國際金價周一亞洲盤初小幅走高至1720美元水平，由于巴以戰(zhàn)事進一步惡化升級或?qū)е卤茈U情緒升溫，同時上周后幾個交易日公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)再現(xiàn)疲態(tài)，且歐洲經(jīng)濟形勢也令人擔(dān)憂，這使得黃金得以整固于1700心理關(guān)口上方。據(jù)以色列電視臺報道，在開羅舉行的停火談判已經(jīng)失敗，而此消息公布之際正值國際社會努力結(jié)束以色列與哈馬斯在加沙地帶持續(xù)不斷的暴力。
　　
　　預(yù)計短期內(nèi)金價或更多得到地緣政治緊張局勢的支持，但上行空間有限。另外，世界黃金協(xié)會報告稱，在截至9月底的三個月中，全球黃金需求從去年創(chuàng)紀(jì)錄的水平下跌11%降至1084.6噸。其中，經(jīng)濟放緩令中國黃金購買熱潮降溫，降幅創(chuàng)10年來最大。不過，印度需求依然強勁防止了全球黃金消費量出現(xiàn)更大幅度下降。
　　
　　眾所周知，黃金在過去數(shù)千年曾經(jīng)主導(dǎo)了全球貨幣系統(tǒng)。現(xiàn)在比以往任何時候都更明顯的是，黃金正重新成為國際儲備貨幣。歐美央行不斷采取的激進行動正在推高對黃金的需求。投資者還沒有見識到真正的惡性通脹壓力，而這種壓力可能正在積聚。融資成本低和金融市場的支持刺激了黃金的增持。
　　
　　黃金已經(jīng)不再只是通脹對沖工具，而是成為了防范全球貨幣競相貶值風(fēng)險的重要資產(chǎn)，哪怕物價相對還算穩(wěn)定。債券收益率跌至歷史低點，股市又總是劇烈波動，令很多投資者如驚弓之鳥，黃金成為了真正的避風(fēng)港灣。不少投資者都試圖通過黃金的供需關(guān)系這一傳統(tǒng)因素判斷金價的漲跌，甚至有人認為全球黃金供應(yīng)的變動已經(jīng)反映在對金價的未來預(yù)期中。但是，事實上黃金就算被視為商品，也是一種獨特的商品，因為它是不被消費的。因為黃金幾乎不存在成本效益的工業(yè)應(yīng)用，也幾乎沒有“自然”的工業(yè)需求。實際上，從土地里挖出來的每一盎司黃金仍存在在地球上，無論是在金庫里、保險箱里還是您的脖子上。
　　
　　據(jù)估計，一共有17萬噸被挖出了地面的黃金，已經(jīng)被存儲或被人明確持有。因為每年黃金的新開采量大約在2500噸，那為何黃金的價格不會跌到零呢？畢竟，市場已經(jīng)儲存了65年的供應(yīng)量。雖然我們都知道供求變動和經(jīng)濟規(guī)律，而現(xiàn)實卻是黃金兌世界幾乎所有貨幣的價格都創(chuàng)下了新高。換句話說，分析金礦產(chǎn)量與需求強弱對金價的走勢毫無意義，因為這樣還是把黃金膚淺地認為是一種普通的商品。下面或許才是真實的情況。
　　
　　維持金價始終高企的一個重要原因，即大部分實物黃金都被所謂的“強手”所持有--主要是富有的私人家族或是政府和國家央行。這些黃金大部分幾十年來都不會換手或轉(zhuǎn)移儲存地，甚至是幾個世紀(jì)。這些黃金巨頭幾乎沒有出售黃金的需要，持有黃金只是作為一種長期的財富保值手段，就像央行的準(zhǔn)備金資產(chǎn)一樣。黃金很自熱地就會吸引那些超級儲戶，因為黃金在歷史上一直被作為生活費用、儲蓄保險和其它方面的成本中心資產(chǎn)。而現(xiàn)在黃金又被公認為財富資產(chǎn)，但它仍有無限的可分割性、移動性和高流動性。黃金的價值是過去一千年形成的，它是所有其它商品的最終定價資產(chǎn)。
　　
　　驅(qū)動金價走勢的主要因素并不是傳統(tǒng)意義上的黃金供給，而是在一段固定時間內(nèi)，一共17萬噸的黃金庫存究竟有多少可供出售。可供出售的庫存比例就是“流量”，若用流量除庫存總量，就可以得到一個STF比率（庫存/ 流量比率）。一個較低的STF比率說明很大比例的實物庫存可供出售，而較高的STF比率意味著黃金持有者更傾向于持有黃金而非換取美元。舉個例子，如果所有黃金庫存都可供銷售，那么STF比率將跌到1，進而金價可能也跌到接近于零。但是，如果出現(xiàn)所有黃金持有者都決定持有黃金的情況，那么STF比率將攀升。隨著黃金價格走高，勢必會出現(xiàn)更多買家搶購、更多賣家惜售的現(xiàn)象。這樣或許就能很好地解釋傳統(tǒng)供需關(guān)系與金價走勢呈現(xiàn)的悖論了。
　　
　　從黃金日K線圖來看，金價呈現(xiàn)非常明顯的“V型”反轉(zhuǎn)形態(tài)。本月初的一根“大陰線”將金價從1790美元展開的回調(diào)走勢演繹地淋漓盡致，但這也恰恰成為了空方的強弩之末，后續(xù)兩根陽線的吞噬形態(tài)令下跌過程戛然而止，“三連陽”共同構(gòu)成標(biāo)志底部成型的“啟明星”，而現(xiàn)在看來不排除主力有趁美國大選進行洗盤的嫌疑。同時，此前50日均線已轉(zhuǎn)勢上穿200日均線形成“金*”，加之短線5日均線也再度上穿10日均線，故這是金價又一輪升勢開始的信號。若價格能有效站上50日均線，則“V型”反轉(zhuǎn)的高點目標(biāo)即直指前期高點1790美元。技術(shù)指標(biāo)方面，日線MACD快慢線形成“金*”從低位走高，且綠柱翻紅，預(yù)示價格將展開上升行情。相對強弱指標(biāo)RSI亦從“超賣”區(qū)域反彈向上，表明做多動能再度崛起。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1707--1709美元區(qū)間做多，有效跌破1705美元止損，1721--1723美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1726--1728美元區(qū)間做空，有效突破1730美元止損，1712--1714美元區(qū)間止盈。