國際金價周一受到亞太市場回歸的提振自千六美元心理關(guān)口溫和反彈，最高暫觸及至1616.50美元水平。在中國歡度春節(jié)假期期間，由于歐元疲弱、美元走強、黃金需求下降和二十國集團聲明等多重利空因素打壓，黃金結(jié)束節(jié)前的持續(xù)震蕩走勢，上演一波明顯單邊下跌行情。上周五更是曾短暫跌破1600美元重要關(guān)口，并創(chuàng)下半年以來的低點，甚至還引發(fā)黃金牛市即將結(jié)束的市場擔憂。預計日內(nèi)金價或經(jīng)歷先反彈后逐級回撤走勢，短線震蕩偏空格局并未改變。
　　
　　相信不少投資者對于此番農(nóng)歷春節(jié)長假休市期間的國際金價走勢頗感意外，原本期待之中的單邊上漲走勢并未出現(xiàn)，等來的卻是另一種單邊價格運行態(tài)勢--下跌行情。其實，早在春節(jié)前夕諸多基本面?zhèn)鱽淼南�息便已�?jīng)預示著這樣的結(jié)局了。當然，筆者在長假前即農(nóng)歷小年夜的最后一篇評論中也明確提到各位要警惕黃金的“反戈一擊”了。（原話為：“進入2月份以來，黃金走勢表現(xiàn)不佳的根本原因便是全球央行資產(chǎn)負債表擴張停滯，這一點是非常致命的。想要押注在春節(jié)長假期間國際金價大漲的朋友要注意了，小心黃金給你來個*絲逆襲哦！”）若將導致金價短線大幅走低的原因歸納一下，有三個方面的因素頗為值得關(guān)注：
　　
　　第一，全球黃金需求三年來首度下滑。世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，由于印度及中國的珠寶需求下降，且美國和歐洲的金幣及金條投資大幅走低，去年全球黃金需求出現(xiàn)2009年以來的首度下滑。WGC在報告中指出，雖然黃金消費料將在今年企穩(wěn)，但重新回歸到金融危機期間的記錄高位或需要一定的時間。去年黃金消費需求為4405公噸，場外交易還有額外的100公噸。去年珠寶需求總量下滑3%，至1908.1公噸，其中印度的珠寶需求降幅最為明顯。同時，居印度之后、世界第二大黃金消費國中國2012年的珠寶需求下降1%，至510.6公噸，為2002年以來的首度下滑。或許還值得慶幸的是，去年第四季度各國央行的黃金買盤觸及145公噸的峰值。全年央行買盤則呈現(xiàn)繼續(xù)上行之勢，并觸及了48年的高點534.6公噸。作為支撐金市重要因素--投資性需求匱乏無疑成為阻礙黃金走出低迷狀態(tài)的最大障礙。
　　
　　第二，大宗商品基金面臨著艱難時刻。因為近年來回報慘淡，養(yǎng)老基金和其他機構(gòu)投資者正在從大宗商品市場撤出，原因系發(fā)現(xiàn)商品投資無助于幫助其保護投資組合抵抗通脹風險和股票收益率的波動。經(jīng)過兩年的資金流出后，從能源、糧食、金屬和其他大宗商品等相關(guān)投資產(chǎn)品撤出近100億美元，現(xiàn)在該領(lǐng)域剩余大約為1330億美元。2012年，大宗商品對沖基金平均虧損為3.7%，這是十多年以來最糟的情況，2011年的虧損為1.4%。數(shù)據(jù)還顯示，去年大宗商品對沖基金資產(chǎn)縮水至少20%。在連續(xù)五年每年損失約8%的情況下，美國最大的養(yǎng)老基金加利福尼亞公職人員養(yǎng)老基金去年10月撤出了其55%的大宗商品相關(guān)投資。全球最大的大宗商品對沖基金B(yǎng)lenheim去年損失了大約5%，資產(chǎn)從50億美元銳減到35億美元。第二大大宗商品對沖基金Clive Capital去年損失超過9%，資產(chǎn)從50億美元下降到20億美元以下。上述事實對于大宗商品市場是個嚴峻的挑戰(zhàn)，并且導致市場情緒相當負面。
　　
　　第三，金融大佬均開始紛紛拋售黃金。黃金價格最近的下滑走勢在技術(shù)圖表上的顯示已經(jīng)迫近所謂的“死亡交*點”，這種現(xiàn)象是指金價的短期和長期走勢線都為下行，同時50天均線可能跌至200天均線的下方。這個“死亡交*點”也有可能暗示最近的金價下跌有可能演變成長期的下跌，難怪索羅斯、摩爾·培根等大佬級的投資者都選擇出脫手中的黃金頭寸。SEC公布的文件顯示，華爾街大佬索羅斯去年第四季度大幅減持了黃金ETF基金持倉，其基金管理公司在去年第四季度減持了50%（合60萬股）SPDR黃金信托ETF。另一位大佬摩爾·培根也減持了黃金，他旗下的摩爾資本管理公司也與同期售出了全部SPDR基金并減持了斯普羅特現(xiàn)貨黃金信托基金。此外，老虎基金創(chuàng)始人Julian Robertson也賣掉了所有Market Vectors Gold Miners ETF持倉；Bacon的Moore Capital Management同樣清空了其SPDR的倉位。而就連巨頭公司PIMCO也下調(diào)了對黃金未來走勢的預期；花旗也下調(diào)三家金礦商的評級，且在其報告中表示黃金的問題在于其是非常“長周期”的金屬。換句話說，如果金價如今已經(jīng)觸頂，歷史數(shù)據(jù)顯示這將使得金市在相當長的時間內(nèi)蟄伏。
　　
　　從黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1625美元，考慮到正如此前預期該位置已經(jīng)被跌破，即戰(zhàn)略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點后的大級別調(diào)整最低位，當月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調(diào)整在時間周期上仍未完結(jié)，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1620--1622美元區(qū)間做空，有效突破1625美元止損，1605--1607美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1603--1605美元區(qū)間做多，有效跌破1600美元止損，1618--1620美元區(qū)間止盈。