奧巴馬以較大優(yōu)勢戰(zhàn)勝競爭對手羅姆尼，再次當選，寬松政策預期也隨之主導金融市場，市場風險偏好情緒上升，風險貨幣受此提振大幅反彈。
　　
　　寬松貨幣政策有望延續(xù)
　　
　　顯然，市場普遍關注大選結果對美聯(lián)儲未來貨幣政策走向的影響，因為伯南克的任期將于2014年1月結束，美聯(lián)儲貨幣政策的延續(xù)性面臨考驗。
　　
　　市場擔心如果羅姆尼當選，其對寬松貨幣政策以及伯南克的強烈反對態(tài)度將會逐步體現。不過，現在奧巴馬的連任就意味著美聯(lián)儲寬松貨幣政策延續(xù)的可能性非常大，因為奧巴馬始終贊同美聯(lián)儲寬松的貨幣政策。
　　
　　目前來看，現任美聯(lián)儲副主席耶倫將成為伯南克最有可能的繼任者。從貨幣政策角度和金融市場的觀點看，耶倫繼任下的美聯(lián)儲也會繼續(xù)實施伯南克當前的寬松政策。而如果經濟需要的話，甚至可能更加傾向于擴大當前創(chuàng)新性的美聯(lián)儲貨幣操作。這無疑刺激了市場對美聯(lián)儲在很長一段時間內維持寬松政策的預期，從而對美元造成負面的沖擊。
　　
　　但是，美聯(lián)儲寬松政策延續(xù)預期導致風險情緒上行的持續(xù)性值得懷疑。因為隨著大選的結束，“財政懸崖”將成為美國政府必須直面的問題。如果美國兩黨不能在2013年1月1日前就削減赤字計劃達成一致，那么增加稅負與自動縮減開支的同時到來將把美國和全球經濟再次帶入到危險境地，市場避險情緒將會驟升，美元資產特有的避險屬性將會顯現。
　　
　　美國經濟料繼續(xù)改善
　　
　　目前來看，“財政懸崖”短期解決的可能性很小。一方面，美國兩黨的分歧明顯，仍需時間溝通。民主黨主張短期以刺激經濟為主，長期以削減開支并平衡預算為目標；而共和黨則希望迅速削減開支以實現預算平衡。另一方面，目前參眾兩院多數黨不一致的局面也增加了“財政懸崖”問題解決的困難程度。奧巴馬所在的民主黨在參議院中占有優(yōu)勢，而羅姆尼所在的共和黨在眾議院中占優(yōu)勢。不過，畢竟“財政懸崖”問題關乎美國的前途，相信最終應該能夠勉強通過，其對經濟的負面沖擊可控，只不過這一過程必將是一場拉鋸戰(zhàn)。
　　
　　從經濟角度來看，奧巴馬的當選更加有利于明年美國經濟的增長。相較于歐洲經濟因債務危機難以擺脫衰退泥潭而言，美元的投資價值應該會更加顯現。正如前面所述，一方面，奧巴馬的當選將會降低美國經濟“硬著陸”的風險，短期內加大政府開支和對企業(yè)減稅等政策將會明顯降低“財政懸崖”對經濟造成的負面沖擊。另一方面，寬松貨幣政策的延續(xù)也將有利于資本市場與房地產市場財富效應的顯現，從而推動經濟增長的持續(xù)。
　　
　　此外，歷史經驗顯示，奧巴馬的連任將有利于2013年美國經濟增長與就業(yè)市場的持續(xù)改善。觀察1950年之后的美國歷次大選，可以發(fā)現，在6次現任總統(tǒng)謀得連任中，有4次經濟在連任后的一年實現了增長加速，5次實現了失業(yè)率下降；而在6次權力更迭中，只有1次在大選后一年實現了經濟增長加速，僅3次實現失業(yè)率改善。之所以會造成這樣的結果，主要可以歸結為政策的連續(xù)性推動了短期內經濟與就業(yè)市場的改善。
　　
　　歐債危機陰影揮之不去
　　
　　當然，市場焦點不只在于大選過后，美國經濟與財政進展問題，歐洲債務危機進展同樣受到市場的關注，甚至更為關鍵。一方面，如何化解希臘債務危機再次困擾歐元區(qū)成為當下歐洲領導人必須立刻面對的問題。另一方面，對西班牙主動求援的事后風險以及條件評估仍需進行。一旦，希臘或西班牙出現不確定性風險，市場的情緒將會受到明顯沖擊。
　　
　　對于希臘而言，現實情況是，如果在僅剩不到兩周的時間內，無法獲得國際三方的新一輪貸款，希臘政府將再次違約。但目前相關談判并不順利。一方面，希臘國內對于2013年預算案以及中期結構改革方案仍存分歧；另一方面，歐洲各國與歐洲央行就誰該承擔希臘減記成本也存在分歧，是進行債務減記，還是向希臘提供更多的貸款還無定論。
　　
　　總體而言，未來美國“財政懸崖”以及歐洲債務危機問題都將對市場的情緒造成一定的限制，美元避險特征仍將顯現。此外，奧巴馬連任對美國經濟可能的提升也將使得美元的投資性逐步顯現。所以，連任帶來的寬松預期對風險貨幣的刺激將是短暫的。