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中國或將成為歐洲資金的避險地

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2016-8-9 分享到：

　　北京時間8日俄羅斯衛星網報道，中國人民大學重陽金融研究院研究員卞永祖在接受“衛星”新聞通訊社采訪時表示，中國有可能將成為歐洲資金的避險地。
　　
　　據德國《商報》網站2日報道，德意志銀行與瑞士信貸銀行8月8日將退出歐洲斯托克50指數。原因是兩家金融機構近期市值嚴重縮水，導致無法列入超級藍籌股范疇，被來自法國的建筑公司Vinci與荷蘭的半導體供應商ASML所取代。
　　
　　卞永祖認為，量化寬松和負利率將歐洲銀行業逼到了墻角，如果不能穩定投資者的信心，歐洲或將出現資金外逃，在全球經濟都不景氣的情況下，中國可能成為歐洲資金的避險地。
　　
　　專家指出，基于選舉政治的特點，歐洲在社會福利方面只能增加，不能減少，因此財政改革的空間非常小。在目前階段，需要各國政府使用財政手段刺激經濟蘇復，把資金用于基礎設施建設，拉動經濟蘇復。但因為這樣擴張性的財政政策需要走冗長的議會程序，所以歐洲采取了貨幣政策來刺激經濟增長。這些貨幣政策促使歐洲銀行業出現了目前的危機。
　　
　　專家繼續道，此外，負利率壓縮了銀行的利潤空間，為了維持銀行的利潤水平，許多銀行越來越依*投行業務，尤其是高風險的衍生品交易，這導致全球主要銀行的衍生品規模急劇擴張。如本次被踢出斯托克歐洲的德意志銀行，截至2013年年底，其衍生品持倉合計超過54萬億歐元，是德國GDP的20多倍。
　　
　　卞永祖認為，這兩家歐洲大行被斯托克踢出，正是歐洲銀行股整體表現低迷的縮影。歐洲如果繼續使用量化寬松和負利率手段，只是用新危機來應對老危機，不但不能刺激經濟的發展，還會加劇歐洲銀行業的困境。
　　
　　他強調，在全球經濟低迷、財政政策受限、貨幣政策無效的多重打擊之下，歐洲銀行業整體受到巨大的壓力，需要得到強有力的支持，穩定投資者信心，避免新一輪全球性金融危機。鑒于德銀的巨大影響力，德國和歐盟不會允許德銀進入破產保護，避免歐盟金融體系崩潰。
　　
　　卞永祖最后指出，歐盟的金融危機對中國的影響將非常深遠，中國需要做好應對準備。如果中國控制好外部風險，歐洲的避險資金可能會有相當一部分進入中國。中國或可成為歐洲資金的避風港，如果中國開通深港通，會吸引更多歐洲資金，把不利變為有利的事。
　　
　　另據路透社報道，德意志銀行的市值目前僅為180億歐元，股價在年內由超過30歐元下降為不到12歐元。瑞士信貸銀行的市值目前約215億歐元，降幅與德意志銀行相近。兩家銀行的業績表現反映出歐洲整體金融行業面臨的危機。
　　
　　歐洲斯托克50指數是反映歐元區大型上市公司股票價格整體情況的指標性指數，是由歐盟12國資本市場上市的50只超級藍籌股組成的市值加權平均指數。