國際現貨黃金周一(9月25日)亞洲時段盤初一度急挫8美元，最低下探1289.31美元/盎司，接近上周觸及的近一個月低位，因在剛剛落幕的德國大選中，極右翼政黨的崛起令連任德國總理默克爾(Angela Merkel)面臨巨大的挑戰，導致歐元/美元因擔憂情緒而遭到拋售，同時美元走高也令金價承壓。
　　
　　盡管德國總理默克爾在周日(9月24日)大選中成功贏得第四個任期，但在其保守派陣營的支持率大幅流失至極右翼政黨后，議會分裂將讓這位歐洲最有權勢的領導人必須帶領一個遠不穩定的執政聯盟。在歐洲民眾對極左與極右黨派的支持率激增的大環境下，周日的選舉令德國議會從先前的四個黨派掌控變成了六個。
　　
　　此次選舉出現幾大震撼事件，反移民的德國新選擇黨(AfD)成為逾50年來首次進入議會的極右翼政黨，AfD得票率13.0%，超乎預期，是戲劇性開票之夜許多震撼事件之一，另一個震撼是默克爾所屬的保守派陣營的得票率創下1949年以來最差，而其主要的對手社會民主黨(SPD)，得票率則是1933年以來最低。
　　
　　極右派的成功可以說成是對德國民眾的考驗，默克爾堅決主張她獲授權執政，而這是一個巨大的挑戰，因為她別無選擇，只能與親商政黨和綠黨組建三方聯合政府。
　　
　　外界普遍認為，默克爾所在的保守派與FDP和綠黨三黨結盟存在內在不穩定性。重視監管的綠黨與親商的FDP政見對立，可能會在稅務、能源、歐盟和移民政策上發生沖突。
　　
　　德國時代周報發行主管Josef Joffe稱，此次德國投票結果標志著“德國政壇發生根本性的改變”，默克爾看起來欲打造的三方聯合政府將“高度不穩”
　　
　　受德國大選結果的影響，周一亞洲市場盤初歐元/美元下跌約0.4%，因情況已漸趨明朗，選舉結果將使默克爾組建聯合政府遇到難題。與此同時，歐元的承壓推升美元，借而也對金價形成壓力，周一亞市盤初現貨黃金短線急挫8美元，并觸及1289.31美元，接近上周四(9月21日)觸及的近一個月低位1287.50美元/盎司。
　　
　　由于美聯儲上周暗示年底前仍將再度加息，并將于10月開始縮減資產負債表，美元已經升至兩個月高位，上周金價累計下跌1.5%，并創下7月初以來的最大周線跌幅。
　　
　　不過，受經濟不確定性以及朝鮮局勢等地緣政治風險支撐，今年迄今金價依舊累計上漲逾14%。在政治和經濟動蕩之時，黃金通常被視為避險資產，而股市等風險資產會遭拋售。
　　
　　最近幾周，朝鮮發射洲際彈道導彈，并進行第六次，同時也是威力最強的核武試驗。特朗普上周在聯合國大會上揚言，如果美國或盟邦遭到挑釁，將“徹底摧毀”朝鮮；并對與平壤進行商業往來的個人、企業、銀行實施新的制裁措施。朝鮮方面上周五表示，可能在太平洋進行一枚氫彈試驗。
　　
　　金價上周五從前一日觸及的四周低點1287.50美元/盎司小幅反彈，因美元下滑，且朝鮮和美國緊張關系升溫，地緣政治不確定性令投資人尋求避險。
　　
　　丹麥銀行分析師Jens Pedersen認為，“在美聯儲會議之后，黃金遭受了巨大的打擊，但現在市場上有關朝鮮的消息使得投資者正在回歸黃金。”
　　
　　投資情緒方面，上周五全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黃金持倉量增加3.84噸，至856.08噸。
　　
　　不過，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的周度報告顯示，截至9月19日當周，對沖基金和基金經理轉而減持COMEX黃金凈多頭頭寸，此前連續第9周增持。黃金凈多倉從一年高位回落。
　　
　　具體數據顯示，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少22284手，至242650手。此次為10周以來首次減持，因交易員在美聯儲決議公布之前調整倉位。
　　
　　本周金價會怎么走？
　　
　　上周黃金意外遭遇滑鐵盧，失守1300美元/盎司大關，分析師們認為，金價在跌至1300美元大關下方后，本周料將繼續承壓，因更為激進的美聯儲令黃金受到抑制。據彭博社上周五(9月22日)公布的最新調查顯示，交易員與分析師自6月16日以來首次連續看跌金價。
　　
　　道明證券全球策略主管Bart Melek對Kitco新聞表示，黃金可能會“進一步下滑。下行方向關注1280區域中部，而強勁阻力位于1315附近。”
　　
　　加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略師Christopher Louney表示，上周黃金向更鷹派的美聯儲低頭。自金價上揚至1350美元之后他就曾預計，金價將下跌。
　　
　　不過Louney認為，本周朝鮮將值得關注。他稱，“地緣政治風險的增加可能導致金價飆升。但宏觀經濟預測顯示，金價將低于1300美元。”
　　
　　同時，一部分分析師也認為，朝鮮本周將扮演更重要的角色，這可能會推高金價。三菱汽車分析師Jonathan Butler表示，“由于朝鮮正在推動避險交易，因此尋求突破1300美元的關口。這個問題確實有點消失了，但現在它又回來了。當前金價支撐位于1276美元，阻力位于1326-1330美元。”
　　
　　其他人則預測，本周美元指數將下跌將提振黃金表現。Blue Line Futures負責人Bill Baruch表示，“美元指數開始出現新的下跌趨勢，這將有助于提振黃金在長期內的走勢。更不用說地緣政治的擔憂了。”
　　
　　CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski補充說，在美聯儲宣布這一消息后，美元的反彈似乎已經結束。“從技術上講，黃金已經從50天的平均水平反彈，而超買的情況已經有所緩解。”
　　
　　但是，Cieszynski指出，本周已經有大量的技術損害。“黃金需要重新收復1300美元，以表明當前拋售的結束，但目前還沒有做到這一點。未來一周金價可能會在1,280-1,300美元區間內鞏固，因此我持中性看法。"