上周國際現貨金價在前三個交易日調整整固之后，后兩個交易日大幅飆升，每天漲幅都在20美元左右。
黃金的短期走勢往往受到外匯和原油價格的左右，但是對于黃金上周的反彈如果從這兩方面解釋都有些牽強。上周黃金的反彈是從上周四開始的，當天外匯方面確實有利多黃金的因素。上周四德國公布的第一季度GDP和歐元區的第一季度GDP出現大幅增長，高于前值，也高于市場的普遍預期，這可以說是對黃金的利好。但是當天這一利好的直接受益對象歐元卻并沒有出現較大幅度的上漲，僅僅維持在開盤價附近震蕩，而黃金在當天則是上漲了超過20美元，二者的走勢出現了很大程度的背離，所以黃金的上漲不能完全用外匯的走勢來解釋。
上周五的走勢也是這樣，雖然當天歐元也大幅上漲，但是黃金上漲的時間要早于歐元。上周黃金的漲幅也要明顯大于原油，可以說黃金是上周相關品種的領漲者。是實金需求刺激了黃金的上漲嗎？這種可能性是存在的。但是現在是傳統上黃金消費的淡季，不太可能出現大規模的實金購買，所以即使存在實金買盤也不太可能推動金價出現快速而且大幅的上漲。筆者認為這次黃金的快速反彈有可能是基金操作的手法，因為這次黃金上漲的更加主動，有明顯的資金推動跡象。而基金如此操作的目的可能是誘使多頭入場。從近期公布的持倉報告上看，基金的多頭一直在減少，而空頭頭寸則不斷增加，很明顯基金在現階段是不看好金價的。而基金對黃金走勢一般都是有提前預判性的，如果黃金能出現大幅上漲，那么基金的動作不會是大幅增加空單。
所以黃金出現的快速反彈，很可能是基金的誘多行為，是為了便于在更好的價位建立空頭頭寸。當然以上觀點僅僅是筆者的一種猜測，還沒有證據可以證明這種猜測的準確性，但是黃金目前的基本面確實還不具備大幅上漲的基礎，所以投資者對待黃金上周的上漲仍然要保持謹慎。
本周決定黃金走勢的因素將重新回到經濟數據上來。本周美聯儲將公布上一次利率決議的會議記錄，而在上一次會議后美聯儲僅僅降息25個基點，所以在會議記錄中美聯儲很可能流露出將終止降息的意圖，如果果真如此對黃金來說這將是很大的利空。技術上黃金上方的阻力主要集中在912美元至920美元之間，如果黃金不能有效的突破這一區域，那么黃金還將迎來調整。本周對于判斷黃金未來的走勢比較關鍵，而趨勢也正在形成過程中，不確定性較大，投資者應保持觀望態度，如果操作也應以短線操作為主。
