國際金價5.5%的跌幅，不僅使得今年11月成為35年表現(xiàn)最差的“11月”，更使得2013年以來金價跌幅超過25%。這也勢必令國際金價出現(xiàn)13年以來的首次年度下跌。短期而言，考慮到美聯(lián)儲削減每月850億美元購債規(guī)模的預(yù)期不斷上升，黃金價格有可能繼續(xù)回落。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，從近一個月的走勢來看，黃金空頭可謂“過五關(guān)，斬六將”，直指今年6月28日創(chuàng)出的1180美元/盎司的低點(diǎn)。該位置是今年“4.12”金價大跌以來的最低點(diǎn)，也是2010年8月以來的最低點(diǎn)。對于后市多空雙方的爭奪而言，該點(diǎn)位都將至關(guān)重要。如果該點(diǎn)位失守意味著下方將面臨更大的下跌空間，1000美元將成為下一個目標(biāo)。
　　
　　美元信心倍增
　　
　　貴金屬風(fēng)聲鶴唳
　　
　　得益于上周后半程美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖，美元指數(shù)躊躇滿志、信心倍增；國際金價受此類數(shù)據(jù)的打壓，持續(xù)刷新近5個月內(nèi)低點(diǎn)。
　　
　　自11月中旬美聯(lián)儲官員暗示將削減購債規(guī)模以來，國際金價便重啟跌市、一路南下。國際投行機(jī)構(gòu)多次下調(diào)對于后市預(yù)期的這一行為，大大加劇了期貨市場的恐慌。然而，雖然年內(nèi)金價已經(jīng)下跌四分之一，但空頭氣氛依然濃烈，各大投行更是紛紛繼續(xù)看空黃金。一時間金銀市場哀鴻遍野、市場氛圍風(fēng)聲鶴唳。其中，澳新銀行更是將2014年的金價預(yù)期由1400美元高位下調(diào)至1269美元/盎司。高盛在一份報告中預(yù)測黃金將在明年年底跌至1050美元，花旗看跌黃金至1111美元，瑞銀集團(tuán)認(rèn)為未來三個月黃金的目標(biāo)價位會進(jìn)一步跌向1100美元一線。就連投資大師索羅斯都在今年第二季度就已售出手中全部SPDR黃金ETF。
　　
　　機(jī)構(gòu)持倉方面，“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季還未流逝，國際金價便早早暴露出疲憊不堪的狀態(tài)。根據(jù)全球最大SPDR黃金ETF持倉數(shù)據(jù)顯示，目前全球金銀機(jī)構(gòu)持倉量基本穩(wěn)定于843.21噸；較之前的11月初減少了23.11噸，與今年初的持倉相比，更是調(diào)低了506.71噸。該數(shù)據(jù)通過揭示國際權(quán)威機(jī)構(gòu)對黃金存儲量的逐步縮減的這一事實(shí)，從側(cè)面映襯了市場對金銀未來走勢的擔(dān)憂。
　　
　　狂風(fēng)驟雨將至
　　
　　金價或深度下挫
　　
　　本周金銀市場將迎來重磅炸彈，一是英國、歐洲、加拿大、澳大利亞央行利率決議，二是美國11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及失業(yè)率。在眾多風(fēng)險事件的集中轟炸下，黃金白銀可能再度上演上躥下跳的極端行情。本周歐洲央行、英國央行以及澳洲聯(lián)儲三大央行均是本年度內(nèi)的最后一次議息會議，其中要特別留意歐洲央行的舉動。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近日來，由于歐元區(qū)通脹水平的低迷不前，市場對于歐洲央行實(shí)施負(fù)利率和歐版QE的討論已經(jīng)驟然升溫，雖然說目前歐洲央行進(jìn)一步降息的概率偏小，但如果在本次的議息會議中，歐元區(qū)內(nèi)部官員繼續(xù)表現(xiàn)出對于歐元區(qū)目前經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂情緒，那么隨著市場恐慌情緒的飆漲，歐元將進(jìn)一步受到打壓。與此同時美元則會得到一定的利好，從而令金銀再度陷入下跌當(dāng)中。
　　
　　除此之外，美國三季度GDP年化季率和11月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)兩個重磅數(shù)據(jù)也將左右金銀表現(xiàn)。在上次的議息會議中，美聯(lián)儲出人意料地對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)做出了樂觀的評判，并且明確表示如果今后有數(shù)據(jù)支持，美聯(lián)儲將會提前削減當(dāng)前的購債規(guī)模。在這一重大的利空消息公布之后，市場的恐慌情緒迅速升溫，受此影響，金銀重新開啟了近期新一輪的下跌走勢。而且，隨后美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的屢屢走強(qiáng)更是很好地印證了美聯(lián)儲對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的樂觀看法，從而對近期金銀的走勢造成了長期的壓制作用。
　　
　　世元金行分析師楊雪研認(rèn)為，鑒于美聯(lián)儲一直強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)走向?qū)τ谙鳒p購債規(guī)模的重要性，所以本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將很有可能會被市場解讀成美聯(lián)儲是否會在12月議息會議中削減當(dāng)前購債規(guī)模的關(guān)鍵所在。在這種背景下，如果本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度出現(xiàn)大幅好于預(yù)期的情況，那么隨著美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，屆時市場的恐慌情緒定將會再度升溫，從而令金銀成功擺脫當(dāng)前的橫盤走勢而陷入深度下挫的態(tài)勢當(dāng)中。