當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還處于“五一”休假期間，國(guó)際市場(chǎng)卻因本·拉登被美軍擊斃而掀起軒然大波。該消息刺激美元反彈，并引發(fā)投資者拋售大宗商品，前期上漲幅度較大的白銀期貨更是在5月2日重挫3.59%，并一度暴跌13%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)最大盤(pán)中跌幅。

　　受此影響，國(guó)內(nèi)銀價(jià)節(jié)后一開(kāi)盤(pán)便迎來(lái)一輪暴跌，銀價(jià)跌回萬(wàn)元以?xún)?nèi)。上海金交所白銀T+D節(jié)前收盤(pán)價(jià)10562元，節(jié)后直接以9787元低開(kāi)，收盤(pán)9845元，跌717元，跌幅6.8%。昨日繼續(xù)大跌742元，收盤(pán)9103元，跌幅7.5%。

　　白銀價(jià)格暴跌的主要原因在于前期黃金白銀比價(jià)偏離合理區(qū)間，投資者采取套利操作、獲利了結(jié)，并非見(jiàn)頂或市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)。

　　從歷史上看，黃金白銀比價(jià)并不穩(wěn)定，1975年迄今大致維持在30-100之間。2010年白銀價(jià)格暴漲之前，這一比值為69，之后黃金白銀比價(jià)縮小，前期一度達(dá)到33倍，創(chuàng)近十多年低點(diǎn)。不合理的比值不會(huì)維持太長(zhǎng)時(shí)間，就可通過(guò)套利實(shí)現(xiàn)理性回歸。例如，如果黃金白銀比價(jià)過(guò)低，可理解為黃金滯漲或白銀漲幅過(guò)快過(guò)高，投資者發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，可通過(guò)買(mǎi)入黃金賣(mài)出白銀的操作進(jìn)行套利，反之亦然。五一節(jié)前黃金白銀比價(jià)一度低至33，大量資金涌入尋找套利空間、獲利了結(jié)，這就造成了節(jié)后白銀的暴跌。

　　對(duì)于后市，王駿認(rèn)為，由于全球性通脹已成定局，美元貶值及全球市場(chǎng)的不穩(wěn)定，避險(xiǎn)、保值功能可使黃金維持較強(qiáng)走勢(shì)，預(yù)計(jì)5月份黃金價(jià)格可能維持在1500美元/盎司-1550美元/盎司，年內(nèi)或有可能突破1600美元/盎司，在此背景下，白銀也不會(huì)出現(xiàn)非理性的大幅下挫。預(yù)計(jì)未來(lái)白銀會(huì)隨著與黃金的比價(jià)關(guān)系而波動(dòng)，但由于市場(chǎng)不規(guī)范，年內(nèi)白銀價(jià)格依然存在暴漲暴跌的可能。