國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格12月23日至12月27日當(dāng)周小幅反彈，受助于空頭回補(bǔ)技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，不過(guò)臨近年底，這樣幅度的上漲已經(jīng)無(wú)法阻止今年成為30年來(lái)黃金表現(xiàn)最差的一年了。周五金價(jià)圍繞1211美元/盎司水平窄幅波動(dòng)。
　　
　　RBC Wealth Management在一份電郵中說(shuō)：“黃金看起來(lái)好了一些，有空頭回補(bǔ)，還有臨近年底重新買(mǎi)回之前賣(mài)出的期貨以避免稅務(wù)問(wèn)題等行為�！�
　　
　　不過(guò)，由于股市和美元的上漲，金價(jià)上漲幅度仍然很有限。強(qiáng)勢(shì)的美元使得黃金對(duì)持有其它貨幣的人來(lái)說(shuō)變得更貴。
　　
　　Sarhan Capital的主席Sarhan Capital認(rèn)為在上周美聯(lián)儲(chǔ)決議出臺(tái)金價(jià)跌至六個(gè)月低點(diǎn)1185.10美元/盎司后，黃金有獲得了一些短期的支撐。
　　
　　分析師們認(rèn)為那些認(rèn)為金價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌從而做空的交易者們，為了控制損失在本周都在買(mǎi)入黃金。
　　
　　2013年以來(lái)，股市持續(xù)走高，全球通脹預(yù)期持續(xù)走低，黃金投資和抗通脹需求受到削弱，黃金ETF大量流出，金價(jià)下跌了近30%，這是黃金30多年來(lái)最大年度跌幅。
　　
　　全球主要央行超寬松的貨幣刺激措施并沒(méi)有立即推高通[微博]脹。日本引入“安培經(jīng)濟(jì)學(xué)”，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）維持每個(gè)月850億美元的購(gòu)債措施，全球物價(jià)增長(zhǎng)預(yù)期不但沒(méi)有增長(zhǎng)，反而持續(xù)下降。金價(jià)受此影響持續(xù)下行。下圖顯示，通脹預(yù)期的變化和金價(jià)走勢(shì)有密切的關(guān)系。
　　
　　進(jìn)入2014年金價(jià)要想有所回升將面對(duì)很多困難。此外，還有一些專家認(rèn)為，隨著金價(jià)弱勢(shì)逐步成為全球共識(shí)，部分金礦商可能加大在金融市場(chǎng)上的對(duì)沖力度，通過(guò)做空金價(jià)對(duì)其未來(lái)產(chǎn)量進(jìn)行套期保值，從而對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)額外打擊。
　　
　　美銀美林（BofAML）上周六（12月21日）在2014年商品展望報(bào)告中指出，2014年黃金價(jià)格將“暫時(shí)”跌至1100美元/盎司，因美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將逐步正常化，進(jìn)一步縮減QE及升息壓力將迫使金價(jià)走低。
　　
　　該行強(qiáng)調(diào)，“目前對(duì)黃金不利的因素有很多，其中最大的問(wèn)題要屬美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性，并可能在未來(lái)升息。利率的走勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格至關(guān)重要，因?yàn)槔�率上升將大幅增加黃金這類(lèi)無(wú)收益率資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，進(jìn)一步削弱黃金的吸引力�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)上周三（12月18日）在經(jīng)過(guò)了為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議后公布了利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模縮減100億美元至每月750億美元，明年1月正式實(shí)行，縮減購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和抵押貸款支持債券（MBS）的規(guī)模相同。美銀美林稱，“伴隨著2014年美國(guó)實(shí)際利率的逐漸上升，金價(jià)將承壓持續(xù)走軟�！�
　　
　　但是美銀美林也表示，“盡管眼下金價(jià)很難再度大幅上漲，但一些積極的因素也不容忽視，比如新興市場(chǎng)引人注目的實(shí)物金需求，暗示黃金在這些國(guó)家的投資者眼中仍是不錯(cuò)的中期投資商品�！�