現貨黃金昨日收盤價1260.65元/盎司，盤中最高1265.15美元/盎司，最低1257.20美元/盎司；現貨白銀昨日收盤價19.15元/盎司，盤中最高19.33美元/盎司，最低18.13美元/盎司。
　　
　　近日，經濟數據面頗為清淡，仍繼續關注一下歐央行負利率寬松政策的后續發酵和市場反應。臺灣《今周刊》有文章闡述稱，在美國即將結束ＱＥ之際，歐洲央行因害怕重蹈日本通縮的覆轍，加大力道采取寬松政策，這可能為全世界帶來更大的變數。歐洲央行這次推出的量化寬松及負利率政策，無助于推升通膨，反而會讓通膨受到壓制并再推資產泡沫，因為除了歐洲，日本也可能進一步寬松，全世界熱錢流竄，各類資產（特別是股市）的泡沫將越吹越大，德拉吉的大動作，會讓全球資金繼續流往歐、美成熟市場，而目前歐債投資價值已不高，將會迫使債市資金流入股市。文章認為，未來德拉吉可能更進一步激化貨幣量化寬松政策，美國可以走有美國特色的寬松政策，歐洲走歐洲特色的寬松政策，日本也可有樣學樣，繼續加大放水力道，甚至中國也可以走有中國特色的財政政策，照這個趨勢來看，全世界維持低利率可能還要一段時間，熱錢從金融海嘯以來，已炒過利差交易、避險的黃金白銀，接著熱錢炒房，這回熱錢萬流歸宗──將在股市找機會。諸多機構也認定了歐元已淪為融資貨幣：CIBC的貨幣策略師稱，已看到歐元兌許多主要貨幣下跌，而在G3貨幣中，歐元正成為融資貨幣，除非美債收益率飆升，歐元將會繼續緩慢下跌。北歐聯合銀行也表示，在中期，歐元將會是主要的融資貨幣。
　　
　　再談論一下中國因素對黃金市場的影響。路透評論了中國通過上海自貿區作為新的黃金進口口岸的事宜。評論稱，中國在上海推出國際黃金交易平臺前，銀行業者已開始嘗試通過上海自貿區直接進口黃金，這有可能讓中國黃金購買規模更加神秘莫測。中國是全球最大的黃金消費國，之前中國買入的大量黃金通常都從香港流入，因此香港的出口數據是研究中國需求的一個有用參考，而中國把黃金進口數據視作國家機密。中國4月從香港進口的黃金規模降至14個月低點，有人因而認為中國黃金需求自去年創采購紀錄高位之后呈現疲態，但路透的數據計算顯示，中國第一季直接進口黃金激增至近150噸，香港進口當中部分的降幅，或許可以用香港與上海黃金進口量一消一長來解釋。此外，全球最大的實貨黃金交易所--上海黃金交易所已經與外資銀行和黃金生產商接觸，邀請他們加入上海一個全球性的黃金交易所，該交易所將推出實貨黃金期約，黃金允許存儲在自貿區金庫中。有分析認為，隨著參與者更廣泛，交易量更大，交易價格也會從區域性的價格變成國際性的價格，上海有可能成為繼倫敦、紐約之外的第三大國際黃金交易中心。隨著“上海金”影響力的擴大，中國在國際黃金市場上的話語權、定價權就會得到顯現。
　　
　　就當前發展而言，我們可以相信，憑借著強大的黃金實物消費能力和全球第一的外匯儲備規模，中國對于黃金定價權的掌控力正逐步加強并足以影響到黃金價格的中遠期走勢。國家外匯管理局官員今天表示，目前外匯儲備存量較高，儲備規模基本已達到了4萬億美元，外匯儲備的直接和間接收益已不足以抵消產生的問題和代價。外匯儲備規模過大，不但形成國內通貨膨脹潛在壓力，而且增大了央行存款準備金率和對沖操作壓力，對貨幣政策的制約程度進一步增加。目前外匯儲備占央行總資產的比重超過80%，央行的資產負債貨幣結構不匹配，帶來較大的匯率風險和成本對沖壓力。另一方面，因法巴銀行罰款而引發歐企業轉向人民幣貿易結算、因烏克蘭問題俄羅斯轉向與中國能源貿易結算舍棄美元等形勢下，中國央行也確實需要改變以美元為重的配置結構。在我們看來，當下較為低廉的黃金價格和適度的供給現狀，為央行改善資產儲備的結構提供了良好的時間窗口。在影響金價中遠期走勢方面，我們可以參考在原油市場的影響力發揮：彭博社報道指出，中國正用最快速度建立戰略原油儲備，以保護本國免受供應中斷的風險，此舉助推國際油價持穩在每桶100美元上方。官方數據顯示，今年前四個月，中國日均盈余原油購買量高達60萬桶，為彭博社2004年追蹤中國相關統計數據以來的最大規模，中國正效仿美國在上世紀70年代的做法創建戰略原油儲備。彭博新聞社報道稱，巴克萊、花旗和野村證券均認為，這種囤油速度助推了國際油價持續高位，而這種恐慌式囤油也反映出地緣政治緊張風險正在攀升。撇開因中國崛起而可能和正在面臨的地緣政治風險（包括當下的南海、釣魚島爭執）和未來可能因此帶來的金融與軍事交鋒，單純就商業角度而言，中國人買啥啥漲的全球共識也可能在金市重現，當然這還需要更長的時間來觀察和洞悉。
　　
　　今日后市關注歐元區4月工業產出，晚間關注美國5月零售銷售月率，5月進出口物價指數，6月7日當周初請失業金人數和4月商業庫存數據。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月11日黃金持倉未變，凈持倉量為787.08噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至6月11日白銀持倉微減32.8噸，凈持倉量為10321.72噸。
　　
　　現貨黃金方面，昨日金價一如預期的沖高回落，金價終收十字星，沖擊高度略低于預計，整日波幅才8美元，低波動性持續；技術上，日線保持反彈態勢，指標短期偏多，隨機指標進入超買但多頭動能較弱，自反彈開啟整體升幅才略超20美元，短線反彈上行通道保持良好，仍有上行動力，但2H布林收口，短線的上行高度有限，1266-1267美元有較強阻力存在。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：中線仍維持謹慎的高空策略，短線金價回測1259-1260美元持穩可介入多單上看1266美元，止損1257美元；如上行在1266-1267美元遇阻可介入空單，下看1260美元，快速下破1259美元可持有并下看1253美元，有效上破1273美元可適時反手。