周五(3月20日)亞市盤中，國際現貨黃金徘徊于1171美元/盎司一線，金價周四繼續收高，延續了美聯儲決議日之后的漲勢，黃金期貨市場的空頭回補及現金市場的逢低買入令金價能夠保持堅挺。美元指數昨日反彈逾1%，美元走強的情況下金銀依然收漲，凸顯金銀買盤的強勁。但若想打破近期的下行趨勢，黃金多頭還有更多工作需要做。
　　
　　因而，市場仍不敢確認金銀后市的看漲前景，目前，機構對黃金多空的看法仍存在分歧。但從3月19日新鮮出爐的機構觀點來看，相比于看多黃金的理由，看跌金價的理由顯得有些單薄。特別值得注意的是，全球最大黃金ETF一個月來首次轉為增持黃金，此前最早準確預測到美元看漲前景的匯豐銀行，目前轉為看好金價及歐元前景，并稱美元漲勢近尾聲。看漲黃金的理由，更是看漲白銀的理由，因白銀強于黃金的格局料將延續。
　　
　　白銀強于黃金的格局將延續
　　
　　現貨黃金昨日收漲0.37%，相比之下白銀表現繼續更為強勁，現貨白銀周四收盤上漲1.26%。從金/銀比率的趨勢來看，這種白銀強于黃金的格局近期仍將延續，如下圖所示，金/銀比率仍處在自六年高位開啟的回調趨勢中，且黑色小圖更清晰地展示了近日這種趨勢在加快進行中。
　　
　　甚至于，“銀強于金”的這種趨勢在整個2015年都將延續，因金/銀比率此前上漲了六年，這種回調一般時間也會較長，而且，此前從多個角度分析了“白銀暴漲”的理由，詳見匯通網相關鏈接：白銀“暴利投資機會”理由有八，且符合羅杰斯投資理念。因而，看漲黃金的理由，更可以視為看漲白銀的理由。
　　
　　周四倫敦早間定盤價設于1164.00美元/盎司，午間定盤價設于1166.00美元/盎司。這是四家機構固定參與的舊版黃金定盤價的最后定盤價，因這是近100年的舊版定盤價機制正式宣告壽終正寢的日子。
　　
　　今日(3月20日)正式開啟革新后的黃金定盤價機制，日內倫敦金銀市場協會(LBMA)將公布參與該電子化的定盤價機構名單，據此前倫敦洲際交易所(ICE)稱將有11家機構參與，其中包括中資機構。
　　
　　看好金價的觀點
　　
　　黃金ETFs一個月來首次轉為增持
　　
　　投資者們周三(3月18日)競相跳入黃金支持的上市交易基金(ETFs)。全球最大的黃金ETF基金——SPDR Gold Shares 3月18日增持1.79噸黃金至749.77噸。一些分析師稱相比于近期的減持，這并非多大的變動，但這是自2月20日以來首次出現增持。3月初至今，SPDR已減持了13.72噸的黃金儲備，但年初至今，黃金ETF已增持了40.75噸黃金儲備，凸顯投資者對黃金的投資興趣仍較大。
　　
　　匯豐銀行看漲黃金和歐元，并料美元漲勢接近尾聲。2013年匯豐銀行成為最早看漲美元前景的投行之一，而結果行情印證了其預測。
　　
　　美元漲勢近尾聲
　　
　　匯豐銀行(HSBC)在給客戶的特別報告中警告稱，美元上漲行情已近尾聲。目前的情況與市場展望的美元更大幅度上漲前景恰好相反，因美元之前的漲幅已超過歷史水平，目前大部分證據都顯示，美元進一步的上漲已計價在內。美元漲幅將結束包括的理由是：美元近期的強勢和經濟數據表現不相稱，無論從估值還是倉位角度，美元都被高估了。一旦美聯儲開啟加息周期，美元不會有現在那樣的強勢表現。
　　
　　空頭回補有望支撐金價
　　
　　匯豐銀行分析師們認為，黃金守住了3月18日當天因美聯儲決議帶來的漲幅，黃金市場的高水平投機空頭頭寸將帶來一些空頭回補，并引發近期金價走高。美聯儲可能在6月之后才加息正給黃金反彈提供“氧氣”。若市場認為美聯儲會更長時間維持低利率且加息幅度不大，黃金有望受到支撐。
　　
　　歐元走強利好金價
　　
　　匯豐大宗商品策略師們稱，美元近期觸及12年高位主導了金融市場行情。金價對歐元兌美元的走勢異常敏感，黃金交易所料將關注歐元強勢且金價漲勢有望延續。若歐元持續反彈，黃金近期有望受到支撐。美聯儲聲明給美元帶來了更多逆風，這利好金價，至少能緩解黃金近期面臨的下行壓力。歐元匯率前景方面，匯豐將歐元兌美元2016年目標從此前的1.05上調至1.10，并認為2017年歐元兌美元將漲至1.20。同時，法國興業銀行稱，在流動性低企的背景下，歐元兌美元在回撤至1.08下方前，將先漲破1.10。
　　
　　看淡黃金的觀點
　　
　　美元多頭仍頑固不化
　　
　　BBH認為，美元指數周四扳回了周三美聯儲決議后的部分跌幅，凸顯美元多頭仍頑固不化，近期有望看到美元進一步改善。回落將給入場做多提供更好的技術頭寸。隨著天氣改善，預計美國經濟數據也將開始改善、碼頭紛爭已終止且強勁的就業市場將推動消費支出。推動美元上漲的主要因素仍完整無損。
　　
　　市場對FED聲明反應過度，非美將“還債”
　　
　　INTL FCStone分析師們 稱，在萬眾矚目的美聯儲決議后，市場仍在尋找方向。多空仍沒有哪方掌控主導市場，市場目前對美聯儲6月、9月還是12月加息充滿猜疑。一些分析師們認為，各大非美資產市場對美聯儲鴿派的反應過度，意味著未來幾天可能回吐漲幅。
　　
　　整體來看，相比于看多黃金的理由，看跌金價的理由顯得有些單薄。
　　
　　北京時間11:01，現貨黃金報1171.20美元/盎司，基本持平；現貨白銀報16.13美元/盎司，反彈0.22%。