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美國不該“過河拆橋”

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2013-8-26 分享到：

　　自從幾個月前，美聯儲主席伯南克提出退出量化寬松政策可能性之后，國際金融市場劇烈動蕩，尤其是新興市場和發展中國家近日股市和匯市出現暴跌行情。
　　
　　美聯儲本月21日公布的貨幣政策會議紀要顯示，幾乎所有委員都支持主席伯南克提出的，如果經濟向好，美聯儲將在今年晚些時候逐步結束量化寬松的政策。紀要公布后，新興市場和發展中國家匯市一片哀鴻。印度盧比兌美元匯率過去3個月里下跌了19.5%，22日更創下65比1的歷史新低。和印度同樣遭難的還有印尼，印尼盾持續貶值，21日達到了一美元兌10504印尼盾，創下四年以來的最低點。
　　
　　同時，韓國、新加坡和印度等國的股市都出現大出血。20日和21日兩天，首爾股市綜合指數累計下跌50多點，跌幅達2.63%；新加坡海峽時報指數下跌64.34點，跌幅超過2.03%。而最令人擔憂的數印度、印尼和泰國股市。孟買證交所敏感30指數上周一收盤時創下自2008年以來最大跌幅；今年5月創下歷史新高的印尼雅加達綜合指數目前已回吐今年以來的全部漲幅，甚至還下跌超過5%；同樣在今年創下19年來新高的泰國證交所指數也已跌至去年的水平。
　　
　　彭博社匯總的數據顯示，今年已有接近950億美元流入美國股票的交易所交易基金，發展中國家則流出84億美元。美國國債收益率升高意味著新興市場貨幣頹勢近期很難得到扭轉，特別是那些經常賬戶為赤字的經濟體，比如印度、印尼、泰國等國，這些國家的經濟較為脆弱，因此這些國家的資金外逃情況還將持續一段時間。
　　
　　自2008年金融危機以來，美聯儲共推出四輪量化寬松政策，目前保持聯邦基金利率0—0.25%的超低區間，每月向市場共注入850億美元資金。正是通過這種非常規的貨幣政策工具，美國經濟現在已走出谷底，出現“弱復蘇”的跡象。但是，美國量化寬松政策所產生的負面溢出效應，如大宗商品價格上升、輸入性通脹、熱錢沖擊和貨幣升值等壓力，為之“埋單”的卻是廣大新興市場和發展中國家。美國現在要退出量化寬松政策，不能“過河拆橋”，不顧及新興市場和發展中國家利益。如果是無序退出，將會引發新一輪金融市場劇烈動蕩，并危及脆弱的世界經濟增長。
　　
　　韓國財長玄錫在7月G20財長與央行行長會議上提醒說，美國在有所行動前不僅要考慮國內形勢，還要考慮到對新興經濟體和全球經濟可能產生的影響。如果美國退出量化寬松政策處理不當，將可能使新興經濟體受到重創，進而縮減從美國的進口，最終將影響美國經濟復蘇。
　　
　　因此，作為世界第一大經濟體，美國有義務也有責任就退出量化寬松政策的時機、步驟等問題同其他國家加強協調與溝通，引導市場形成合理預期，避免金融市場大幅波動。