才從股市逃離，又被黃金套牢。

　　近些日子，黃金市場也上演了類似A股的“高臺跳水”。

　　盡管周游世界的美國投資大師羅杰斯像《大話西游》中的唐僧一樣，一遍遍重復嘮叨基于通脹前景的黃金、大宗商品的牛市，但面對看不懂的金價，人們也一遍遍在自問：黃金真的站在十字路口了嗎？黃金牛市還在嗎？

　　黃金，作為中國新貴富豪們資產中逐漸增加的“時尚”配置，作為普通百姓的保值資產，下一步走向何方？

　　A股走勢再現

　　5月7日上午10點，位于蔣宅口的中國黃金旗艦店內，電子顯示屏上數字顯示：投資金條價格206元/克。

　　半小時后，這個價格又再次下調為205.98元。

　　而在投資金條的銷售柜臺前，也顯得略為“冷清”，已不像金價強勢上漲那段日子里人頭攢動了。

　　“當時現貨總是被一搶而光，買金條得預訂。”1個月前，趙女士本想在大跌時“抄底”，以每克218元的價格買入了一根200克的投資金條，不料卻又買在了半山腰。

　　短短一個月，倫敦現貨金價格從1032.55美元/盎司的頂峰跌至現在的850多美元，上海期金也從3月17日的歷史新高233.59元/克，一路跌落到如今的200元/克上下。

　　“怎么看怎么跟A股這么像呢？別再來一次50%的股跌了！”說起來趙女士有些后悔：看來，又一次為沖動付出了代價。

　　而與之形成鮮明對比的，是29歲的期民“周一手”最近很開心。

　　作為加入金民行列不到仨月的“菜鳥”，小周因開倉只敢買一手而得名“周一手”。如今，他不僅見證了國際金價第一次突破1000美元，也目睹了大宗商品50多年來最深跌幅，更第一次嘗試了“做空”的滋味。

　　“感覺很好！戶頭已經有了多做一手的資本了�！薄爸芤皇帧焙艿靡獾貙τ浾哒f，他在期貨老師的指導分析下，4月份連續幾周反手做空，5次操作雖未大賺，居然也小有斬獲。

　　大戶資產的“時尚”配置

　　“850以下，可都是難得的抄底機會��！”上海的一個網絡投資論壇中，一名網友興奮地發表意見說。

　　“當黃金價格在850美元/盎司之下，應該是一個不錯的買入時機。”李曉東“佐證”了這一觀點。

　　雖然認為市場無法預測，也并不喜歡對黃金走勢作預測，但與記者接觸的大多數專家一樣，李曉東堅持認為：黃金的長期牛市依在。

　　“前期的暴跌，單從技術上看，黃金單邊牛市一定要有一個修正的過程。” 李曉東認為，金價一路上沖到1033美元/盎司，目前的調整已經相當到位，“較好的買入低位在830美元/盎司的點位，如果觸到800美元，則是一個極強的支撐點——但我個人認為事實上根本不可能觸及�！�

　　在采訪中，李曉東向記者透露一個“秘密”：與旗艦店保持良好關系的很多“大戶”中，家庭資產配置中，除現金、房產、基金、證券、保險外，實物黃金的配置也成為配置比例逐漸增加的一種新資產，占據了一定比例。

　　“這些大戶的持有，看重的就是黃金的中長期走勢�！崩顣詵|說。

　　對話：黃金長期難改牛勁

　　中誠期貨公司交易部經理祖艷萍經歷了十幾年來期貨市場的風云變幻，對兩個月來金價的暴漲暴跌，她向記者表示：“金價短期修正未結束，長期走勢仍看漲�！�

　　財道：近期黃金價格調整的主要原因是什么？

　　祖艷萍：這次黃金調整的直接原因無外乎有三個：一是美元的短期見底反彈，二是高金價暫時破壞了黃金的供求平衡，三是基金的獲利回吐和減持。

　　財道：如何看待未來黃金價格的走勢？

　　祖艷萍：黃金市場的投資者都了解，黃金價格變化的主要因素無外乎供求關系、地緣政治、國際經濟、美元指數以及石油價格等。

　　黃金價格長期肯定上漲，原因在于：

　　黃金與信用貨幣的各自特性決定了以信用貨幣標記的黃金價格從長期來看必然上漲，核心原因在于黃金的生產和供給跟不上現代經濟發展的需求，不能夠進行信用創造。相反信用貨幣取代黃金的原因則是具備無窮的發行能力，從長期來看，信用貨幣的供給量將遠遠超過黃金的生產和供給量，因此，以信用貨幣標記的黃金價格必然上漲。

　　布雷頓森林體系解體以來特別是進入新千年以后，以美國為首的西方國家紛紛采用了信用泡沫刺激經濟增長和作為配置資源的手段，過度的利用各種所謂的金融創新進行過度的信用創造，導致在近年來國際經濟體系內累積的信用泡沫越來越多，進一步加大了黃金價格上漲的內在動力。這種規律其實也是黃金金融屬性的一種體現。當然這種超常時段對于黃金投資事實上是難以實現的，因此，在黃金投資中更應該把握超常周期下的中長周期趨勢。

　　財道：目前期貨投資者該如何操作？

　　祖艷萍：目前，美元短期見底，并將延續反彈行情。作為與美元走勢有較強負相關的黃金價格，短期內也將要受到美元走強的壓力。

　　從技術分析來看，倫敦金至2007 年8 月份以來的上漲行情，近期有結束的跡象。從技術指標上看，均線系統呈現空頭排列，極有可能尋求800 美元附近支撐。

　　從中短期來看，以美元反彈為主的利空因素將主導金價弱勢，金價很有可能在今年6至7 月份出現一個低點。因此，操作上宜采取短空思路，或者靜等調整結束建立長期多單。