國際現貨黃金周五（8月25日）在美聯儲主席耶倫在杰克遜霍爾全球央行年會發表講話之后上漲，美市盤中最高上探至1293.98美元/盎司，金價短線巨震，在耶倫講話前后，金價從閃崩到暴拉，振幅逾20美元。耶倫講話前夕，現貨黃金大跳水，在短短一分鐘時間里有相當于超過200萬盎司黃金的21256份期貨合約成交。金價一分鐘內下跌超15美元，跌破每盎司1280美元關口。耶倫講話后，黃金短線拉漲10美元，升破1290美元。之后波動減小，金價持穩在1290一線之上。有報道稱，金價的巨震可能是烏龍指，也可能是空頭止損導致的。日內公布的美國7月耐用品訂單月率為下跌6.8%，較前值和預期大幅下滑，因飛機訂單大幅下滑抵消了潛在增長跡象。此次下滑為近三年來最大幅度。
　　
　　在周五的演講中，耶倫指出，金融系統穩健是保持全球經濟活力的關鍵。她在回顧金融危機十周年的基礎上，討論了推行《多德-弗蘭克法案》的重要性、成績以及對經濟和市場的影響，最后闡明監管改革的方向。危機后出臺的監管舉措強化了金融系統，使得美國金融系統更加穩健。她也指出個別監管條款過于嚴格，在一定程度上影響了市場流動性；并指出任何對監管的調整和改動都應是溫和的，需要延續金融市場已有的穩健。耶倫也提出警告暗示金融監管不可過度放松。
　　
　　投資者同時也在等待北京時間周六凌晨03:00歐洲央行行長德拉基的發言。德拉基周五表示，全球貿易與合作面臨威脅，是發達經濟體的生產力和最終增長的風險。目前的寬松貨幣政策環境使得金融監管的放松變得有重大危險。由于全球貨幣政策非常有擴張性，監管機構應提防重燃導致危機的因素。德拉基稱通脹尚未*近目標，仍需大量寬松貨幣政策。德拉基的講話也有相當明顯的鴿派色彩，對黃金形成一定的支撐。由于美聯儲的鴿派態度及美元的疲軟，市場人士對下周黃金仍持看多態度。不過目前黃金在1282美元至1292美元的交易區間波動劇烈，要再次沖關1300美元/盎司的阻力位，還需要進一步蓄積能量，不過有分析人士認為，這在下周是非常有可能的。
　　
　　周五走勢表述
　　
　　國際現貨黃金周五（8月25日）亞市早盤開于1286.20美元/盎司后，金價窄幅波動，呈盤整做市，市場觀望氣氛濃重。歐市延續盤整，金價波幅更加變窄，交投清淡，之后，多頭試圖上攻，金價波幅開始變寬。美市黃金擺脫低迷走勢，大起大落。多頭突然發力，短線暴漲，錄得日內高點1293.98美元/盎司后金價跳水，暴跌至日內低點1276.50美元/盎司后強勢反彈，多頭又拉出一根長陽，短線波動超過20美元。金價反彈后波動區域緩和，再轉窄幅盤整，終收于1290.80美元/盎司。
　　
　　國際現貨黃金周五（8月25日）亞市早盤開于1286.20美元/盎司，最低下探1276.50美元/盎司，最高上漲至1293.98美元/盎司，收于1290.80美元/盎司，上漲4.6美元，漲幅0.36%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.周五（8月25日）公布的數據顯示，美國7月耐用品訂單月率為下跌6.8%，較前值和預期大幅下滑，因飛機訂單大幅下滑抵消了潛在增長跡象。此次下滑為近三年來最大幅度。
　　
　　2.周四（8月24日）公布的數據顯示，美國7月成屋銷售總數年化544萬戶，遜于預期的555萬，6月前值為552萬戶修正為551萬戶，創2016年8月以來新低。待售成屋庫存已經連續26個月同比下降。成屋庫存短缺令價格上漲超過薪資增速，限制了潛在買家的選擇，令樓市難以出現更快增長。
　　
　　3.周三（8月23日）公布的數據顯示，美國8月Markit制造業PMI初值為52.5，低于前值和預期；美國8月Markit服務業PMI初值為56.9，高于前值和預期；相比服務業，制造業的表現欠佳，生產總額增速跌至逾一年來低位。
　　
　　4.周三（8月23日）公布的數據顯示，美國7月新屋銷售總數年化為57.1萬戶，低于前值和預期，新屋銷售量大幅跳水，庫存水平也出現下滑，主要因為新屋價格大幅上漲制約了購買能力。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.據美國勞工部周四（8月24日）公布的數據顯示，美國至8月19日當周初請失業金人數為23.4萬人，略高于前值但低于預期，數據已經連續129周低于30萬關口，連續時間創1970年以來最長。
　　
　　2.美國周五(8月11日)公布的一份報告顯示，密西根大學8月美國消費者信心指數初值高于預期，為1月以來最高。數據顯示，密西根大學8月美國消費者信心指數初值為97.6，路透調查預估為94.0，7月終值為93.4。
　　
　　3.美國勞工部周四（8月17日）公布的至8月12日當周初請失業金人數為23.2萬人，低于前值24.4萬和預期24萬人。美國當周初請失業金數據已經連續128周低于30萬關口，連續時間創1970年以來最長。路透評論稱，美國至8月12日當周初請失業金人數跌至近6個月以來的低點，預示著就業市場進一步收緊。
　　
　　4.美國商務部(DOC)周二（8月15日）公布的數據顯示，美國7月零售銷售月率增長0.6%，創下2016年12月以來最大單月升幅，預期增長0.4%，前值修正為增長0.3%。據金融博客Zerohedge撰文指出，美國7月零售銷售反彈，緣于汽車和百貨商店的銷售大幅攀升。此外前兩個月的銷售也上修，美國的零售銷售已經連續五個月增長。
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 周五（8月25日）發布的每周黃金調查顯示，基于對美聯儲的預期及美元的疲軟，華爾街專業人士及普通投資者繼續看漲下周黃金。在針對專業人士的調查中，有15人參與了調查，11人或73%認為下周黃金會上漲，2人或13%認為下周黃金會下跌，2人或13%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有788名普通投資者參與了投票，375人或48%認為黃金將上漲；另有340人或43%認為黃金將會下跌，而71人或9%認為黃金將盤整。
　　
　　2.Walsh Trading商業對沖主管肖恩·洛斯（Sean Lusk）是認為因為美聯儲的鴿派和美元疲軟而認為黃金將會上漲的人士之一。他說“將會錄得新高，看起來股市正在盜取所有的雷暴。但在勞動節長周末之前，我們會看到季節性的購買...。看來所有的跡象都在表明下周金價會更高。”
　　
　　3.RJO Futures的高級商品經紀人Bob Haberkorn也表示黃金的上漲在很大程度上是由于美聯儲。達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭表示，盡管耶倫并沒有在準備的言論中提及利率問題，但Bob Haberkorn指出，政策制定者需要“進一步加息”。Haberkorn說：“我們得到了很多地緣政治的頭條新聞，但是到了最后，今年到今年年底之前黃金的主要驅動力將是美聯儲。”
　　
　　4.交易商MKS（瑞士）SA交易主管Afshin Nabavi表示，市場可能在最近陷入了1282美元至1292美元的交易區間之后可能會出現上行或下行。他說：“我猜想下周要打破1300美元。”
　　
　　5.Eureka 礦業報道編輯理查德·貝克（Richard Baker）表示：“隨著即將到來的債務上限陷阱和地緣政治的發酵，黃金應該保持上漲模式，下周將會沖向1310美元/盎司。白銀將重獲17.20美元/盎司的漲幅，部分原因是受到黃金漲勢的支撐。”
　　
　　6.與此同時，Heritage West Financial的負責人拉爾夫·普雷斯頓（Ralph Preston）表示，黃金將會走低，他正在尋找“黃金將在1300美元/盎司阻力區域被另一次。”
　　
　　7.LaSalle期貨集團高級市場策略師Charles Nedoss也表示看空。他說：“股市還是有人氣的，朝鮮的事情正在淡化。美元也處在支撐區域...我們試圖測試金價范圍的上限，可能不會通過。”
　　
　　8.Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day認為黃金市場下周大致保持不變。從基本面上說，他對黃金仍保持“積極的”，在白宮的“動蕩”，地緣政治問題和美聯儲似乎對未來的貨幣緊縮政策“謹慎”的情況下。然而，在最近的漲勢之后，黃金可能會回落，盡管Day也表示認為回落不會“明顯或持久。因市場風向已經轉向黃金了。”
　　
　　下周一重點關注
　　
　　20:30 美國7月批發庫存月率
　　
　　22:00 加拿大至8月25日全國經濟信心指數
　　
　　22:30 美國8月達拉斯聯儲商業活動指數