現貨黃金周五收盤價1307.80美元/盎司，盤中最高1308.42美元/盎司，最低1290.40美元/盎司；現貨白銀周五收盤價20.70美元/盎司，盤中最高20.75美元/盎司，最低20.27美元/盎司。
　　
　　美國商務部在上周五晚間公布的6月耐用品訂單月率增長0.7%，高于預期值0.5%和前值-1.0%，其中扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率為1.4%，扣除國防的耐用品訂單月率為0.7%。而6月營建許可總數修正至97.3萬戶，高于前值96.3萬戶。從2013年12月至現在，耐用品訂單數據自低位回升，但上升速度偏緩慢，而且波動較大，表明企業投資仍然走走停停，復蘇跡象仍不穩固，可能會對后續經濟增長產生不良影響。TD Securities USA LLC駐美國的策略師Gennadiy Goldberg曾表示，美國經濟加速復蘇的過程中，如果看到經濟趨緩的面正變得廣泛，這會成為市場一個擔憂的地方，如果存在趨緩的地方，將會表現在耐用品訂單數據上面。在數據公布之后路透社點評稱，因機械、運輸、計算機和電子產品的需求增加，此次數據遠超市場預期，表明在第二季度結束之際經濟增長勢頭良好，扣除國防的訂單在5月被下修后，此次出現反彈，反映企業的支出計劃增加，商業投資增加的跡象預示著今年下半年經濟或將出現強勁增長。上周IMF下調美國二季度GDP增速之后，彭博公布的調查報告顯示，美國二季度GDP增速或達到3.1%，高盛將美國第二季度GDP增速預期從3.1%下修至3%，美銀美林將美國第二季度GPD增速預期從3.5%下修至3.3%，表明目前市場情緒對此略顯悲觀。美國商務部將在周四公布二季度GDP初值報告，如果數據不及預期，那么市場對此的悲觀情緒將直接反映在黃金等投資產品的價格波動上面，如果數據好于預期，將改善目前的憂慮情緒，再度施壓金價。
　　
　　地緣政治沖突也是近期金價每次下跌之后總能獲得較強反彈的重要原因之一，而且這些地緣政治沖突短時間內都未看到平息的跡象。據以色列國土報報道，周五以色列安全內閣拒絕了美國國務卿克里提出的在加沙為期七天的停火協議。原因包括：近期以色列士兵士氣高漲欲乘勝追擊，哈馬斯計劃通過隧道網絡發動大規模進攻。以軍對加沙地帶展開行動已經進入第19天，在國際社會的強力調停下，以色列和哈馬斯26日同意臨時停火12小時，隨后以色列單方面決定將人道主義停火延長24小時。27日上午，以色列恢復軍事行動，哈馬斯又宣布，隨著開齋節的到來，哈馬斯決定單方面停火24小時。以巴沖突已造成加沙1050人死亡，目前軍事沖突還在繼續。而圍繞烏克蘭展開的歐美與俄羅斯之間的博弈愈演愈烈，歐盟25日宣布采取新一輪烏克蘭問題制裁措施，新增15名個人和18家機構和企業作為制裁對象。歐盟在當天發布的公告中稱，鑒于烏克蘭局勢持續緊張，歐盟及成員國在本月16日的歐洲理事會特別峰會以及22日的外長會上就擴大制裁達成一致，其中歐盟外長會議決議指出，就烏克蘭問題歐盟隨時準備出臺進一步的制裁舉措，可能涉及資本市場、國防、軍民兩用商品、敏感技術、能源等領域。俄羅斯26日就歐盟對俄實施的新一輪制裁作出強烈反應，稱這一行為將損及俄歐在安全、反恐等領域合作，稱追加制裁措施是“歐盟國家已經走上了全面中斷與俄羅斯在國際和地區安全問題上合作的道路”的直接證明。此外俄羅斯外交部還指責美國通過給予親西方的烏克蘭政府支持加劇了烏克蘭內部的沖突。由馬航墜機引發的新一輪美歐與俄羅斯之間的對抗開始將地緣政治沖突的影響上升到經濟領域，這對于全球金融市場來說是一個潛在的風險。如果雙方在經濟能源等領域的斗爭繼續升級，將會加大市場的避險情緒，推動投資市場對避險產品的需求。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)在上周五（7月25日）發布的報告顯示，截止7月22日以對沖基金為主的大型投機者持有的黃金期貨凈多頭增加3,688手，至凈多頭146,146手，數據顯示投機者對黃金繼續看多的意愿有所增強。因烏克蘭及中東地區的地緣政治風險再次升溫，提振了投資者避險情緒，黃金期貨投機類空頭倉位大幅減少5803手，雖然多頭也進行了減持，但最終表現為凈多頭數量上升。
　　
　　今日后市數據較少，重點關注美國6月NAR季調后成屋簽約銷售指數，美國7月達拉斯聯儲制造業產出指數及其分項指標。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月25日黃金持倉保持不變，凈持倉量為801.844噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至7月25日白銀持倉保持不變，凈持倉量為10014.63噸。
　　
　　現貨黃金方面，上周五金價上漲1.10%，小幅升破近期下降趨勢線。日線圖上前兩周金價下跌形成雙底形態，在1290附近存在較強支撐，短期均線向下運行，金價圍繞5日均線波動偏向下行，布林線開口有所打開并開始向下運行，金價運行在下軌線和中軌線之間。MACD指標快線接近零軸，空頭能量開始緩慢縮減，RSI震蕩指標連續運行在多空分界線下方，前期底部形成雙底背離。本周恰逢美國二季度GDP、美聯儲會議、7月非農數據等重要事件，數據公布之前市場情緒趨于謹慎，金價繼續震蕩整理等待風險事件指引方向。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩健者觀望為宜；激進者短線可在1300-1310美元區間高空低多，適時離場。