近日倫敦現貨金繼續下行,周五中國收盤時的最新電子盤報價為911.21美元/盎司。黃金自3月見頂后就處于大的調整狀態,而7月15日又開始新的下跌,我們將之定性為C浪,時間可能運行至年底,目標或許在800美元/盎司之下。 技術分析帶有藝術和想象的成分,但最重要的是:影響金價的兩個重要基本面因素--原油和美元的走勢出現了逆轉。
由于高油價抑制了歐美及全球的消費需求,投機客開始從歷史高位的油價中撤出。美國CFTC報告顯示,截至7月22日當周,投機客轉為持有紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨凈空頭頭寸,這是2007年2月13日以來的首次。價格的運行規律是:大漲過后本身就醞釀著下跌的動能。因此,長達8年的原油牛市出現回落是正常的事情。
這段時期我們請注意到:近半個月美元又重新走強,周線有形成W底的跡象,月線的MACD指標出現背離,預示著年內將保持強勢狀態。紐約銀行資深匯市策略師Simon Derrick稱,有越來越多的跡象顯示全球通脹壓力可能要開始減弱,如果真如此,則可能為美元在未來幾個月的大幅反彈奠定基礎。對此,我們表示認同,鑒于下半年美國大選和換屆,民主黨的上臺將給美元更多的支撐。 綜合看來,美元上漲、油價回落、基金撤出、以及實貨需求下滑,這些都使得黃金從過去的光環中逐漸退出。漲勢過頭就會下跌,這就是市場規律。
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