險需求。” 但Jessop指出,美國利率上升要從整體歷史環境來看。美國的聯邦資金利率到2017年會達到3.5%,遠低于近兩個緊縮周期的高點。 不過凱投宏觀的經濟學家們仍然認為美聯儲會在6月升息。“要出現什么大的事情才會推遲第一次升息。” 此外,Jessop認為,美聯儲的緊縮政策會使得投資者們重新調整投資組合,對黃金市場是有利的。 “如果美聯儲緊縮減弱全球股市,那么黃金會從中受益。”他仍然預計年底金價將漲至1400美元/盎司。
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