過去一周，金融市場迎來美聯儲利率決議、美國非農以及地緣政治局勢在內的多重考驗。美元指數延續漲勢，連漲三周至92關口上方，一度距離93大關咫尺之遙。盡管備受關注的美聯儲決議略偏鴿派，遠不及市場預期強硬，且美國4月非農就業人數和薪資增長均遜于預期，但美元指數在最初下滑之后轉而強勢上揚，兩度上演V型反轉大戲，而黃金則好景不長，在曇花一現的“幸福”之后終落得以淚洗面悲慘結局。
　　
　　5月4日止當周，現貨黃金收盤下跌8.40美元，跌幅0.63%，為連續第三周下跌，收于1314.80美元/盎司，盤中一度觸及1301.51美元/盎司低位。
　　
　　盡管本周黃金在巨量拋單的打壓下最終收跌，但展望下周，市場情緒普遍看漲。接下來一周，金融市場將迎來英國央行和新西蘭聯儲兩大央行利率決議、美國通脹數據以及歐美央行首腦講話的考驗。在美元漲勢面臨過度延伸風險，地緣政治風險仍然潛伏的形勢下，黃金料仍受到支撐。
　　
　　上周要聞盤點：
　　
　　非農驚爆冷門 但一靚麗數據挽救美元于水火之中
　　
　　美國勞工部周五(5月4日)公布的數據顯示，4月非農就業人數與薪資增長均不及預期，且又有41萬人退出勞動力大軍，但失業率降至近18年低位。由于數據良莠不齊，報告公布之后金融市場短線波動加劇：美元先抑后揚，在下跌近20點之后急升逾50點，逼近93關口；主要非美貨幣與現貨黃金則隨之坐上過山車，震蕩下滑。
　　
　　美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示，美國4月非農就業人口增加16.4萬，遜于預期的19萬；失業率降至3.9%，為近18年以來最低水平；美國4月平均每小時薪資月率增長0.1%，預期增長0.2%，年率增幅趨緩至2.6%，預期增長2.7%。
　　
　　以下是周五公布的4月非農就業報告中最重要的數據詳解：
　　
　　亮點：4月失業率降至3.9%，為2000年12月以來的最低水平。黑人失業率降至6.6%，為有史以來最低水平。
　　
　　缺點：有兩點引起了人們的廣泛關注——首先，4月美國經濟總共創造了16.4萬個就業崗位，遠遠低于經濟學家預期的19.2萬個。此外，與去年同期相比，薪資增長僅為2.6%，低于市場預期的2.7%。
　　
　　丑陋的一面：美國不斷萎縮的勞動力市場仍然是個問題。另有41萬人退出了勞動力市場，使總數達到957.4萬人。這是整體失業率下降的一個重要原因。
　　
　　更多數字：專業和商業服務創造了5.4萬個就業崗位，而制造業和醫療保健則貢獻了2.4萬個。礦業增長了8000人，自2016年10月以來已經增加了8.6萬人，特朗普總統已承諾要給這個行業注入新的活力。
　　
　　華盛頓VS華爾街：對這份報告的反應將會有兩種不同的反應。白宮將把重點放在3.9%的失業率上；投資者將更關注低工資壓力。市場預計美聯儲今年將再次加息兩次，而這份報告不太可能改變人們的看法。
　　
　　市場解讀：AllianceBernstein資深經濟學家Eric Winograd表示：“今日數據的市場影響應該是有限的，但在我看來，積極影響大于消極影響。工資的疲軟可能會緩解人們對通脹壓力加速的擔憂，但強勁的招聘速度為消費提供了充足的燃料。經濟看起來仍然不錯，今天的數據不會推動美聯儲在收緊政策方面更加積極。”
　　
　　數據公布之后，金融市場再次坐上“過山車”：美元在短線下挫近20點至92.38之后，又強勢反彈超過50點，刷新日內高位至92.92。
　　
　　外媒援引交易員稱，美元無視疲軟薪資增長數據，狂飆50余點，逼近93，因美國4月失業率降至3.9%，似乎將助力薪資增長，2000年時失業率也處于三字頭，當時平均時薪年率漲幅一度漲至4.3%。
　　
　　DailyFX撰文指出，在非農就業報告公布結果弱于預期后，美元指數跌至日內低點以對該報告立即作出回應，然而薪資數據也低于預期，反而導致了市場對美聯儲年內再加息3次的押注出現了些許放松。但是，美元的賣壓是暫時的，鑒于疲軟的非農數據碰上了好于預期的失業率3.9%（2000年12月以來的低點），而今天的就業報告似乎有些喜憂參半。
　　
　　現貨黃金在短線拉升之后，持續走低，最低跌至1307.80。有數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間21:03-21:06四分鐘內成交量為10426手，交易合約總價值近14億美元。
　　
　　FOMC決議引爆大行情 金融市場上演反轉大戲
　　
　　美聯儲周三如期按兵不動，但投資者對會后聲明的解讀成為影響市場走勢的關鍵因素。在會后聲明剛出爐之際，投資者認為美聯儲所傳遞信息的鷹派語調不及預期，美元因此一度遭到拋售，金價則跳漲；然而，隨著投資者仔細解讀會后聲明，認為美聯儲并未表達有關偏離逐步加息路徑的意向，美元再度被推高，而金價重新跌向1300美元/盎司關口。此外，美股在決議后一度上漲，但在收盤前最后一個小時內大跌。
　　
　　美聯儲(FED)周三(5月2日)宣布利率將維持在1.5%至1.75%，這一點符合市場普遍預期。投資者將注意力放在會后聲明上面。
　　
　　聯邦公開市場委員會(FOMC)在會后聲明中表示：“預計以12個月為基礎的通脹率將在中期內接近委員會2%的對稱目標，委員會預計經濟形勢發展將支持聯邦基金利率的進一步逐步上調。”
　　
　　本周的措辭表明，美聯儲主席鮑威爾強調的2%的通脹目標取得了更多進展，這對經濟是有益的。
　　
　　美聯儲主席鮑威爾上月在一次講話中表示：“加息太慢，將使貨幣政策有必要突然收緊，這可能危及經濟擴張。但過快加息會增加通脹持續低于2%目標的風險。”
　　
　　周一公布的數據顯示，美聯儲最偏愛的通脹指標達到了2%的目標，而此前自2012年4月以來，幾乎每個月都低于該目標。
　　
　　FOMC還注意到第一季度經濟增長疲弱，刪除了3月聲明中提到經濟前景時使用的“近幾個月來有所增強”的措辭。他們通過指出商業投資強勁增長來平衡這一情況。
　　
　　美聯儲決議后，金融市場出現劇烈波動。ICE美元指數最低一度觸及92.24，但隨后大幅反彈且刷新日高至92.84，為去年12月28日以來的最高水平，走出V型反轉行情。
　　
　　富國銀行(Wells Fargo)外匯策略師Erik Nelson稱，美元最初下跌，是因為美聯儲在承認通脹率上揚的同時放棄了有關經濟展望增強的措辭。
　　
　　他說道：“這看起來不像是整體基調明顯的鷹派轉變，而且不如市場預期的那樣強硬。”
　　
　　CIBC Capital Markets的經濟學家Royce Mendes表示，美聯儲官員幾乎沒有任何動作預警6月份加息，導致美元在決議剛出爐后下跌。
　　
　　不過隨后市場繼續消化美聯儲聲明，并認為聯儲并未表達有關偏離逐步加息路徑的意向。這給美元提供反彈的動力。
　　
　　現貨黃金走勢也跌宕起伏，決議公布之后金價一度拉升逾8美元至1313.41美元/盎司，但隨著美元反彈，金價隨后回吐全部漲幅至1303.56美元/盎司。
　　
　　有分析師指出，從周三美聯儲會議決定的公布來看，由于決議對通脹及未來發展指標的預測提及不多，又一致同意維持現有利率不變，決定看似偏鴿派，但6月加息的幾率大大增加，因此對黃金的利好轉瞬即逝。
　　
　　美高官一席話令美元如虎添翼 黃金遭到巨量拋單打壓
　　
　　周二（5月1日）美市盤中，金融市場打破假期平靜掀起巨瀾：美元指數在92關口上方強勢上漲，兌主要非美貨幣升值關鍵水平上方。隨著美元回暖，現貨金銀以及美股大幅下挫。日內公布的美國經濟數據表現不佳，不過地緣政治緊張局勢進一步緩解，美國商務部長羅斯的一席話令人對中美貿易談判充滿期待。
　　
　　美元指數繼續之前的漲勢，一舉突破了92.00的壁壘，高見92.50，為1月11日以來最高水平。
　　
　　美元突破200日移動均線。
　　
　　消息面方面：盡管日內公布的美國經濟數據表現不佳，但全球地緣政治緊張局勢緩和，美國商務部長羅斯的一席話令投資者愈發釋然。
　　
　　數據方面，美國供應管理協會（ISM）表示，4月制造業指數從3月的59.3降至57.3，為2017年7月來最低水平。前一個月，新訂單出現下降，支持經濟學家們的觀點，即第一季度經濟增長放緩。
　　
　　美國3月營建支出月率下滑1.7%。其中私人建筑項目支出下跌2.1%，為2011年1月以來最大降幅；私人住宅項目支出大跌3.5%，創2009年4月以來最大跌幅。
　　
　　政治消息方面，美國白宮日內稍早宣布，特朗普推遲對歐盟、加拿大、墨西哥鋼鋁關稅問題作出決定至6月1日；與阿根廷、澳大利亞以及巴西達成原則性協議。
　　
　　此外，白宮還發表聲明稱，美國商務部長羅斯和總統國際經濟事務副助理Everett Eissenstat將和其他官員一道于5月3日前往中國，討論兩國之間的貿易關系。
　　
　　談判代表還包括美國財長努欽、白宮國家經濟委員會主任庫德洛庫德洛、美國貿易代表Robert Lighthizer和貿易顧問納瓦羅，以及美國駐華大使布蘭斯塔德。
　　
　　美國商務部長羅斯在周二接受CNBC采訪時稱，美國與中國的貿易失衡數額太大，而且是歷史性的長期問題。不過正是因為存在希望，所以訪問中國。特朗普總統需要與中國簽訂任何貿易決定，5G是特朗普政府的優先任務。
　　
　　他還表示，巴西無法在必要時取代美國對華大豆出口。在談到與世界其他國家貿易問題時，他認為，TPP的一個瑕疵在于原產地規則，美國重新加入TPP完全取決于條款。美國正與歐盟進行潛在富有成效的磋商。歐盟等方面與美國的貿易摩擦存在風險，貿易爭端并不會簡單地得到解決。
　　
　　隨著美元霸氣回歸，主要貴金屬紛紛回落：現貨黃金日內下跌1%，至1301.51美元/盎司，主要因市場正等待美聯儲5月會議。現貨白銀短線下挫逾1%，至16.049美元/盎司低位。
　　
　　黃金正跌破200日移動均線。
　　
　　數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間22:13一分鐘內成交量為5408手，交易合約總價值逾7億美元。
　　
　　“投資者在買入美元，這給黃金帶來了壓力，”ActivTrades分析師Carlo Alberto de Casa說道，“美元指數跳升至92上方，而市場正看到2018年第四次加息的可能性越來越大。幾乎一半的交易員都預計到今年年底會有第四次加息。”
　　
　　本周市場展望：
　　
　　據彭博周四(5月3日)公布的最新調查顯示，多數黃金交易員和分析師看漲下周黃金價格。金價在周二觸及12月以來最低點后，已經反彈至200日移動均線上方。
　　
　　在接受調查的14位黃金交易員及分析師中，6人看漲(43%)，5人看跌(36%)，3人看平(21%)。
　　
　　值得注意的是，上周彭博調查顯示，黃金交易員四周來首次看空金價。
　　
　　Kitco 周五（5月4日）發布的每周黃金調查顯示，過半數的受訪者看漲下周黃金。本周Comex六月黃金價格下跌至1302.30美元/盎司，為今年以來最低水平。不過，價格再次上漲。在針對華爾街專業人士的調查中，有18人參與了調查，有12人，或67%認為下周黃金將會上漲，有4人即22%認為下周黃金將會下跌，2人或11%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有809人參與了調查，有557人，或69%認為下周黃金將會上漲，有183人即23%認為下周黃金將會下跌，69人或9%認為黃金將會盤整。
　　
　　本周發生的重磅事件是聯邦公開市場委員會會議，會議決定利率保持不變，決策者沒有表明更激進的未來緊縮跡象。與此同時，4月非農就業報告顯示新增就業人數為16.4萬，低于預期。
　　
　　在現在收盤的交易周中，44%的華爾街投票者和68%的普通投資者（每次投票中最大的投票陣營）都看漲。
　　
　　Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示，4月非農就業人數小于預期預示著黃金的上漲。 Flynn說：“盡管總體失業率下降（至3.9%），但總體疲軟將減緩美聯儲未來對利率更激進的擔憂。此外，他補充說，地緣政治憂慮可能會影響市場，特別是美國是否退出與伊朗的核協議。
　　
　　加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero預計黃金價格將上漲，潛在的貿易戰再次影響市場。Gero說道：“我們已經跨越了對美聯儲和就業報告的重大擔憂。”
　　
　　Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff認為黃金交易價格將走高，因為“看起來1300美元的強勁支撐位很穩固。”
　　
　　拉塞爾期貨集團高級市場策略師Charlie Nedoss表示，如果周五交易結束前沒有實現，但黃金可能會在下周突破圖表阻力位約1315美元。“我仍然認為美元貶值，”他說。 “（美國和中國之間的一些貿易談判）并不富有成效。”
　　
　　與此同時，鳳凰期貨和期權公司的總裁Kevin Grady是其中一位看空的受訪者，他稱本周黃金價格一度創下新低，并且價格維持在200日均線下方。他表示，對美國利率上升的預期將使市場受到抑制。格雷迪還指出最近朝鮮半島的和平言論帶走了一些避險需求。“我們將看到一些新的空頭頭寸（看跌頭寸）進入市場，”Grady預測。
　　
　　Eureka Miner Report的編輯Richard Baker認為黃金在測試其交易區間的底部。“除非出現政治/地緣政治沖擊，否則黃金不可能繼續反彈，在美元上漲和今年早些時候的非農就業報告弱于預期的情況下創下新高，”他說。
　　
　　Baker后來補充道：“從積極的角度看，美聯儲利率和通貨膨脹率上升的步伐似乎已經停滯，因為美聯儲對通脹和經濟增加的就業機會少于預期。美國赤字上升將建立黃金價格的底線，價格可能會維持在1300美元/盎司上方。”
　　
　　新航財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示中立態度，除非黃金突破其交易區間。“下周我對黃金保持中性，因為它仍然在1300美元至1360美元區間，”他說。“但是，美元盡管在就業人數走軟卻仍在攀升，所以如果黃金下破1300美元/盎司，我將轉向看跌。”