中國(guó)加息預(yù)期確實(shí)對(duì)黃金市場(chǎng)有一定影響。11月CPI就要發(fā)布，中國(guó)的通貨膨脹率到底是多少？早有人對(duì)中國(guó)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表示疑問(wèn)，比如經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年。近日維基解密爆中國(guó)副總理李克強(qiáng)以前曾在美國(guó)說(shuō)，中國(guó)的GDP數(shù)字是“人造的”。不爭(zhēng)事實(shí)是物價(jià)飆升。中國(guó)2011年將采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，也就是說(shuō)中國(guó)要收緊。黃金價(jià)格大幅回落中，至少有一部分原因是中國(guó)加息的影響。當(dāng)然，如果中國(guó)加息，黃金價(jià)格必將向下平移。每加25個(gè)基本點(diǎn)，金價(jià)會(huì)向下平移30-40美元。
同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)動(dòng)向值得投資者深思。奧巴馬與GOP（Grand Old Party， 也即美國(guó)共和黨）之間聯(lián)手要實(shí)行減稅的延期。12月8日市場(chǎng)反應(yīng)怎樣？首先，股市上揚(yáng)，S&P指數(shù)攀升至2年來(lái)高點(diǎn)；其次，美元指數(shù)繼續(xù)攀升；再次；美國(guó)國(guó)債收益率上揚(yáng)。如下圖，美國(guó)10年國(guó)債收益率近日大幅上揚(yáng)，12月8日達(dá)到3.27%，12月1日是僅為2.97%。
為什么美國(guó)國(guó)債收益率大幅上揚(yáng)？美國(guó)債券市場(chǎng)有個(gè)概念，叫 Bond Vigilante，勉強(qiáng)翻譯過(guò)來(lái)是“債券義和團(tuán)”。什么意思？就是說(shuō)當(dāng)政府透支政府財(cái)政，過(guò)度花銷時(shí)，債券市場(chǎng)的投資者將對(duì)政府投不信任票，拋售美國(guó)國(guó)債，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債價(jià)格下降收益率上揚(yáng)。奧巴馬的減稅延期計(jì)劃將導(dǎo)致美國(guó)政府收入在2年中減少9000億美元。美國(guó)QE2才6000億美元。所以，bond vigilante開(kāi)始行動(dòng)了。
看清楚這個(gè)情況對(duì)黃金后市有重大意義。美國(guó)減稅延期短期內(nèi)的作用是美股上升與美元指數(shù)上升，但是中長(zhǎng)期看，美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大必然導(dǎo)致國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)上揚(yáng)。目前投資者擔(dān)憂歐債危機(jī)，美元乘勢(shì)攀升，但是一旦歐債問(wèn)題緩解，美國(guó)的自身財(cái)政問(wèn)題必然導(dǎo)致美元下挫。美元下挫對(duì)黃金是什么影響？黃金價(jià)格將上升。
所以，建議投資者短期內(nèi)關(guān)注黃金下滑勢(shì)頭，操作建議是逢低入場(chǎng)做多。這是個(gè)逢低吸納的好機(jī)會(huì)。然后投資者可等待黃金價(jià)格反彈上揚(yáng)。突破1500美元不是神話。
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