美元上周沖高回落后，即碎步上揚(yáng)，迄今已是五連陽(yáng)并創(chuàng)本輪反彈以來(lái)新高。截至北京時(shí)間周二16：11，美元指數(shù)暫漲0.36%至83.33，為16個(gè)月以來(lái)最高。歐元走勢(shì)疲弱，匯率創(chuàng)調(diào)整來(lái)新低。其余幣種走勢(shì)平穩(wěn)，加元和瑞郎相對(duì)較弱，前期疲弱的英鎊、澳元等表現(xiàn)暫時(shí)抗跌。消息面上，伯南克建議美國(guó)應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行注資。目前市場(chǎng)情緒的主基調(diào)是擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)，對(duì)美國(guó)擔(dān)憂相對(duì)較為有限，這種情況下美元依然有上漲動(dòng)能。

　　美國(guó)救市雙管齊下

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周一對(duì)國(guó)會(huì)表示，“除救援金融機(jī)構(gòu)外，政府可能還需要投入另一筆資金刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”美國(guó)年初曾有過(guò)減稅行動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)沒(méi)好幾個(gè)月，因人們用光退稅支票，7、8、9月零售數(shù)據(jù)步步下滑，十分疲弱。據(jù)報(bào)道，如今的美國(guó)人經(jīng)歷 “金融恐懼”后居然懂得了“應(yīng)該儲(chǔ)蓄”的道理，而企業(yè)卻對(duì)此大為頭疼，因如果美國(guó)人不消費(fèi)，許多公司產(chǎn)品就難賣，許多公司也會(huì)減少資本支出。

　　下月初，美國(guó)將舉行總統(tǒng)大選，刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃在此時(shí)推出受兩黨阻力可能最小。另外，救實(shí)體經(jīng)濟(jì)計(jì)劃會(huì)使普通百姓直接受益，不像救助金融機(jī)構(gòu)那般易招來(lái)阻力。原本刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)有另一干擾因素，這就是通脹，但很明顯如今商品價(jià)格狂跌不已，所以這方面的擔(dān)憂已變得極小。因此，綜合各方面情況看，雖然伯南克僅僅是提個(gè)建議，但最終成真的可能性也不小。

　　在美國(guó)不僅救金融機(jī)構(gòu)而且還救實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，市場(chǎng)可能對(duì)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下滑的擔(dān)憂有所下降，這凸顯了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不利之處，這對(duì)美元就相對(duì)利多。在刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，歐元區(qū)照搬美國(guó)做法不是不可以，但干擾因素會(huì)更多，這是因?yàn)?a href=http://m.stdzshenzhen.cn/eur>歐元區(qū)采用的是同一種貨幣，各成員國(guó)不能自行發(fā)行貨幣，所以只能采取赤字財(cái)政，也即借外債，顯然其可行性會(huì)差許多。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度講，美國(guó)的刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不是簡(jiǎn)單地發(fā)行貨幣這么簡(jiǎn)單，因?yàn)槠湟矔?huì)擴(kuò)大稅基，所以這方面對(duì)美元不全是利空，甚至有可能是利多。或者換種說(shuō)法可能更為準(zhǔn)確，即通過(guò)發(fā)行貨幣刺激經(jīng)濟(jì)，其最終對(duì)美元利好或利空完全取決于效果，要看經(jīng)濟(jì)最終能否被有效地刺激起來(lái)，如果刺激失敗就成為利空，反之則為利好。

　　美元基本面有亮點(diǎn)

　　近期美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)不好，尤其是房地產(chǎn)、就業(yè)方面數(shù)據(jù)，不過(guò)周一公布的數(shù)據(jù)卻令人眼前一亮，美國(guó)9月領(lǐng)先指標(biāo)竟然為+0.3%，遠(yuǎn)強(qiáng)于8月時(shí)的-0.9%，也強(qiáng)于公布前分析師普遍預(yù)測(cè)的-0.1%。領(lǐng)先指標(biāo)實(shí)際上是許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的加權(quán)平均指數(shù)，包括在領(lǐng)先指標(biāo)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)極多，如每周工作小時(shí)、新訂單、貨幣供應(yīng)量、債券收益率曲線等。

　　美國(guó)金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題多多，但一般企業(yè)、尤其是高科技企業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。目前市場(chǎng)有個(gè)奇怪現(xiàn)象，許多分析師一方面不看好美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)及美股后市，但談到具體個(gè)股時(shí)，多數(shù)人認(rèn)為標(biāo)普500成份股未來(lái)業(yè)績(jī)依然不錯(cuò)，三季度業(yè)績(jī)下滑得相當(dāng)有限。當(dāng)然并非所有的公司業(yè)績(jī)前景均好，如汽車、航運(yùn)類公司就很不景氣。

　　花旗集團(tuán)分析師Tom Fitzpatrick表示：“投資者應(yīng)賣出歐元，并買入美元，因?yàn)闅W洲央行可能降息。”Fitzpatrick還預(yù)測(cè)：“歐元兌美元年底至少會(huì)貶到1.28美元，明年可能繼續(xù)貶值。”

　　實(shí)際上美國(guó)也會(huì)減息，但美元減息遠(yuǎn)早于歐洲且利率更低，所以未來(lái)繼續(xù)減息空間有限，相反歐元區(qū)利率卻有“巨大”的下調(diào)空間。當(dāng)前歐元區(qū)利率為3.75%，美國(guó)為1.5%。

　　當(dāng)前冰島、韓國(guó)、印度、印尼、俄羅斯、烏克蘭、巴基斯坦、部分南美國(guó)家的債務(wù)安全相當(dāng)有問(wèn)題，這迫使不少資金撤出并流入美國(guó)，這對(duì)美元有支撐，未來(lái)不排除因上述國(guó)家危機(jī)擴(kuò)大而使美元獲得更大支撐的可能。

　　外資回流并不僅僅支撐幣值，當(dāng)大量外資回流時(shí)，美國(guó)的債券收益率往往被壓縮，融資成本會(huì)降，這間接提升了美國(guó)的消費(fèi)者信貸環(huán)境。美元優(yōu)勢(shì)明顯，美國(guó)有國(guó)際貨幣鑄幣權(quán)，且當(dāng)發(fā)生危機(jī)時(shí)資金反會(huì)回流，這是很獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。