金價周二(5月22日)亞盤基本持穩于1290美元/盎司關口附近，因美元在近日上漲后稍事休整，在五個月高位下方交投；金價上日曾創下年內新低。
　　
　　回顧黃金今年走勢，金價已經回吐年初所有漲幅轉而下行，主要因美元強勢回歸令黃金遭遇嚴重拋售，多頭紛紛出脫所持倉位。
　　
　　商品期貨交易委員會(CFTC)整理的數據顯示，在最近一個周期內，大型投機者紛紛削減對黃金期貨的看漲頭寸。
　　
　　事實上，大宗商品經紀公司SP Angel報告稱，黃金看漲的押注目前處于兩年多來的最低水平。
　　
　　在報告所涵蓋的為期一周的時間內，Comex 6月黃金價格下跌23.40美元，至1290.30美元/盎司，而7月銀價下跌20.3美分，至16.269美元。
　　
　　CFTC數據的凈多頭或凈空頭寸反映了看漲和看跌合約的總數量之差。交易員們會對這些數據進行監控，以判斷投機者的總體情緒，過高或過低的數據被視為是超買或超賣的跡象，市場可能已經準備好進行價格修正。
　　
　　CFTC報告顯示，截至5月15日當周，基金經理的黃金期貨凈多倉從前一周的41639手降至18998手，拋售幅度超過20000手。
　　
　　與此同時，當周COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少14997手至92443手，創去年7月末以來最低水平，同時也是10個月以來第一次跌破10萬手關口。在此期間，金價暴跌超20美元。
　　
　　此外，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉也在不斷下降。自5月以來，SPDR Gold Trust持倉已經下降了近16噸，使得其總持倉量跌至855.28噸，創逾一個月新低。
　　
　　白銀方面來看，凈空頭倉位從上周的19483手溫和削減至16613手，這是空頭回補及新一輪買盤的結果。
　　
　　道明證券的研究報告稱：“上周黃金投機客削減多頭頭寸，增加新的空頭頭寸。交易員們開始看空黃金，因美元進一步走強，加上10年期利率突破3%，金價受此影響，最終跌破1300美元/盎司的關鍵支撐位。”
　　
　　黃金凈多頭倉位減少的主要原因是新一輪拋售，總空頭倉位增加了16389手，與此同時，多頭倉位遭到部分解除，總多頭倉位規模減少了6,252手。
　　
　　MKS(瑞士)有限公司高級交易員Sam Laughlin指出，CFTC數據顯示“美元需求明顯”，投機客已經買入價值接近25億美元的合約，同時將空頭合約減少到11.3億美元。
　　
　　Kitco Metals Inc.全球交易主管Peter Hug日前表示，考慮到更廣泛的市場前景，金價應該交投于1,200美元/盎司下方。“如果你從基本面來看，美聯儲加息，美國經濟相對強勁，美元相對強勢。從歷史上看，在這種情況下，黃金的表現很糟糕。”
　　
　　而荷蘭知名投行荷蘭銀行(ABN AMRO)5月18日發布的一份研究報告，由于美元和美國國債收益率的回升，自2018年4月11日以來，金價已經下跌了5%。荷蘭銀行預計，金價未來將進一步走軟，并跌至1,250美元/盎司。
　　
　　盡管如此，一些投行依舊認為黃金價格最終將出現反彈。
　　
　　道明證券分析師指出：“盡管我們預計黃金在短期內將繼續與美元保持同步，但我們懷疑，美聯儲不會在加息方面采取激進行動，這應該會讓金價在今年下半年表現更好。”
　　
　　工行標準銀行(ICBC Standard Bank)表示，目前美元的反彈并不是新一輪牛市的信號，該行補充說，預計黃金表現仍將超過其他貨幣。
　　
　　根據ICBC，黃金價格將繼續受到地緣政治風險的支持，包括意大利反建制政黨組建政府的可能性、中美貿易磋商以及圍繞中東和朝鮮的緊張局勢。